5月8日，记者走进位于如皋九华镇的南通伟越电器有限公司，工人们正忙着打包、装车即将发往海 外的智能液晶电视。这边忙发货，那边忙生产——约10米长的全自动化液晶电视生产线马力全开，每40 秒下线一台55英寸大电视。 专攻出口的伟越电器对国内消费者来说相对陌生，却是中东地区的家电名牌，其自主品牌KMC电 视持续占据沙特市场份额前三名，去年出口3.7亿元。面对当前复杂严峻的贸易形势，伟越电器再次交 出出色答卷：1至4月出口1.4亿元、同比增长45%，上半年整体出口金额将超过2.4亿元、同比增长超过 50%。 守住老客户，必须精准捕捉客户需求。公司销售总监王松柏介绍，沙特地区房间普遍偏大，客户青 睐大电视，小尺寸电视很难打开市场。事实证明，去年受奥运经济、欧洲杯等国际大型体育赛事的需求 拉动，公司55英寸至85英寸的大电视销售十分火爆。从以往拼价格到如今拼创新，伟越电器在本次广交 会推出20多款新品，其中首次亮相的98英寸144Hz超高刷新率量子点电视，色彩还原度更高、更逼真， 给消费者带来影院级极致体验。不少新老客户尤其是乌兹别克斯坦、哈萨克斯坦等中亚国家客户，现场 就表达了合作和下单的意愿。 "乌兹别克斯坦客户新 ...

分季度来看：公司2024 年单四季度实现营业收入15.71 亿元，同比下降-29.57%，实现归母净利润-4.75 亿元，同比下降805.23%，实现扣非净利润-3.16 亿元，同比下降1,536.44%。单季度收入有所下降，主 要受DRG 推进、市场竞争等因素影响，市场需求增长放缓等因素影响，当期利润出现明显波动，一是 因部分应收账款回款周期延长，导致产生信用减值损失金额较大，二是公司对丧失使用功能的固定资产 进行报废处置，产生一定处置损失，三是公司投资的部分企业业务增长未能符合预期，造成减值损失及 公允价值变动损失。2025Q1 因市场需求未完全恢复，公司表观业绩仍有承压。 费用端：公司2024 年销售费用率12.94%，同比增长1.06pp；管理费用率8.32%，同比下降0.05pp；研发 费用率5.57%，同比增长0.10pp；财务费用率-0.04%，同比下降0.03pp，费用投入整体来看相对稳定；公 司2024 年毛利率33.15%，同比下降3.33pp，主要因收入规模下降，固定成本摊销增大，同时也与行业 竞争加剧外包价格变动有关；2024 年公司净利率-5.77%，同比下降13.23pp。 事件： ...

公司发布2024 年年报和2025 年一季报。2024 年公司实现营业收入71.90 亿元，同比减少15.81%；归母 净利润亏损3.81 亿元，同比转亏；扣非归母净利润亏损2.38 亿元，同比转亏。2025Q1 公司收入14.67 亿 元，同比减少20.35%，归母净利润亏损0.28 亿元，亏损同比扩大，经营性现金流0.55 亿元，同比由负 转正。业绩承压主要受到宏观环境、行业政策变动，以及信用减值、资产减值等因素影响。 考虑医疗行业外部环境和政策影响，我们预计公司2025-2027 年营业收入分别为72.86/77.37/85.87 亿 元，同比分别1.34%/6.19%/10.99%；归母净利润分别为3.85/6.25/8.52 亿元， 同比增速分别为扭 亏/62.19%/36.23% 。EPS 分别为0.83/1.35/1.84 元。鉴于公司为国内第三方医学检验中心龙头之一，行业 政策稳定后公司有望恢复稳健增长，规模效应有望持续显现，维持"买入"评级。 成本管控显效，毛利率相对稳定 风险提示：集采降价风险、应收账款风险、行业竞争加剧风险。 公司持续深化数智化转型，不断提升效率、优化流程和增强分析与决策 ...

