以下文章来源于风云君的研究笔记 ，作者专注私募研究的 风云君的研究笔记 . 专注私募研究，洞察私募行业热点，私募策略、单品全面分析解析。更有高端专业的私募圈子-厚雪长 坡俱乐部(严格筛选，永久免费，知己同行) 半年收官。这周开始，风云君会陆续给大家盘点一下私募几个策略在上半年的表现情况，看看这 半年表现好的私募到底做对什么？表现不佳的私募又是怎么造成的呢？ 风云君一直以来的观点，去做某个产品阶段时间的业绩归因，一定要从两个大的维度去看： 接下来，我们就从这沿着这两个方向，去复盘一下今天的主角——量化股多在上半年的业绩表 现。 首先要看策略环境，没有哪个单一策略会一直涨，总有其适配期和调整期。简单理解，策略 环境在某种意义上就是产品的beta 第二就是管理人自身的能力，包括它的因子模型、选股能力、主观研判等等 | 2025上半年私募策略平均业绩(截至6/27) | | | | --- | --- | --- | | 策略 | 2025 上半年 | 近一年 | | 宏观策略 | 10.89% | 34.44% | | 主观股票策略 | 13.74% | 22.81% | | 沪深 300 指增 | 4.94% | ...