根据市场公开信息及5月12日披露的机构调研信息，知名私募相聚资本近期对1家上市公司进行了调研， 相关名单如下： 1）山河药辅 （相聚资本参与公司电话交流会） 调研纪要：山河药辅2024年纤维素类产品销售收入增长22%，整体价格小幅下降，2025年价格稳定，需 求旺盛。去年毛利率略降，海外市场增量大于国内市场，但毛利率略低，今年毛利率有提升空间。募投 项目4个主要品种产能利用率达60%-70%，硬质富马酸钠有较大提升空间。硬脂富马酸钠2024年可批量 销售，已有100家以上国内客户使用，预计1-2年内销量快速增长。辅料行业空间广阔，品类众多，进口 替代空间大，中美贸易战加速进口替代。新药品生产质量管理规范2026年1月1日实施，将加速行业洗 牌，利好龙头企业。植物胶囊市场需求旺盛，预计未来半年订单良好，国内市场明胶胶囊有替换可能 性。美国增加关税暂未影响出口，美国市场出口量较小，部分产品在关税豁免范围内。海外业务预计维 持高速增长，毛利率略低因国内差异化产品毛利率高，海外销售品类较少。 机构简介： 相携行远，聚惠未来。相聚资本成立于2015年1月，是中国基金业协会颁布的"中国私募基金年鉴"入选 会员。公司核心团 ...

投资者关系活动记录表 证券代码：300452 证券简称：山河药辅 安徽山河药用辅料股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2025-002 | | □特定对象调研 □分析师会议 | | --- | --- | | | □媒体采访 □业绩说明会 | | 投资者关系活动类别 | □新闻发布会 □路演活动 | | | □现场参观 | | | √其他（电话交流会） | | | 国融基金 彭双宇；TX CAPITAL (HK) LIMITEDHank Ren；中 | | | 邮证券 鲁春娥；国泰海通证券 甘坛焕 唐玉青 付子阳；首 | | | 创证券 王斌、刘琳；申万宏源证券 梁飚；爱建证券 章孝林； | | | 银河基金 方伟；福建辰盛资产 郑玉君；浦银安盛基金 龚剑 | | | 成；东方财富 何雪频；民生银行 唐谷军；冰河资产 刘春茂； | | | 荷荷（北京）私募基金 唐巍；民生证券 唐梦涵；中信证券 韩 | | | 世通；光大证券 曹聪聪；循远资产 田超平；天风证券刘一 | | 参与单位名称及人员姓名 | 伯；东方证券 王光宇；上海红象投资 胡玉阳；开源证券 阮 | | | 帅；信达医药 唐爱金；天弘基金 王政 ...