● 本报记者 谭丁豪 今年以来，脑机接口赛道热度持续攀升，行情呈现震荡上行态势。值得关注的是，当前赛道估值既契合 技术爆发期新兴赛道的发展特征，又与同类成长型企业估值水平相当，同时通过与核心应用领域相关板 块的估值呼应，凸显其向产业基本面靠拢的核心逻辑。 日前，财信证券医疗器械行业分析师龙靖宁在接受中国证券报记者专访时表示，在政策强力支持、技术 持续突破、医保支付落地的三重驱动下，国内脑机接口行业正迈向规模化应用关键阶段。作为新质生产 力，脑机接口行业兼具社会价值与商业价值，中长期维度看，相关产业链有较好的投资机会。 估值贴合产业基本面 Wind数据显示，今年以来，截至12月2日，万得脑机接口概念指数累计涨幅51.53%，年化收益率达 59.69%，期间最大回撤为23.74%。该指数1月至3月持续上行，4月初大幅回调后快速修复，随后一路走 高，于2025年9月16日站上1890.69点高位，此后进入横盘震荡调整。 对于行情走势原因，龙靖宁认为，今年前9个月，受脑机接口相关医疗服务获医保立项并明确收费标 准、国内研究进展积极、系列专项政策出台等利好推动，脑机接口指数震荡上行，后续受市场风格影 响，指数有所回落。 ...

12月1日，创业板医药ETF国泰（159377）涨超0.7%，脑机接口技术突破引关注。 （文章来源：每日经济新闻） 财信证券指出，国内脑机接口行业蓬勃发展，技术水平核心指标取得突破。在神经信号检测方面，上海 脑虎科技的256通道柔性电极阵列实现了最高4.15比特/秒的信息传输速率，性能已与国际头部企业相 当；设备小型化方面，中国科学院开发的侵入式脑机接口植入体尺寸仅为Neuralink的一半，是全球最小 的植入体之一。政策层面，我国自"十三五"起将脑科学与类脑研究纳入国家战略，2025年《关于全面深 化药品医疗器械监管改革促进医药产业高质量发展的意见》明确对脑机接口设备等高端医疗装备予以优 先审评审批。支付端取得关键突破，脑机接口相关医疗服务项目获医保立项并明确收费标准。应用端， 脑机接口在医疗领域已实现卒中康复、截瘫行走等突破性治疗；在非医疗领域拓展至疲劳监测、身份认 证等场景。麦肯锡预计2030年脑机接口在医疗应用领域的全球规模有望达到400亿美元，2040年将突破 1450亿美元。国内企业在设备小型化、信号传输速率、安全性能等方面表现突出，中长期相关产业链有 较好发展机会。 创业板医药ETF国泰（159 ...