4月28日，西安大医集团股份有限公司（以下简称：大医集团）递表港交所，中信建投国际、浦银国 际、民银资本为联席保荐人。 长期以来，大医集团深耕放射治疗领域。按照其说法，在中国，2024年每10台售出的伽玛放射外科产品 中有7台来自大医品牌，集团在中国伽玛放射外科医疗设备市场中排名第一。 即便头顶"市场第一"的光环，仍抵挡不住大医集团深陷亏损、持续失血等多重财务风险。 财务可持续性与现金流压力 国内放疗设备市场85%份额由进口厂商主导，大医集团虽在伽马刀领域领先，但面临联影医疗（2024年 营收超百亿元）等综合型巨头的挤压。政策端对医疗器械审批严格，产品注册周期长且存在不确定性， 如TaiChiB多模式放疗系统尚未完成临床试验，若获批失败将影响市场拓展。此外，行业技术迭代加 速，若未能持续创新或适应监管变化，可能丧失先发优势。 公司曾于2021年撤回A股上市申请，多次融资后估值达51亿元但盈利能力未获验证，叠加高瓴等机构减 持，可能引发投资者对其长期价值及管理能力的质疑。若此次港股IPO未能改善资金状况，持续亏损可 能进一步削弱市场信任，加剧融资难度。 大医集团长期处于亏损状态，2023年及2024年分别净亏损 ...