作者丨董鹏 编辑丨朱益民 近日，盐湖股份（000792.SZ）的2026年盈利预期获得密集上调。 公司近期披露的业绩预告显示，预计2025年归母净利润为82.9亿元至88.9亿元，同比增长77.78%至 90.65%，超出此前市场预期。 业绩预告发布前，卖方对其2026年盈利预期区间为62—82亿元；业绩预告发布后，卖方盈利预期值则普 遍上调至100亿元，光大证券、申万宏源更是给出了120亿元左右的盈利预期。 这背后，是潜在的钾、锂行业景气度提升，以及公司本身确定性较强的新增产能投放、资产注入计划。 仅以公司锂盐业务为例，公司去年9月末投产的4万吨盐湖提锂项目有望大规模释放，并且还有五矿盐湖 后续并表所带来的0.8万吨权益产能，公司权益产能有望从2025年的2万吨（未包括4万吨自建项目）提 升至6.9万吨，权益产能增速明显大于名义产能增速。 此外，本周碳酸锂现货均价已经升至13.8万元/吨，远月期货合约则是一度逼近15万元/吨，接下来如若 锂价出现超预期式上涨，卖方给出的盈利预期可能会进一步上修。 盈利百亿一致预期 对于公司业绩增长，盐湖股份指出，"氯化钾产品价格较上年同期有所上升，碳酸锂产品价格虽波动较 大 ...

上周，硫酸钾市场价格虽稳，但仍存压力，行业整体成本高企，加工型硫酸钾企业多处于亏损状态。加 工型硫酸钾装置开工率维持在45%左右，前期库存压力有所缓解。加工型52%全水溶粉状硫酸钾出厂价 在3950元左右，销售状况一般，成本压力明显。资源型硫酸钾装置开工情况良好，产能释放稳定。50% 粉状硫酸钾到站价在3550元左右，价格保持稳定。 综合来看，钾肥市场终端需求仍有释放空间，供应偏紧格局短期内难以根本改变，对价格形成支撑。同 时，政策调控压力不容忽视，随着货源逐步好转，价格将面临一定回调压力。业内人士认为，短期内钾 肥价格大概率以稳为主，波动幅度有限。 （本文数据采集于2025年12月29日至2026年1月4日） 上周，恰逢元旦假期，国内钾肥市场整体运行平稳，未出现大幅波动。氯化钾受货源供应紧张、需求稳 步回升双重支撑，价格持续在高位坚挺。进入冬季，国内钾肥生产企业逐步进入检修期，产能释放受 限，产量进一步下滑。叠加国储检查及年度任务收尾，国产钾可售货源持续偏紧。青海60%粉晶氯化钾 官方到站价在3100元（吨价，下同），市场流通价在3150~3200元。 上周，恰逢元旦假期，国内钾肥市场整体运行平稳，未出现大 ...