电力设备 电力设备 2025 年 07 月 27 日 投资评级：看好（维持） 相关研究报告 《欧洲电动车销量月报（2025 年 6 月）：上半年新能源车销量同比+26%， 看好欧洲电动化趋势—行业点评报 告》-2025.7.21 《低空经济行业周报（第二十五期）： 小鹏汇天完成 2.5 亿美元融资，时的科 技获 350 架 E20 订单—行业周报》 -2025.7.20 《固态电池行业周报（第六期）：固 态电池中试、量产节奏加快，设备先 行 下 订 单 持 续 交 付 — 行 业 周 报 》 -2025.7.20 低空经济行业周报（第二十六期）：敏实集团与亿航 签署五年战略协议，沃兰特获 17.5 亿美元国际订单 行业走势图 数据来源：聚源 -12% 0% 12% 24% 36% 48% 2024-07 2024-11 2025-03 电力设备 沪深300 ——行业周报 殷晟路（分析师） yinshenglu@kysec.cn 证书编号：S0790522080001 敏实集团与亿航签署五年战略协议，沃兰特获 17.5 亿美元国际订单 行 业 （1）政策支持：7 月 24 日，湖南 10 亿元低空经济基金在长沙 ...

一张张尚待规划的航路网、一套套仍在摸索的运营法规、一次 次需要与多方面协调的空域申请——这些或许才是行业"真正 的烦恼"，也是整个行业从"能飞"走向"常飞"必须跨越的关 口。 作者： 郑晨烨 封图：图虫创意 7月23日至26日，2025国际低空经济博览会在国家会展中心（上海）举行。"（拿齐三证）只是 拿到了'准生证'，真正的万里长征、真正的烦恼，才刚刚开始。"在展会现场，全球首家"三证齐 全"的载人eVTOL（电动垂直起降飞行器）企业——亿航智能（NASDAQ:EH）的一位工作人员， 在记者以采购商身份问询时如是坦言。 但实际上，这种"保守"的态度并非源于市场遇冷，恰恰相反，近日中国eVTOL企业接连斩获两笔 海外巨额订单：博览会开幕首日，沃兰特航空便与一家美国企业签下了一笔17.5亿美元的订单， 创下了中国乃至全球eVTOL领域的公开采购纪录；往前追溯一周，时的科技也宣布获得来自阿联 酋的10亿美元订单。 尽管海外大单频现，但行业烦恼依然不少。记者从博览会现场了解到，当下的eVTOL行业，正从 聚焦"造飞机"的单一技术攻坚，转向破解"让飞机持续、合规、盈利地飞行"的系统性难题。一张 张尚待规划的航路网、一套 ...

亿航智能工作人员口中的"烦恼"，始于该公司手中的那张"准生证"——全球首张eVTOL型号合格证（TC）。这张证书，连同其已经获得的生产许可证 （PC）和标准适航证（AC），共同奠定了亿航智能在此次博览会现场无可争议的行业地位，这是故事的A面，光环耀眼。比如，这种"光环"首先就体现在 真实的商业飞行上：在合肥骆岗公园，亿航智能的合作伙伴合翼航空已经开启了全球首条eVTOL商业观光航线的常态化运营。 然而，当外界将目光聚焦于这张证书的"含金量"时，其背后附带的现实约束，即故事的B面，却更直接地决定了亿航智能当下的发展路径。 首先是运营上的限制。"目前实现的商业场景，还是在低空文旅观光。"在展会现场，前述亿航工作人员告诉记者，目前在合肥的商业飞行，也只能是在公园 内划定区域的"A点到A点"环线飞行，远非公众想象中"从市区A点到B点"的城市空中交通，"要实现A到B的飞行，需要突破许多限制，这个还要慢慢来"。 该名工作人员表示，即便手握"三证"，每一条新航线的开辟，仍需经过民航监管部门在现场进行重新、实地的审定。"现场审定，认为你这条航线可行，才 会批复。所以我们的运行合格证（OC）上会写明，限制在合肥骆岗公园。这些限 ...

行 汽车 2025 年 07 月 27 日 业 研 究 行 业 定 期 汽车 低空行业周报（7 月第 4 周）：国际低空经济博 览会本周在沪召开，低空板块持续积累"量变" 投资要点： 本周行情回顾 本周（7 月 21-7 月 25 日）Wind 低空经济指数上涨 1.70%，概念 板块排名 232/330，整体跑赢大盘（上证指数本周下跌 2.76%）。与其 他科技条线主题板块相比，跑输人形机器人指数 0.43pct，跑赢 AI 算力 指数 0.84pct。 报 告 本周 A 股及港股核心标的中，金盾股份（上涨 16.98%），卧龙电 驱（上涨 12.66%），华依科技（上涨 11.71%），锐科激光（上涨 9.15%）， 西测测试（上涨 6.61%）；跌幅前五为：广联航空（下跌 13.18%）， 长源东谷（下跌 5.07%），纳睿雷达（下跌 4.80%），应流股份（下跌 4.24%），广电计量（下跌 4.03%）。 美股整机标的中，Joby Aviation 上涨 1.80%；Archer Aviation 下跌 15.65%；Vertical Aerospace 下跌 0.14%；Eve Holding 上 ...

