证券研究报告 公司研究 点评报告 地平线机器人-W （9660.HK） | 投资评级： | 买入 | | --- | --- | | 上次评级： | 买入 | 庞倩倩 计算机行业首席分析师 执业编号：S1500522110006 邮 箱：pangqianqian@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDASECURITIESCO.,LTD 北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大厦B 座 邮编：100031 中高阶产品显著发力，产品交付量价齐升 2025 年 8 月 29 日 事件：8 月 27 日，地平线机器人发布 2025 年中报，上半年实现营业收入 15.67 亿元，同比增长 67.6%；毛利 10.24 亿元，同比增长 38.61%；归母 净利润-52.33 亿元，去年同期为-50.98 亿元；毛利率为 65.36%，同比下 降 13.68pct；销售费用率为 17.37%，同比下降 3.86pct；研发费用率为 146.8%，同比下降 5.1pct，研发费用同比增加 62%；分业务看，汽车产品 解决方案实现收入 7.78 亿元，同比增加 249.97%；授权及服务业务实现 收入 7.3 ...