高盛在与百健(BIIB.US)管理层会面后，给予其"买入"评级，目标价225美元。高盛表示，百健管理层强 调了公司文化向专注于研发和费用控制的转变，这是其战略的一部分，旨在抵消多发性硬化症业务的下 滑并推动增长。 关键杠杆包括：(1)Leqembi，其皮下诱导疗法有望在2028年上半年获批，这可能会削弱礼来 (LLY.US)Kisunla在给药频率方面的竞争优势，因为市场正转向更早期的治疗(2028年开展阿尔茨海默病 的III期临床前研究)以及将血液诊断作为分诊工具并最终用于确诊;(2)研发管线，特别是靶向tau的药物 BllB080(将于2026年年中公布II期数据，以展示其对认知功能的影响)、百健在多种机制的红斑狼疮治疗 中具有有利地位(该公司接下来将关注litifilimab在系统性红斑狼疮中的III期数据，该数据将于下半年公 布)，以及CD38单抗felzartamab，管理层认为这是一个被低估的机遇，其III期数据将于2027年开始公 布。管理层还提到了用于治疗脊髓性肌萎缩症的III期药物salanersen，这是一种新一代Spinraza，对基因 治疗后患者有效，并可每年给药一次。 总而言之，高盛 ...