证券研究报告 | 行业周报 gszqdatemark 2025 12 28 年 月 日 基础化工 商业航天乘风起，关注 3D 打印及上游材料 事件：商业火箭企业科创板第五套上市标准发布，全球商业航天有望迎来 "上市潮"。12 月 26 日晚间，上交所正式发布《上海证券交易所发行上 市审核规则适用指引第 9 号——商业火箭企业适用科创板第五套上市标 准》，更好支持尚未形成一定收入规模的优质商业火箭企业适用第五套上 市标准，加快推进商业航天创新发展、主动服务航天强国战略。美国方面， 根据《华尔街日报》和彭博社报道，SpaceX 目标在 2026 年中后期完成 IPO，计划募资规模远超 300 亿美元，目标估值高达 1.5 万亿美元。若实 现，将一举超越 2019 年沙特阿美创下的 290 亿美元纪录，成为世界历史 上最大规模的 IPO。国内方面，根据《《科创板日报》统计，目前已有至少 10 家商业航天企业开启 IPO 进程，5 家主营业务为运载火箭，分别为蓝箭 航天、星际荣耀、中科宇航、星河动力、天兵科技。 商业航天万亿市场，迎来全球共振。商业航天是推动航天产业发展、建设 航天强国的重要力量，目前已进入全球共振阶 ...