今年AI算力行情启动的核心因素是什么？在AI的板块里面需要关注哪些细分领域会更加具备长期价 值？ 从今年以来全球范围内的AI催化是比较明显的，它的发展也迎来了一波加速。不管是国内还是北美， 我们都看到了今年整个AI的发展速度应该是比较快的。但其中比较主要的支撑，一个是前两年的技术 积累，另一个就是最近的算力紧缺的程度可能有一定的缓解，尤其是今年英伟达的Blackwell卡处在了 加速放量的时期里面。 从软件端去看，不管是海外像谷歌Gemini 3 Pro、GPT-5这样的模型都在陆续发布，国内一些头部互联 网厂商也在持续更新他们的模型，且这些模型在性能，比如各类榜单成绩上正以肉眼可见的速度快速提 升。在这个过程中，部分模型在性能提升的同时，成本还在持续下降，而这种性价比的提升主要源于算 力底层硬件在成本端的改善。 从A股的算力链厂商的业绩去看，他们今年的业绩成长也是比较明显的，尤其是在Q2的时候。为什么A 股的这些算力厂商业绩能有如此显著的涨幅呢？今年Q2部分核心光模块或者PCB企业的业绩同比增速 达到百分之大几十甚至一两百，这印证了该领域景气度极高的情况。 基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的 ...