发展趋势 公司公布业绩：2024 年收入71.90 亿元，同比下滑15.8%，归母净亏损3.81 亿元，同比由盈转亏，扣非 归母净亏损2.38 亿元，同比由盈转亏；1Q25 收入14.67 亿元，同比下滑20.4%，归母净亏损2,779 万 元，扣非净亏损3,870 万元，2024 及1Q25 业绩符合我们预期。 检验行业变革转型期，公司业绩阶段性承压。根据公告，2024 年公司第三方医学诊断服务收入66.27 亿 元，同比下滑14.2%，毛利率32.8%，同比减少2.7ppt，我们认为主要是由于行业诊疗量增长及价格均受 到医保控费等因素影响。尽管行业整体短期面临一定压力和调整，2024 年公司标本检测量保持稳健增 长，同比提升2.94%，市场占有率保持领先。2024 全年计提信用减值损失6.19 亿元，固定资产报废损失 1.44 亿元，投资企业公允价值损失9,904 万元，带动净利润端同比转亏；1Q25 公司计提信用减值损失 1.06 亿元，造成1Q25 出现净亏损，我们预计2025 全年信用减值损失仍对表观净利润带来一定程度影 响。 加快降本增效，持续打造低成本运营核心竞争力。2024 年公司初步建成长沙 ...

金域医学 20250428 摘要 • 外部环境如中美贸易战和 IVD 集采对医疗及第三方检验行业带来冲击， IVD 厂家面临替代进口和出口的挑战，反腐常态化虽长期有利，但短期内 行业处于阵痛期，政策调整对行业影响显著。 • 医院普遍面临经营压力，尤其基层医院受资金和人力资源限制，经营意识 较强的医院更关注 IVD 价格而忽略质量，部分医院尝试去医保化，第三方 医学独立实验室在平衡临床需求、质量保证和成本控制方面发挥补充作用。 • 企业需保持战略定力，坚持创新和长期主义，提供高质量服务和附加价值， 通过提高效率降低成本，以利润为导向，关注现金流和有质量的增收，清 理低扣率或多年不回款项目，提升毛利率和净利率。 • 数字化转型是企业发展的重中之重，通过数据标准化、上线多个系统并融 合数据治理，提高透明度和效率，探索检验数据合规流动及价值释放路径， 支撑主营业务并培养未来增长曲线。 • 公司在人工智能领域取得突破性进展，自主研发的医学检验大模型算法成 功通过国家网信办备案，并成为广州市首批人工智能+医疗典型案例，多 个 AI 辅助诊断模型显著提升实验室诊断效率。 Q&A 金域医学在当前医疗行业政策窗口期的挑战和机遇 ...

4月25日晚，金域医学(603882)公布2024年年度报告及2025年第一季度报告。报告显示，2024年公司总 营收达71.90亿元，因信用减值损失6.19亿元，归母净利润为-3.81亿元。但现金流表现亮眼，2024年经 营性净现金流实现逐季上涨，全年达9.06亿元。2025年一季度经营性净现金流更是较上年同期转正，由 2024年一季度的-1.38亿元，转正至今年一季度的5450万元。 面对外部环境波动、医疗健康产业升级，以及人工智能的迅猛发展，去年金域医学在医检主航道上，狠 抓提质增效和数智化转型，守住了基本盘，并在数据要素市场化探索中迈出了关键一步，已完成了首批 数据资产入表工作，入表金额为722万元。 标本检测量同比提升2.94% 市场占有率稳中有升 在医疗行业调整，市场容量承压，第三方医检外包率相对平稳的大环境下，金域医学2024年标本检测量 同比提升2.94%。在当前激烈的市场波动及竞争中，其市场占有率稳中有升。这源于金域医学客户结构 和产品结构的优化。 据悉，金域医学数智化转型成效已开始显现。金域医学深度融合数智化解决方案，进一步提升实验室生 产效率、优化流程和增强分析与决策能力。围绕AI辅助诊 ...