%% %% 丨证券研究报告丨 港股研究丨公司点评丨中金公司（3908.HK） [Table_Title] 中金公司 2024 年三季报点评：收费类业务拖累 业绩，自营投资同比改善 | --- | --- | |------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------| | | | | 报告要点 | | | [Table_Summary] 公司除自营外其他业务均有所承压。长期内我们继续看好中金公司凭借优秀的收费类业务和资 | | 分析师及联系人 [Table_Author] 吴一凡 程泽宇 SAC：S0490519080007 SAC：S0490524090001 SFC：BUV596 请阅读最后评级说明和重要声明 中金公司（3908.HK） cjzqdt11111 2024-11-02 港股研究丨公司点评 [Table_BaseData] 当前股价（HKD） 14.12 注：股价为 2024 年 10 月 31 日收盘价 [Table_Title ...

证券研究报告·公司点评报告·非银金融 中金公司（03908.HK） 2024 年三季报点评：汇兑损失拖累业绩，自 营业务大幅回暖 2024 年 10 月 31 日 买入（维持） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|---------|---------|---------|------------------------------------|-------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 收入及其他收益总额 | | | | | | | （百万元） | | | | 37,398 35,446 31,423 35,772 39,113 | | | 同比（ % ） | -8.71% | -5.22% | -11.35% | 13.84% | 9.34% | | 归母净利润（百万元） | | | | 7,598 6,156 4,484 5,548 5,934 | | | 同比（ % ） | -29.51% | ...

Investment Rating - Maintains an "Overweight" rating with a target price of HKD 19.85, corresponding to 1.05x PB for 2024 [4] Core Views - Light capital business pressure and exchange rate fluctuations have dragged down performance [3] - The company has long-term advantages in internationalization and specialization, benefiting from the construction of a world-class investment bank [3] - Revenue and net profit attributable to the parent company for the first three quarters of 2024 were RMB 13.45 billion and RMB 2.86 billion, down 23.0% and 38.0% YoY respectively [4] - Q3 single-quarter profit was RMB 630 million, down 39.8% YoY [4] - Weighted average ROE decreased by 2.2 percentage points to 2.64% [4] - Adjusted revenue (operating income minus other business costs) declined due to contributions from wealth management/brokerage (-24%), investment banking (-14%), asset management (-3%), net interest (-9%), investment (+12%), and other business income (-62%) [4] - The decline in other business income was mainly due to a net exchange loss of RMB 90 million in the first three quarters, compared to a net exchange gain of RMB 2.06 billion in the same period last year [4] - The company's international and professional capabilities are expected to consolidate business advantages and build a world-class investment bank [4] - Wealth management business continues to improve asset allocation and investment advisory services, while investment banking business innovates fixed-income products and enhances M&A service capabilities [4] Financial Summary - Revenue for 2024E is projected at RMB 20.65 billion, with a YoY growth of 9.15% [7] - Net profit for 2024E is projected at RMB 5.44 billion, with a YoY growth of 31.92% [7] - PE ratio for 2024E is 11.73, and PB ratio is 0.67 [7] Market Data - 52-week stock price range: HKD 7.87 to HKD 24.45 [5] - Current market capitalization: HKD 69.42 billion [5]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其 準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部份內容 而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 中 國 國 際 金 融 股 份 有 限 公 司 China International Capital Corporation Limited （股份代號：03908） （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） 二零二四年第三季度報告 本公告乃由中國國際金融股份有限公司（「公司」、「本公司」）根據《香港聯合交易所有限公 司證券上市規則》（「上市規則」）第13.09條及香港法例第571章《證券及期貨條例》第XIVA 部項下內幕消息條文（定義見上市規則）而作出。 由於本公司A股股票於上海證券交易所（「上交所」）上市，根據上交所對A股上市公司披露 季度報告的相關要求，本公司現公佈本公司及其附屬公司（「本集團」）根據中國企業會計 準則編製的截至2024年9月30日止九個月期間未經審計的財務報表。 | --- | --- | |-------|---------------------------------- ...

ICC C 中等必의 中國國際金融股份有限公司 ( 於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司 ) 股份代號 :3908 2024 中期報告 企業文化 | --- | --- | --- | |--------------------|----------|--------------------| | | | | | | | | | | 初心使命 | | | | | | | | | | | | | 以人為本，以國為懷 | | 植根中國，融通世界 | | | 願景 ---- 成為享譽全球、創新驅動的 國際領先投資銀行 目錄 | --- | --- | |------------------------------|-------| | | | | 釋義 | 002 | | 重要提示 | 007 | | 公司簡介 | 009 | | 會計數據及財務指標摘要 | 011 | | 管理層討論與分析 | 014 | | 公司治理 | 082 | | 環境與社會責任 | 089 | | 重要事項 | 093 | | 股份變動及股東情況 | 104 | | 債券相關情況 | 112 | | 中期簡明合併財務報表審閱報告 | ...

