证券研究报告·策略报告·策略周评 策略周评 20260208 Claude Opus 4.6 开启多 Agent 协作模式 2026 年 02 月 08 日 [Table_Tag] [Table_Summary] 本周 AI 要闻 （信息来源：第一财经、财联社、AI daily 等） 周度观点 ◼ Claude Opus 4.6 开启多 Agent 协作模式，AI 向生活场景渗透 （1）本周全球 AI 产业延续算力、模型与应用协同推进的演进趋势，基础 设施加码与应用场景扩展两条主线持续延展。算力端，头部云厂商持续加 大资本开支并通过融资扩容云基础设施，国内中科曙光万卡超集群上线试 运行，显示算力资源正加速向具备资金与技术优势的主体集中，行业门槛 持续抬升。模型端，随着大模型能力向复杂任务拆解与现实执行延伸，海 外厂商通过多 Agent 协作与企业级工作流，推动 AI 向"AI 员工"形态演 进，国内厂商则通过开源完善具身智能技术体系，推动模型能力向物理世 界延伸。应用端，AI 一方面通过人形机器人加速进入现实执行场景，另一 方面借助消费与开发等高频数字场景培育用户使用习惯。整体来看，AI 产 业正在算力集中与 ...

据业内人士介绍，国家超算互联网核心节点是"十四五"期间国家重点部署的全国一体化算力网络重大基础设施，旨在构建全球领先的国家级算力基础设施、 调度枢纽与服务平台，有力支撑人工智能、科学研究、数字经济等多领域发展。核心节点项目于2023年10月在河南郑州启动建设，2026年2月正式上线试运 行。目前核心节点已部署运行3套由中科曙光提供的万卡超集群系统，最大可对外提供超3万张国产AI加速卡算力，能够为各类Al大模型训练、高通量推 理、人工智能驱动科学创新等大规模AI计算应用场景提供高效、安全、普惠的算力服务。 新华财经上海2月8日电（记者高少华）国家超算互联网核心节点近日正式上线试运行，此次上线试运行的算力资源由中科曙光提供的3套万卡超集群系统提 供支撑，也是国家超算互联网平台上线以来接入的全国最大单体国产AI算力资源池。 专家认为，这标志着国产万卡集群已正式迈入规模化部署与实际应用的新阶段。国家超算互联网核心节点不仅缓解了算力供需失衡的行业痛点，更重塑了国 产算力产业的竞争格局，为数字经济发展注入强劲算力动能。 打通计算产业动脉，国家级算力节点试运行 随着近年来人工智能大模型、人工智能驱动科学创新（AI for ...

丨证券研究报告丨 行业研究丨专题报告丨软件与服务 [Table_Title] 重仓超配比例行至底部，静待板块修复——计算 机行业 2025Q4 基金持仓分析 报告要点 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% [Table_Summary] 2025Q4 长江计算机一级行业基金重仓持股的市值总和约 232.7 亿（2025Q3 为 373.6 亿，环 比减少约 140.9 亿），结构上持仓集中度进一步攀升，存储与垂类应用持仓比重提升。我们认 为，总体来看计算机行业配置比例已进入历史极低分位值，向下空间相对有限，伴随 AI 应用商 业化落地加速，板块有望迎来修复。当前海外 AI 叙事正重回乐观情形，算力需求有望持续上 行；AI 应用落地场景为王，国内推理爆发有望开启。 分析师及联系人 [Table_Author] 宗建树 刘思缘 SAC：S0490520030004 SFC：BUX668 research.95579.com 1 软件与服务 cjzqdt11111 [Table_Title 重仓超配比例行至底部，静待 2] 板块修复——计 算机行业 2025Q4 基金持仓分析 [Table_Summ ...

记者从天津滨海高新区近日召开的2026年工作会议上获悉，去年，高新区五大主导产业营收规模同比增 长11.6%，"十五五"时期，将致力于打造信创、平台经济服务业两个千亿级产业集群。 据了解，信创、新经济服务、生物医药、新能源、高端装备制造是高新区的五大主导产业，其中，信创 与新经济服务产业营收去年实现两位数增长。与此同时，高新区还重点布局核心芯片、脑机交互、细胞 与基因治疗等前沿领域，成为天津首批4家未来产业先导区之一。中科曙光在高新区已形成年产百万台 高端服务器和终端产品的制造能力，"高新区是中科曙光数字化、智能化技术的策源地。未来我们将联 合产业链上下游企业、高校及科研院所，共同构建覆盖核心部件、整机系统、软件生态及应用服务的全 链条创新体系，为全市产业竞争力的提升和高质量发展贡献力量。"公司副总裁杨波说。 高新区管委会相关负责人表示，未来5年，高新区将推动主导产业焕新升级，加快构建现代化产业体 系，打造信创、平台经济服务业两个千亿级产业集群。今年力争落地1个标志性项目和16个高质量项 目，以引聚优质项目推动主导产业延链补链强链。(记者 马晓冬) ...

