LVMH集团过去十年中生意盘翻了整整一倍多，但如今正在进入新的"慢常态"。 据不久前发布的LVMH2025年财报显示，集团实现营收808亿欧元（约合人民币6716亿元），经常性营业利润约178亿欧元（约合人民币1479亿元），净利润 约109亿欧元（约合人民币906亿元）。整体面上看，收入与利润较上年回落，但季度节奏呈现"趋稳"的迹象：第四季度有机营收增长1%，延续了第三季度 的修复态势。 对于一家规模已接近千亿欧元、业务横跨时装皮具、烈酒、珠宝、香化与零售的集团来说，这种趋稳本身，往往意味着两件事：一是渠道与价格体系没有出 现系统性松动；二是核心客群仍在，只是购买更谨慎、更挑剔。 在管理层表述中，"团队执行力""长期主义""造梦能力"仍是高频词。LVMH集团董事长兼首席执行官Bernard Arnault提到2025年的"稳固根基和高效策略"， 并将2026年的信心落在品牌"造梦"的能力上。 虽然这类话语更像奢侈品行业惯用的"情绪锚点"，但也能从财务细节里找到呼应：当增长变慢时，能够把运营、库存、费用控制住，把毛利与现金流守住， 也是"品牌力"的另一种呈现。 奢侈品还有没有能力"造梦"？ 如果把集团五大板块 ...

LVMH集团过去十年中生意盘翻了整整一倍多，但如今正在进入新的"慢常态"。 据不久前发布的LVMH2 0 2 5年财报显示，集团实现营收8 0 8亿欧元（约合人民币6 7 1 6亿元）， 经 常 性 营 业 利 润 约 1 7 8 亿 欧 元 （ 约 合 人 民 币 1 4 7 9 亿 元 ） ， 净 利 润 约 1 0 9 亿 欧 元 （ 约 合 人 民 币 9 0 6亿元）。整体面上看，收入与利润较上年回落，但季度节奏呈现"趋稳"的迹象：第四季度 有机营收增长1%，延续了第三季度的修复态势。 对于一家规模已接近千亿欧元、业务横跨时装皮具、烈酒、珠宝、香化与零售的集团来说，这 种趋稳本身，往往意味着两件事：一是渠道与价格体系没有出现系统性松动；二是核心客群仍 在，只是购买更谨慎、更挑剔。 在管理层表述中，"团队执行力" "长期主义" "造梦能力"仍是高频词。 LVMH集团董事长兼首 席执行官Be rna rd Arnault提到2 0 2 5年的"稳固根基和高效策略"，并将2 0 2 6年的信心落在品 牌"造梦"的能力上 。 虽然这类话语更像奢侈品行业惯用的"情绪锚点"，但也能从财务细节里找到呼应：当增长变 ...