点击小程序查看报告原文 近年来，欧盟成员国财政体系正经历深刻变革。 自欧债危机后建立的严格财政纪律框架，在疫情冲击、能源危机及俄乌冲突的连续压力下被迫阶段性突 破，暴露了原有规则在公共投资、战略自主与危机响应上的结构性缺陷。2024年新版《稳定与增长公约》改革标志着欧盟财政治理的重要转向，但这一改 革未触及3%赤字率与60%债务率的核心红线，中期内超三分之一国家计划削减国内资助的公共投资，难以弥合欧洲长期存在的投资缺口。德国虽突破性 修改宪法"债务刹车"机制，设立万亿欧元特别基金支持国防与基建，但法国、意大利和西班牙等大国却深陷高债务与高宏观税负的困境，增量改革空间有 限，更多需要在财政重整、结构性改革等诸多方面寻求平衡与空间。 在成员国外，欧盟超国家主权层面的预算同步开启深度重构。 现行2021-2027年多年财政框架（MFF）叠加"下一代欧盟"（NGEU）计划形成超2万亿欧元 资金池，但难以匹配绿色转型、数字主权与安全防务的新优先级。2028-2034年新MFF提案试图突破瓶颈，如拓展自有资源收入渠道、设立欧洲竞争力基 金聚焦产业前沿、建立常态化4000亿欧元危机贷款机制等，但这一雄心受制于成员国分歧，未 ...