但数字只是表象，市场真正值得关注的，是中生正在走出一条跟国内其他大型药企截然不同的成长路径。 过去一年多，中生做了三件大事。 中生的创新药发展走了一条不一样的路。 3月26日，中国生物制药（01177.HK）交出2025年全年成绩单。营收318.3亿元，同比增长10.3%。经调整归母净利润45.4亿元，同比大增31.4%。 连续四个报告期双位数增长，增速在国内大型Pharma中排在前列。 2025年7月，以9.5亿美元全资收购礼新医药，拿下全球领先的ADC技术平台和Claudin 18.2 ADC、CCR8单抗等多款潜在FIC资产。 2026年1月，以12亿元人民币收购赫吉亚，斩获全球首个经临床验证的"一年一针"超长效siRNA递送平台，一步切入万亿美元慢病赛 道。 2026年2月，与赛诺菲就罗伐昔替尼达成15.3亿美元的全球授权合作，创下中国移植领域对外授权最高纪录。 一边买进来平台，一边卖出去管线。 通过并购快速补齐核心技术平台和管线厚度，再通过BD将自主创新成果推向全球市场，这套"并购+BD"的双向打法，在国内大型药企中几乎找不 到第二家。 董事会主席谢其润在业绩会上说得很直接："对外授权将是我们未来B ...

转自：中国证券报·中证网 2025年7月，公司以9.5亿美元全资收购礼新医药，获得其抗体发现与ADC技术平台，以及LM-302、 LM-108等多款处于临床关键阶段的产品，深化在肿瘤免疫领域的前沿布局。过去几年，公司通过对外 授权、并购、管线引进等多种形式，已达成超30项对外合作。 管线布局方面，公司依托"内生研发+外延并购"模式，储备了多款具备全球潜力的产品。肿瘤领域， LM-302（Claudin18.2 ADC）已完成三线胃癌Ⅲ期入组，一线胃癌Ⅲ期已启动；LM-108（CCR8单抗） 二线胃癌进入Ⅲ期。肝病与心血管代谢领域，通过收购赫吉亚获得的Kylo-11 LPA siRNA处于临床Ⅱ 期，Kylo-12（APOC3siRNA）预计2026年下半年开展Ⅱ期临床，PCSK9双靶siRNA预计2026年启动临 床。 此外，公司在减重增肌领域有多款产品将进入临床，HJY-10（INHBE siRNA）最快于2026年进入临床 阶段；授权给默沙东的PD-1/VEGF双抗Ⅰ期数据，计划于2026年在AACR上公布。 中证报中证网讯（记者 傅苏颖）3月26日晚间，中国生物制药发布2025年全年业绩报告。报告显示， ...