这背后是复杂的系统工程。中科曙光以系统性创新，攻克高速互联网络、存算传紧耦合设计、高密供电 与散热、统一资源高效调度等关键技术难题。 基于AI计算开放架构，scaleX万卡超集群可全面兼容CUDA等主流软件生态，支持多品牌国产加速卡混 合部署，大幅降低开发者迁移适配门槛，更关键的是，其具备向十万卡、百万卡规模的灵活扩展能力， 为产业规模化发展预留充足空间。 实用价值：全栈赋能AI产业创新 2026年2月5日，由中科曙光提供的三套scaleX万卡超集群在国家超算互联网核心节点同步上线试运行， 成为全国首个实现3万卡规模部署并投入实际运营的最大国产AI算力池，全面支撑万亿参数大模型训 练、高通量推理、AI for Science等前沿AI计算场景，国产智能算力迈向"好用、易用、普惠"的新阶段。 技术突破：两个月完成从展示到部署的"中国速度" AI算力的价值不只在规模，而在实际应用。scaleX万卡超集群已在多个领域展现出应用价值：针对超大 规模模型训练，支持万亿参数模型的整机训练与容错恢复；面向高通量推理场景，已服务于多家头部互 联网用户的核心智能化业务，并通过联合深度优化持续提升推理效能；在AI for Sci ...

2026 年 2 月 5 日，由中科曙光 提供 的三套 scaleX 万卡超集群在国家超算互联网核心节点同步 上线试运行 ， 成为 全国首个实现 3 万卡规模部署并投入实际运营的最大国产 AI 算力池，全面支 撑万亿参数大模型训练、高通量推理、 AI for Science 等前沿 AI 计算场景，国产智能算力迈向 " 好用、易用、普惠 " 的 新阶段 。 技术突破：两个月完成从展示到部署的 "中国速度" 从 2025 年 12 月 HAIC 大会首次真机亮相，到如今规模化落地 ， scaleX 万卡超集群仅用不到两 个月 即完成实战落地， 彰显了我国 大规模智能计算系统 的集成能力与产业协同效率。 这背后是复杂的系统工程。中科曙光以系统性创新，攻克高速互联网络、存算传紧耦合设计、高密供 电与散热、统一资源高效调度等关键技术难题。 基于 AI 计算开放架构， scaleX 万卡超集群可全面兼容 CUDA 等主流软件生态，支持多品牌国产 加速卡混合部署，大幅降低开发者迁移适配门槛，更关键的是，其具备向十万卡、百万卡规模的灵活 扩展能力，为产业规模化发展预留充足空间。 实用价值：全栈赋能 AI 产业创新 AI 算 ...

每经AI快讯，2月6日，据国家数据局网站消息，近日，国家数据局党组书记、局长刘烈宏主持召开4场 座谈会，听取行业专家、企业代表对深入推进数字中国建设的意见建议。在系列座谈会中，邬贺铨、江 小涓、王一鸣、尹艳林、梅宏、王振常等院士专家，以及华为、新华三、中科曙光（603019）、腾讯、 阿里巴巴、抖音、百度、京东、美团、滴滴、银河通用机器人、燧原科技、帆软软件、探迹科技等企业 代表围绕"十五五"时期面临形势、行业发展趋势、数字中国建设重点任务等发言，并结合各自领域对深 入推进数字中国建设研提意见。大家一致认为，规划具有较强的系统性、引领性，有效回应了社会关 切，增强了发展信心。 ...

