杰西卡 发自 凹非寺 量子位 | 公众号 QbitAI AI大模型，究竟怎么真正赚钱啊？ 在AI行业，技术的故事已经讲了太多，但 "如何赚钱" 这个灵魂拷问，公开透明的参考资料依旧稀少—— 不过现在，一份最新、最热乎的答案来了。 港股AGI第一股云知声 ，登陆港交所半年多后，披露了首份年终总结： 这是云知声明确 "强基模、深应用"战略 后，第一次用完整的财务数据来回应市场的追问。 其收入结构和盈利水平的变化，无一不在向外界解释： 头部AI公司，到底是如何将大模型变现成真金白银的？ 港股AGI第一股交卷 对云知声而言，2025年无疑是相当具有里程碑意义的一年。这一年6月，云知声成功在港交所上市，成为 "港股AGI第一股" 。 半年多后，公司首份年度成绩单新鲜出炉， All in AGI 的成效已清晰可见。 从整体营收来看，云知声2025年全年总营收12.1亿元，同比增长29%。 其增长势头在2025年下半年明显加速——下半年总收入达8.1亿元，同比增速提升至34%。 这种加速增长，和云知声上市后品牌影响力增强、资金实力提升、以及大模型产品加速商业化落地密切相关。 而更值得关注的，是云知声营收结构的变化： 大模型 ...