公司报告 | 公司点评 海光信息（688041） 证券研究报告 海光信息吸收合并中科曙光之三问三答 事件：6 月 9 日，海光信息发布公告《换股吸收合并曙光信息产业股份有 限公司并募集配套资金暨关联交易预案》，海光信息将以换股吸收合并中科 曙光。交易完成后，海光信息为存续公司，中科曙光中止上市。 根据公司公告，本次换股的中科曙光股票为 14.63 亿股，按照换股比例 1:0.5525 计算，海光信息为本次换股吸收合并发行的股份数量合计为 8.08 亿股，考虑到曙光所持有的约 6.5 亿股，海光信息仅稀释约 6.8%的股份。 中科曙光 24 年归母净利润 19.11 亿，去除海光投资收益后归母净利润 13.71 亿，本次吸收合并同时包括中科曙光旗下包括曙光数创在内的资产。 2、解禁未来的节奏是否有变化？ 根据公告，目前六大股东已就减持计划签署承诺函，自出具之日起至本次 交易换股完成期间，将不以任何方式减持所持有的海光信息股份，亦无任 何在此期间内减持海光信息股份的计划。考虑国泰君安与海通证券合并情 况，我们认为短期内出现大规模减持的可能性较低。 3、海光信息主业景气度是否有变化？ 看好收购带来的协同效应，海光信 ...

国盛证券认为，海光信息专注于高端CPU/DCU芯片设计、产品性能及市占率国内领先，中科曙光在服 务器、存储及云计算等领域稳居国内前列，重整后将打造国产算力的全技术栈"航母"。 民生证券认为，中科曙光与海光信息进行整合，将优化从芯片到软件、系统的产业布局，汇聚信息产业 链上下游优质资源，全面发挥龙头企业引领带动作用，实现产业链"强链补链延链"。 （本文机构观点来自持牌证券机构，不构成任何投资建议，亦不代表平台观点，请投资人独立判断和决 策。） 计算机ETF（159998）近期持续受到资金青睐，Wind数据显示，该ETF已连续16个交易日获资金净流 入，累计"吸金"超3.2亿元，最新基金规模达31.23亿元。 6月10日，中科曙光复牌一字涨停，海光信息高开超8%。消息面上，6月9日晚间，海光信息和中科曙光 双双公告披露换股吸收合并预案。海光信息拟以0.5525：1的换股比例吸收合并中科曙光，并向特定投 资者发行股份募集配套资金。 计算机ETF（159998）跟踪中证计算机主题指数（930651.CSI）。该指数以中证全指为样本空间，选取 涉及信息技术服务、应用软件、系统软件、电脑硬件等业务的上市公司股票作为成分股 ...

Group 1 - The core viewpoint of the news highlights the strong performance of the AI computing sector, particularly driven by the merger agreement between Haiguang Information and Zhongke Shuguang, which is expected to create a comprehensive domestic computing ecosystem [1] - The merger involves Haiguang Information issuing A-shares to acquire Zhongke Shuguang, with the trading suspension expected to last no more than 10 trading days, starting from June 10, 2025 [1] - The restructuring aims to establish a full technology stack "carrier" for domestic computing, with Haiguang focusing on high-end CPU/DCU design and Zhongke Shuguang leading in servers, storage, and cloud computing [1] Group 2 - Investors interested in the computing industry and information technology opportunities are encouraged to consider the Information Technology ETF (562560), which tracks the CSI All-Share Information Index [2] - Haiguang Information and Zhongke Shuguang are significant components of this ETF, ranking 5th and 9th respectively, with a combined weight of nearly 5% [2] - The ETF covers the entire AI industry chain, including design, end applications, and digital infrastructure, with major holdings in companies like SMIC, Cambrian, Luxshare Precision, and BOE Technology Group [2]