证券代码：002891 证券简称：中宠股份 债券代码：127076 债券简称：中宠转 2 烟台中宠食品股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-011 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------|-------------------------------|---------------|-------|-------|-------|-------|-------|-------| | | 特定对象调研 | □分析师会议 | | | | | | | | 投资者关系活动 | □媒体采访 | □业绩说明会 | | | | | | | | 类别 | □新闻发布会 | □路演活动 | | | | | | | | | □现场参观 | | | | | | | | | | □其他 | | | | | | | | | | 西部证券股份有限公司 | 高林峰 熊航 | | | | | | | | | 上海和谕私募基金管理有限公司 | 笪菲 | | | | | | | | | 长江证券股份有限公司 | 高一岑 | ...

证券代码：002891 证券简称：中宠股份 债券代码：127076 债券简称：中宠转 2 烟台中宠食品股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-011 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------|-------------------------------|---------------|-------|-------|-------|-------|-------|-------| | | 特定对象调研 | □分析师会议 | | | | | | | | 投资者关系活动 | □媒体采访 | □业绩说明会 | | | | | | | | 类别 | □新闻发布会 | □路演活动 | | | | | | | | | □现场参观 | | | | | | | | | | □其他 | | | | | | | | | | 西部证券股份有限公司 | 高林峰 熊航 | | | | | | | | | 上海和谕私募基金管理有限公司 | 笪菲 | | | | | | | | | 长江证券股份有限公司 | 高一岑 | ...

中宠股份 20241114 摘要 • 中宠股份在今年双 11 期间表现出色，全网同比增速超过 100%，远超行业 平均水平 23%。在烘焙粮赛道中排名第三，顽皮品牌在京东平台上猫零食 自营和狗零食分别排到第五名和第四名，展现了其强大的产品力和品牌运 营能力。 • 中宠股份起初以出口业务为主，主要面向欧美日韩市场，具备较强的产品 生产能力。公司在海外布局全面，除了东南亚和新西兰外，还在北美设有 工厂，直接面向终端市场。目前，公司代工出口收入预计达到 29-30 亿元， 其中一半来自国内加工后出口。 • 中宠股份在国内市场核心关注三个品牌：顽皮、自有、领先。其中，顽皮 占总收入 60-70%，是最大的品牌；领先因势头迅猛，今年成为公司第二 大品牌；自有则主打新西兰进口高端产品。 • 中宠股份未来发展看点包括：顽皮品牌通过 SKU 盘点、经销商梳理等措施 显著提升业绩；领先品牌与甄嬛传联名合作，提高曝光率；出口业务依托 海外工厂产能优势，应对潜在贸易关税风险。 • 中宠股份具备应对国际贸易风险的显著优势，其海外工厂产能占整体订单 的一半以上，特别是在美国设有大型生产基地。通过本土生产销售策略， 可以降低成本并提高终 ...

[Table_MainInfo] 公司研究/造纸轻工 证券研究报告 中宠股份（002891）公司季报点评 2024 年 11 月 07 日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 | --- | |---------------------------------------------------------------| | 股票数据 | | 11 [ Table_StockInfo 月 06 日收盘价（元） ] | | 52 周股价波动（元） | | 总股本 / 流通 A 股（百万股） | | 总市值 / 流通市值（百万元） | | 相关研究 | | [Table_ReportInfo] 《主营业务稳定增长，海内外市场持续开拓》 | | 2024.08.29 | | 《单季度业绩持续高增，修复态势持续性可 | | 期》 2024.04.28 | | 《 23Q3 归母净利润实现同比高增，自主品牌 | | 快速成长》 2023.11.21 市场表现 | [Table_QuoteInfo] -36.22% -21.22% -6.22% 8.78% 23.78% 2023/11 202 ...

证 券 研 究 报 告 中宠股份（002891）2024 年三季报点评 推荐（维持） 境外增速超预期，自主品牌三箭齐发 目标价：40 元 当前价：30.06 元 事项： ❖ 公司发布 2024 年三季报：24 年前三季度实现营收 31.89 亿元，同比增长 17.56%；归母净利润 2.82 亿元，同比增长 59.54%。24Q3 实现营收 12.32 亿元， 同比增长 23.55%；归母净利润 1.40 亿元，同比增长 73.18%。 评论： ❖ 境外业务增速超预期，毛利率水平持续提升。境外业务开拓方面，公司 Q3 境 外业务增速近 20%，较上半年增速有较大突破。出口业务方面，受益于欧洲 板块的开拓，增速达到 20%左右；海外工厂业务方面，美国工厂 9 月检修结 束，收入同比微增；加拿大工厂承接美国订单，收入大幅增长。展望远期，预 计 25 年下半年加拿大工厂二期即将投产，产能预计还有提升空间；26 年初美 国工厂二期建成，境外业务增量可继续带来可观增速。此外，受益于公司成熟 稳健的汇率管理办法与欧洲业务占比提升，24Q3 公司受人民币对美元升值的 影响较小。 ❖ 三大自主品牌各有亮点，境内增速利润均可期 ...

