本报（chinatimes.net.cn）记者张斯文 于娜 北京报道 当国产医疗设备龙头联影医疗交出最新一期成绩单时，市场最初的目光被表面的增长曲线所吸引。然 而，看透这份"稳健"的半年报后，令人难以平静——曾经的增长引擎显露疲态，市场扩张的野心与现实 的阻力形成拉锯，而资金链的微妙变化更让投资者对其盈利质量打上问号。这家一度被视为国产替代标 杆的企业，正站在一个充满不确定性的十字路口。 在业绩增长的数字之外，更值得警惕的是公司财务健康度的悄然变化。为维持市场份额和扩张节奏，信 用政策的放宽正在累积流动性风险，而行业周期性调整与政策收紧的叠加效应，进一步放大了经营压 力。当短期现金流与长期战略投入的矛盾日益凸显，联影医疗能否在行业洗牌中守住阵地，已成为资本 市场关注的焦点。 就公司如何应对库存减值与回款压力、"高端医疗影像设备产业化基金"项目预计何时能贡献收入、如何 看待市场对股权稳定性的担忧等问题，《华夏时报》记者致函采访联影医疗，截至发稿未收到回复。 CT收入下滑 前不久，联影医疗交出了一份看似亮眼的2025年半年度成绩单——营收60.16亿元，同比增长12.79%； 扣非净利润9.66亿元，同比大增21 ...