结构件产品量利齐升，半导体领域渗透率显著提高。受益于下游晶圆厂 资本开支维持高位及供应链自主可控需求紧迫，公司上半年半导体结构 件营收同比激增超 66%至 2.79 亿元。公司依托国内稀缺的先进陶瓷全 栈 IDM 模式，打通了从粉体配方、生坯成型到精密加工的全流程闭环， 有效解决了高纯度氧化铝及氮化铝材料的卡脖子问题。凭借在先进制程 设备中的验证通过，公司在薄膜沉积与刻蚀环节的市场份额稳步扩大， 该板块已成为公司业绩增长的坚实压舱石。 模块化产品从 0 到 1，高壁垒新品确立核心阿尔法。公司陶瓷加热器已 成功切入北方华创、中微公司及拓荆科技等主流设备厂商供应链，并在 部分关键工艺实现大批量导入。随着可转债募资扩产落地，2026 年该业 务将进入加速放量期。此外，技术壁垒极高的 12 英寸静电卡盘（ESC） 已完成验证并实现小规模量产，叠加收购苏州铠欣进一步完善碳化硅套 件布局，公司正逐步从单一零部件供应商向核心功能模块方案商转型， 高毛利新品放量有望驱动估值中枢上移。 盈利预测与投资评级：预计公司 2025-2027 年归母净利润分别为 3.65/5.33/7.57 亿元，对应当前股价 PE 分别为 78/5 ...