证券研究报告 | 2024年10月28日 中宠股份（002891.SZ） 优于大市 2024 三季报点评：主业维持增长，投资收益增加，Q3 归母净 利润同比+73% 主业维持增长，投资收益增加，Q3 归母净利润同比+73%。公司 2024 年前三 季实现营业收入 31.89 亿元，同比+17.56%，主要系报告期内海外业务景气 度高且国内品牌业务维持拓展；2024 年前三季实现归母净利润 2.82 亿元， 同比+59.54%，主要受主业增长和 Q3 投资收益增加带动。分季度来看，公司 2024Q3 实现营业收入 12.32 亿元，环比+14.29%，同比+23.55%，主业维持同 环比扩张；2024Q3 实现归母净利润 1.40 亿元，环比+62.79%，同比+73.18%， 一方面因当期主业收入增长带动，另一方面因公司 Q3 股权投资收益增加导 致投资收益较去年同期增加近 4000 万元，扣除非经常性损益后，公司 2024Q3 归母净利润为 1.05 亿元，环比+25.01%，同比+34.27%。 公司 Q3 净利率同环比提升明显，毛利率小幅承压。公司 2024Q1-Q3 销售毛 利率 27.55%，同比+ ...

中宠股份（002891.SZ） 饲料 证券研究报告/公司点评报告 2024 年 10 月 28 日 中宠股份 24 年三季报点评 ——内外销增长超预期，单季利润创历史新高 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|----------------|----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

公 司 研 究 中宠股份（002891.SZ）：境内外业 务持续增长，境内业务实现盈利 2024 年 10 月 28 日 强烈推荐/维持 中宠股份 公司报告 事件：公司公布 2024 年三季报，公司 2024 年前三季度实现营业收入 31.89 亿元，yoy17.56%，归母净利润 2.82 亿元，yoy59.54%；其中第三季度实现 营业收入 12.32 亿元，yoy23.55%，归母净利润 1.40 亿元，yoy73.18%。 境内外业务稳步推进，境内业务实现盈利。境外业务，公司一方面努力扩大 OEM/ODM 产品市场规模的，另一方面积极培育自主品牌市场，通过参加国际 展会、投放广告等方式不断加强自主品牌的海外市场推广力度。截止 24Q3 公 司已在全球拥有 22 间现代化宠物食品生产基地，产品已出口至全球五大洲 82 个国家和地区，自主品牌出口至全球五大洲 68 个国家和地区。境内业务，公 司国内自主品牌持续推进，境内业务今年已经实现全面盈利，未来随着生产端 效率提升，产品结构优化，直营渠道优化等举措，盈利能力有望持续提升。 毛利率同比提升，投资收益贡献盈利。24 前三季度公司整体毛利率 27.55%， ...

2024年10月22日 证券研究报告|公司研究|公司点评 | --- | --- | --- | |----------------------------------------------------------------------|---------------------------------------|-------------| | | | | | 中宠股份（002891） | 投资评级 | 买入 | | Q3 经营业绩超预期,内销和出海驱动成长 | | 维持评级 | | | 2024年 10月 21 日 | | | | 收盘价(元): | 27.05 | | 报告摘要 | | | | ◆ Q3 经营业绩超预期 | 总股本(百万股) | 294.11 | | 24年前三季度公司实现营业收入为31.89 亿元,同比增长 17.56%; | 总市值(百万) | 7,955.79 | | Q3 单季实现收入 12.32 亿元,同比增长 23.55%。公司宠物食品出口和 | 流通股本(百万股) | 294.11 | | 海外工厂业务拉动,国内品牌营销推进,收入实现较高速增长。毛利率 | 流通市值( ...

当前价格（元） 29.37 2024 年 10 月 26 日 公司研究 评级：买入(维持) 研究所： 证券分析师： 程一胜 S0350521070001 chengys01@ghzq.com.cn 证券分析师： 王思言 S0350524010001 wangsy02@ghzq.com.cn [Table_Title] 海外业务持续增长，境内业务全面盈利 ——中宠股份（002891）2024 年三季报点评 事件: 2024 年 10 月 22 日，中宠股份发布 2024 年三季报：2024 年前三季度营 业总收入 31.89 亿元，同比增长 17.56%，归母净利润为 2.82 亿元，同 比增长 59.54%。其中 2024Q3 营业总收入 12.32 亿元，归母净利润为 1.4 亿元。 投资要点: 营收稳定增长，盈利能力大幅提升。公司前三季度实现营收 31.89 亿元，同比增长 17.56%；归母净利润 2.82 亿元，同比增长 59.64%； 基本每股收益 0.9618 元，同比增长 59.26%。其中，第三季度营收 12.32 亿元，同比增长 23.55%；归母净利润 1.40 亿元，同比增长 73.18 ...