春风动力 20250911 摘要 春风动力巩固中大排量摩托车领先地位，受益于国内大排量摩托车市场 渗透率提升空间（预计增长 2 至 4 倍）和海外市场广阔前景（出口空间 约为内销 10 倍），2023 年和 2024 年销量分别约为 10 万辆和 13 万 辆，预计 2025 年保持高增速。 春风动力在全球全地形车（ATV/UTV）市场表现突出，跻身前五，市场 份额约为 10%。全球全地形车市场容量稳定在 80 至 100 万辆，美国市 场占比七八成。公司推出 U8、U10 Pro 及 C10 SUV 等高端车型，预计 推动长期增长。 为应对关税风险，春风动力实施全球化布局，在国内设有杭州和重庆工 厂，海外设立泰国（租赁）和墨西哥工厂，分别负责输往美国的 UTV 产 品及高端 UTV/SUV 产品，有效降低关税影响。 春风动力股权架构稳定，由赖氏家族实际控制，并通过多轮股权激励方 案绑定核心高管和人员利益，推动公司长期发展，当前掌舵人是赖铭杰。 公司财务表现亮眼，2024 年营收达 10,050 亿元，2025 年上半年营收 增长超 30%。毛利率维持在 30%左右。2024 年净利润约 14 亿元，预 计 ...