引言：一场被AI催熟的行业洗牌 2025年，中国SaaS行业站在了历史性十字路口。 一边是资本退潮后对盈利模型的严苛审视，一边是生成式AI引爆的技术狂潮。当"AI+"成为所有厂商 PPT首页的标配，市场却已用脚投票：客户不再为"能聊天"的花哨功能买单，而是直指核心——"能省 多少钱？""能带来多少增量价值？" 据IDC最新数据，2025年中国企业级SaaS市场规模达1860亿元，同比增长22.3%，但增速较2024年的 29.7%明显放缓。更值得警惕的是，即便AI SaaS赛道被高调宣称"全面爆发"，其实际ARR（年度经常性 收入）占比仍不足整体市场的15%。大量所谓"AI功能"仍停留在演示Demo阶段，未能转化为真实业务 价值。 "2025年是SaaS行业的'AI压力测试年'。"红杉中国合伙人郑庆生在接受本报独家采访时直言，"很多公 司把AI当作遮羞布，掩盖产品同质化和增长乏力的核心问题。真正的赢家，是那些把AI深度嵌入业务 流、形成不可复制数据飞轮的企业。" 本文聚焦北森、用友、金蝶、泛微、致远等五家代表性上市公司（注："积水潭"并非SaaS企业，疑为误 指；结合上下文或意指医疗信息化企业如卫宁健康，但因 ...