证 券 研 究 报 告 中金公司（03908.HK）2024 年半年报点评 推荐（维持） 业绩环比有所下滑，业务杠杆有所降低 目标价：12.7 港元 当前价：8.37 港元 事项： ❖ 中金公司发布 2024 年中报。剔除其他业务收入后营业总收入：89 亿元，同比 -28.3%，单季度为 50 亿元，环比+11.7 亿元。归母净利润：22.3 亿元，同比37.4%，单季度为 9.9 亿元，环比-2.5 亿元。 评论： ❖ ROE 拆解：杠杆及 ROA 均有一定下滑。公司报告期内 ROE 为 2.1%，同比1.4pct。单季度 ROE 为 0.9%，环比-0.2pct。杜邦拆分来看： 1）公司报告期末财务杠杆倍数（总资产剔除客户资金）为：4.6 倍，同比-0.34 倍，环比-0.1 倍。 2）公司报告期内资产周转率（总资产剔除客户资金，总营收剔除其他业务收 入后）为 1.8%，同比-0.6pct，单季度资产周转率为 1%，环比+0.3pct。 3）公司报告期内净利润率为 25.1%，同比-3.7pct，单季度净利润率为 19.7%， 环比-12.4pct。 ❖ 负债成本率总体下行。资产负债表看，剔除客户资金后公 ...

股 票 研 究 [table_Authors] 刘欣琦(分析师) 吴浩东(分析师) 王思玥(研究助理) 021-38676647 010-83939780 021-38031024 liuxinqi@gtjas.com wuhaodong029780@gtjas.com wangsiyue028676@gtjas.com [Table_Market] 交易数据 海 外 公 司 （ 中 国 香 港 ） 登记编号 S0880515050001 S0880524070001 S0880123070151 52 周内股价区间（港元） 7.87-16.16 当前股本（百万股） 4,827 当前市值（百万港元） 40,404 证 券 研 究 报 告 股票研究 /[Table_Date] 2024.08.31 业绩短期蛰伏，边际趋于改善 中金公司(3908) [Table_Industry] 综合金融 [Table_Invest] 评级： 增持 ——中金公司 2024 年半年报点评 [当前价格 Table_CurPrice] (港元)： 8.37 本报告导读： 上半年利润下滑 37%，环比有所改善。公司国际业务及专业化能力 ...

证券研究报告·公司点评报告·非银金融 中金公司（03908.HK） 2024 年中报点评：投行业务承压显著，静待 市场景气度回升 2024 年 08 月 31 日 买入（维持） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|---------|---------|------------------------------------|--------|--------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | | | 37,398 35,446 32,064 36,026 39,373 | | | | 同比（ % ） | -8.71% | -5.22% | -9.54% | 12.35% | 9.29% | | 归母净利润（百万元） | | | 7,598 6,156 5,158 6,770 7,919 | | | | 同比（ % ） | -29.51% | -18.97% | -16.22% | ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其 準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部份內容 而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 中 國 國 際 金 融 股 份 有 限 公 司 China International Capital Corporation Limited （股份代號：03908） （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） 截至二零二四年六月三十日止六個月之中期業績公告 中國國際金融股份有限公司（「本公司」）董事會謹此宣佈本公司及其附屬公司截至 二零二四年六月三十日止六個月之未經審計中期業績。本公告列載本公司二零二 四年中期報告主要部分，並符合《香港聯合交易所有限公司證券上市規則》有關中 期業績初步公告的要求。本公司二零二四年中期報告將適時在香港交易及結算所 有限公司網站www.hkexnews.hk及本公司網站www.cicc.com刊發。 承董事會命 中國國際金融股份有限公司 董事會秘書 孫男 中國，北京 2024年8月30日 於本公告日期，本公司執行董事為陳亮先生；非執行董事為張薇女士、孔令岩先生 及鄧星斌 ...

[Table_MainInfo] 公司研究/金融/券商 证券研究报告 中金公司（3908）公司季报点评 2024年05月24日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 业务全线承压，投行保持优势 股票数据 [投Ta资ble要_S点um：m投ar行y]业务龙头地位稳固，财富管理在迈向全面净值化的背 [0T5a月ble24_S日t收oc盘k价In（fo港] 元） 9.83 景下，依托产品、服务、模式创新及金融科技赋能实现业务规模快速 52周股价波动（港元） 18.93-8.76 股本结构 发展。合理价值区间 14.25-16.29港元，维持“优于大市”评级。 [总Ta股b本le（_C百a万p股ita）lInfo] 4827 流通A股（百万股） 2924  【事件】中金公司发布2024年一季度业绩：2024年Q1公司实现营业收入38.7 B股/H股（百万股） 0/1904 亿元，同比-37.6%；归母净利润12.4亿元，同比-45.1%；对应EPS0.22元， 相关研究 ROE1.2%，同比-1.3pct。 [《Ta四b季le度_R业e绩p环or比tI改nf善o]，投行业务龙头地 位稳固》 ...