2025.5.22 市场逻辑精选 逻辑红宝书 2025-05-22 特别提示：下文涉及的题材或公司，内容罗列和篇幅长短，与后续涨跌无关，亦均非进行 推荐，仅作研究辅助。投资者应自主决策，注意风险。 一、市场热点 固态电池：产业进展加速 ◇驱动：1）中国电子材料行业协会电池材料分会和中国电池工业网将于 2025 年 5 月 22-23 日在长沙举办"第二届固态电池技术交流大会暨硫化锂技术与产业 化应用研讨会"。 2）2025 年 5 月 20 日，宝马首批全固态电动汽车已正式上路进行测试；5 月 16 日，国轩高科发布全新高安全固态电池，能量密度为 300Wh/kg ◇出货量高增：据《中国固态电池行业发展白皮书（2025 年）》，2024 年全球 固态电池出货量达到 5.3GWh，同比大幅增长 4.3 倍，全部为半固态电池，预计 到 2030 年全球固态电池出货量将达到 614.1GWh（市场规模超 2000 亿元）， 其中全固态的比例将接近 30%。 更多一手海外资讯和海外投行报告加V：shuinu9870 更多一手海外资讯和海外投行报告加V：shuinu9870 更多一手海外资讯和海外投行报告加V：shui ...

（一） 中国芯片"两条腿走路"追赶世界先进水平 昨日（5月19日），中国半导体行业迎来关键一天。 中国科技一天传来两个好消息，都跟芯片领域的突破有关： 第一个，是华为发布搭载鸿蒙操作系统的自研"鸿蒙电脑"，据媒体报道，其配备的CPU或已实现自主可控。 第二个，是小米芯片。继15日向外界透露即将发布自研设计手机SoC芯片（系统级芯片）的消息之后，雷军于19日通过微博公布了更多细节——采用第二 代3nm工艺制程。这是中国大陆首次成功实现3nm芯片设计突破，填补了先进芯片的设计空白。 这意味着什么？ 突围——面对封锁，中国科技公司在芯片多个重要领域同时吹响破阵号角。 最近几年，加速自研、自立是中国半导体行业发展的共识，在行动上也做了诸多尝试，比如强化国产供应链，比如推动欧美原厂提供大陆本地化生产、服 务，比如开展的"战略性囤积"，这些动作一定程度上，对冲了封锁带来的影响。 造芯是一个系统性的工程，拥有全世界最复杂的产业协同。此前很长一段时间内，大家的目光被芯片制造所吸引，认为半导体的决战在于芯片制造是否能 杀出重围。事实上，芯片设计与制造是最重要的两道工序，两者的重要性一样高，一些国际顶级的芯片公司，如苹果、高通、 ...

首席点评： 国际纷争扰乱，坚定必胜信心 央行行长潘功胜、金融监管总局局长李云泽、证监会主席吴清出席首都金融工作座谈会。潘功胜在会上 表示，央行将支持北京打造科技金融发展高地，推动北京人民币国际化继续走在全国前列。李云泽表 示，全力支持加强北京国家金融管理中心功能建设，更好促进首都经济社会高质量发展。吴清表示，证 监会将加快推进北交所服务创新型中小企业主阵地建设，强化多层次市场功能发挥。美国总统特朗普在 其社交平台上发文敦促美联储降息，并对美联储主席鲍威尔进行猛烈批评。特朗普表示，几乎所有人的 共识是， "美联储应该尽早降息，而不是拖到更晚。""总是迟到的鲍威尔"——这位以行动迟缓著称的 人，可能会再次搞砸一切。 重点品种： 航运、原油、铝 集运欧线： EC震荡，08合约收于2387.9点，上涨5.84%。5月19日最新公布的SCFIS欧线为1265.30点， 较上期下跌2.9%，跌幅收窄，对应于05.12-05.18的离港结算价，对应大柜大概1850美元左右，主要反映 5月第三周在马士基开舱降价下其他船司的跟降。后市来看，在经过前期宏观情绪缓和及美线抢运潮带 来的欧线旺季预期升温后，短期市场有所降温，逐渐回归 ...

美股低开高走，标普惊险六连涨、盘初曾跌超1%；美债V形反转；期金一度反弹超2%。 特朗普分别与俄乌元首通话，普京称愿与乌方共同起草和平备忘录；泽连斯基称愿与俄签署和平 备忘录，愿进行任何形式的谈判但领土妥协、撤军"免谈"。 美联储二、三号人物等高官齐给降息泼冷水，暗示利率可能维持到至少9月。 中国4月社零总额同比增长放缓至5.1%，规上工业增加值增长6.1%，1至4月城镇固定资产投资增 4%、全国房地产开发投资同比降10.3%。 中国商务部：美方行为严重破坏中美日内瓦高层会谈共识，要求美方纠偏纠错。 媒体称多家国有大行将下调存款利率、最高降25基点，本周二公告；建行招行已降利率。 雷军：小米定于5月22日发布SUV车型YU7、3nm自研手机SoC芯片玄戒O1、小米15SPro旗舰手 机，玄戒研发已投入超135亿元。 黄仁勋Computex演讲：三季度将推出下一代GB300系统，个人AI计算机DGX Spark已全面投产。 微软Build大会宣告进入AI智能体时代，Microsoft 365 Copilot、GitHub编码升级，马斯克xAI模型 纳入微软云。 提醒：周二将公布中国5月贷款市场报价利率(LPR) ...

转自：新华财经 新华财经北京5月19日电 （王媛媛）周一A股早盘震荡调整，三大指数小幅下跌。大小指数走势分化， 微盘股指数涨超2%。截至午间收盘，沪指报3364.44点，跌0.09%，成交2848亿元；深证成指报10142.78 点，跌0.36%，成交4227亿元；创业板指报2028.66点，跌0.53%，成交1891亿元。 板块方面，港口、ST板块、并购重组、可控核聚变等板块涨幅居前，PEEK材料、人形机器人、化学制 药、合成生物等板块跌幅居前。 盘面热点 盘面上，从板块来看，并购重组及ST股集体大涨，光智科技等多股涨停。港口航运股再度走强，连云 港等涨停。可控核聚变概念股维持强势，王子新材涨停。下跌方面，机器人概念股迎来调整，龙溪股份 跌停。 个股涨多跌少，全市场2900只个股上涨。 机构观点 中信证券：公募新规落地，基准偏离和盈利客户比率可能是其对市场影响最大的两个规则，向基准靠拢 和保守化配置是大势所趋，但这一过程是动态的，预计未来主动型公募会更加聚焦核心资产定价而不是 边际信息流定价，策略范式可能出现整体性调整。 长安基金：当前A股估值处于底部区域，政策的持续发力将改善市场预期，促进全球资金再布局， ...