最近看到华尔街巨头集体加仓中国科技资产的新闻，我忍不住想笑。这帮金融大鳄们就像闻到血腥味的鲨鱼，突然对中国资产产生了前所未有 的兴趣。KWEB这个海外互联网ETF管理规模激增53%，索罗斯基金更是玩出了700%的增持幅度。但作为一个在量化交易领域摸爬滚打多年的 老鸟，我深知这些光鲜数据背后藏着多少猫腻。 一、外资狂欢背后的冷思考 瑞银那位王宗豪先生说得头头是道，什么"独特韧性"、"估值洼地"，听得散户们热血沸腾。但让我告诉你一个残酷的事实：机构报告永远只说 一半真话。他们不会告诉你，这些增持数据都是季度末的静态快照，就像相亲时的精修照片——好看，但不真实。 我翻看了过去五年的13F文件，发现一个有趣的现象：华尔街大佬们最喜欢在季度末秀肌肉，但等到下个季度初，仓位往往已经悄悄调整。这 就好比在朋友圈晒健身照，实际上可能一年就去那么一次健身房。 更讽刺的是，就在外资疯狂加仓的同时，A股正在上演一场"4000点拉锯战"。上证指数像个醉汉一样在4000点附近晃来晃去，让技术派们抓耳 挠腮。但量化数据告诉我们一个更有趣的故事：过去34个十一月里，A股上涨了23次，概率高达67.6%。最近五年更是实现了"五连阳"。 二、 ...