2025 年 8 月 28 日 公司研究 户用光伏业务净利润同比高增，数据中心领域取得突破 ——正泰电器（601877.SH）2025 年中报点评 要点 事件：公司发布 2025 年中报，2025H1 实现营业收入 296.19 亿元，同比+2.18%， 实现归母净利润 25.54 亿元，同比+32.9%；2025Q2 实现营业收入 150.6 亿元， 同比+15.22%，实现归母净利润 13.91 亿元，同比+65.32%，环比+19.59%。 户用光伏业务净利润高增，持有户用电站装机容量约 25GW。 2025H1 公司专注于户用光伏领域的子公司正泰安能实现营业收入 147.98 亿元， 同比增长 15.58%，实现净利润 19.01 亿元，同比高增 49.80%。正泰安能新增 装机容量超 9GW，电站交易规模超 3GW。截至 2025H1 公司持有光伏电站总装 机容量同比增长 41.28%至 27.84GW，持有户用电站装机容量同比增长 43.49% 至 24.93GW，上半年实现结算电量 147.21 亿度，实现电费收入 48.88 亿元，同 比增长 43.48%。 智慧电器产业稳中有增，数据中心领域 ...