Investment Rating - The industry investment rating is "Overweight" [1] Core Insights - Alibaba's Qwen3-Max-Thinking model has achieved significant improvements in various key dimensions, including factual knowledge, complex reasoning, instruction adherence, human preference alignment, and agent capabilities, performing comparably to top models like GPT-5.2-Thinking and Claude-Opus-4.5 in 19 authoritative benchmark tests [3][12] - The model features over one trillion parameters and enhances the native agent capabilities for autonomous tool invocation, significantly reducing hallucinations and laying the groundwork for solving real complex tasks [5][12] - The release of Clawdbot marks a new phase in the development of intelligent agents, allowing users to interact through messaging apps and execute commands via local scripts, thus transitioning from "AI providing suggestions" to "AI taking direct actions" [4][13] Summary by Sections 1. Computer Industry Insights - On January 26, Alibaba released the flagship reasoning model Qwen3-Max-Thinking, which has shown significant enhancements across multiple key performance metrics [12] - The model's core innovations include adaptive tool invocation capabilities and test-time scaling technology, which significantly boosts reasoning performance [12][14] 2. Market Performance Review - The computer industry index fell by 4.77%, underperforming the Shanghai Composite Index by 4.33 percentage points, while the year-to-date performance shows a 6.94% increase [16][17] - The computer sector ranked 28th among 31 industry indices this week, indicating a challenging market environment [16] 3. Technology Software Industry News - The "Smart Computing" initiative in Shanghai aims to enhance the AI infrastructure, with a focus on building a complete industrial chain covering chips, optical communication, and servers [23] - The launch of the "Star Computing" plan by a commercial aerospace company aims to create a space-based computing network to support AI agents with low-latency and high-reliability services [24] 4. Company Dynamics - Companies like Cambricon, Inspur, and Alibaba are highlighted as key players in the AI industry chain, suggesting investment opportunities in these firms [5][14] - Recent stock option and incentive plans from various companies indicate a focus on retaining talent and driving growth in the tech sector [35][36]

2026 年 2 月 5 日，由中科曙光提供的 3 套万卡超集群系统在国家超算互联网核心节点同时上线试运行，成为全国首个国产实现超 3 万卡部署、且实际投 入运营的最大 AI 算力池！ 去年 12 月，scaleX 万卡超集群在 HAIC 大会首次真机亮相，不到 2 个月后即以超 3 万卡规模落地。 从"建起来"到"用起来"，国产万卡超集群迎来关键一跃的实质性开端。 从百卡到万卡：算力需求驱动架构演进 调研显示，近七成算力处于闲置状态，且由于技术路线分散、生态不兼容，难以向用户提供高效普惠、即取即用的计算服务。 而 scaleX 万卡超集群完全基于 AI 计算开放架构设计，可全面兼容 CUDA 等主流软件生态，支持多品牌国产加速卡混合部署，大幅降低开发者迁移适配 门槛，更具备向十万卡、百万卡规模的灵活扩展，更好契合产业规模化发展需求。 近年来，随着大模型参数量从百亿级向万亿级迈进，AI 应用对算力的需求呈现爆发式增长。 据行业预测，到 2025 年，中国智能算力需求较 2020 年增长近 20 倍，且未来三年仍将保持高速增长。 传统的单卡算力提升或简单堆叠已无法满足万亿参数模型训练、高通量推理及 AI for ...

中科曙光官微显示，该算力池在实际应用中全面覆盖万亿参数模型训练、高通量推理、AI for Science等 大规模AI计算场景：针对超大规模模型训练，支持万亿参数模型的整机训练与容错恢复；面向高通量 推理场景，已服务于多家头部互联网用户的核心智能化业务，并通过联合深度优化持续提升推理效能； 在AI for Science领域，支撑国内某材料研发大模型登顶国际权威榜单，助力国内顶级科研团队将蛋白质 研究效率提升3-6个数量级等；同时搭配OneScience科学大模型一站式开发平台，大幅降低多学科交叉 研究的创新门槛。 中科曙光高级副总裁李斌表示，智能化的浪潮正以前所未有的力量重塑世界，中科曙光将以核心节点上 线为起点，继续深化技术研发与应用实践，推动国产智能算力更高效、更稳定、更普惠地服务于经济社 会发展的各个领域。 据本报记者此前报道，中科曙光代董事长历军在1月18日由郑州市人民政府主办，上海证券报、郑州市 商务局、郑州市驻沪办共同承办的"人工智能+"与数字经济知名上市公司企业家河南行活动上表示，中 科曙光下一步将在郑州设立先进计算技术研究所，规划建设16万平方米研发空间，初期计划集聚千名科 研人员，聚焦AI ...