证券研究报告|港股公司点评报告 [Table_Date] 2025 年 11 月 17 日 [Table_Title] 经营效益提升，外销表现较好 [Table_Title2] 敏华控股(1999.HK) | [Table_DataInfo] 评级： | 买入 | 股票代码： | 1999 | | --- | --- | --- | --- | | 上次评级： | 买入 | 52 周最高价/最低价(港元)： | 4.87/3.6 | | 目标价格(港元)： | | 总市值(亿港元) | 201.66 | | 最新收盘价(港元)： | 5.2 | 自由流通市值(亿港元) | 201.66 | | | | 自由流通股数(百万) | 3,878.08 | [Table_Summary] 事件概述 分析判断: ► 收入端：国内沙发市场或已触底，海外市场韧性强劲 分地区看：报告期内公司（1）中国市场实现营收 46.75 亿港元，同比-6.0%，同比降幅较去年同期大幅收窄。具 体拆分看报告期国内沙发市场销量持平，平均售价略有下调（系线上占比提升所致），国内沙发零售市场或已触 底，公司将持续优化产品组合提升性价比，并加强与 ...