Core Insights - The eVTOL market is competitive, but Joby Aviation stands out with a unique business model that may offer significant rewards while reducing risks by 2025 [1][2][12] - Joby Aviation operates independently with a focus on in-house development, contrasting with competitors like Archer Aviation that rely on partnerships with established aerospace companies [3][4][6] - Joby's strategy involves owning and operating its aircraft, positioning itself as a vertically integrated transportation company rather than merely selling aircraft [9][10] Company Differentiation - Joby Aviation's business model is characterized by a "go it alone" approach, supported by substantial investments from partners like Toyota, Uber, and Delta Air Lines [3][8][10] - Unlike competitors that leverage partnerships for technology development, Joby develops much of its technology internally, which could be riskier but allows for greater control [6][8] - The partnership with Toyota not only provides financial backing but also enhances Joby's manufacturing processes, leveraging Toyota's expertise in lean manufacturing [13] Market Potential - Joby's model aligns with current trends in technology and transportation, suggesting it could create significant long-term value for shareholders [12][13] - The integration potential with Uber and Delta Air Lines highlights the strategic advantages of Joby's approach, particularly in targeting premium travelers [10][12] - Despite the inherent risks in the nascent eVTOL sector, Joby Aviation is positioned as a strong candidate for transformative investment opportunities [13]

本次峰会将着力打造产业活动与资源的对接平台，围绕AI算法算力、大模型以及应用开展话题讨论， 将邀请国内外顶尖创新与商业领袖，人工智能链主和龙头创新企业以及上市公司、资本大咖齐聚一堂， 共同展望2025产业发展、技术创新以及战略性新兴产业发展的前景。 会上，万丰集团董事局主席陈爱莲以《实业为根，资本赋能，共绘低空经济新质生产力蓝图》为题目发 表主旨演讲。 新经济崛起，实业与资本共绘新蓝图。 2025年，一场由技术聚变催生的生产力革命正以前所未有的烈度重构中国经济版图。AI撕裂数据与实 体的边界，量子计算探索物理规则的边缘，绿色科技重塑增长的伦理、低空经济、机器人、大模型打开 科技跃迁的大门一2025年的中国，新质生产力已非单纯的技术选代，而是智能文明与产业基因的共振裂 变。在这个大背景下，中国企业需要以智慧为坐标，穿透技术、组织与商业模式的"三重结界"，在数字 与实体的纠缠中锻造新物种。 2025年7月25日，由融中财经、上海天使会主办的"2025中国科创夏季投资峰会——AI未来创新企业峰 会"在上海盛大举行。 陈爱莲分享了企业在"新质生产力"背景下对低空经济的深度探索与实践。她指出，低空经济已被明确纳 入国家 ...

中新网上海7月26日电题：2025国际低空经济博览会：赋能产业腾飞、筑牢安全底座 7月23日至26日，2025国际低空经济博览会在上海举行。本次博览会以"启航低空经济、赋能千行百 业"为主题，近300家企业携创新成果参展。 多元成果汇聚 "低空经济"已连续两年被写入中国政府工作报告。业内人士认为，在政策精准供给、市场需求释放、技 术迭代突破、产业链群集聚的协同驱动下，中国低空经济正从概念热度转向以落地实效和成本控制为核 心的务实阶段。 此次博览会集中展现低空经济领域发展成果，超过19件全球首发产品、25件全国首发产品亮相，其中包 括全球首款7座3吨级多用途eVTOL(电动垂直起降航空器)、飞行汽车平台、大型固定翼无人驾驶飞机、 氢能无人机等。 "对低空经济产业而言，丰富的场景拓展了市场需求，促进技术创新和产品迭代，加速商业化进程，吸 引更多企业和资本进入，进一步完善产业链。"中国电子商务专家服务中心副主任郭涛在受访时说，低 空经济将催生更多新业态，创造新消费和就业机会。 7月23日，观众参观沃飞长空倾转旋翼构型载人eVTOL航空器。当日，2025国际低空经济博览会在国家 会展中心(上海)举办。中新社记者殷立勤 ...

Core Viewpoint - Archer Aviation is positioned to have a more promising future compared to Lucid Motors, which has struggled to meet its production and delivery targets since going public [1][6]. Company Performance - Lucid initially aimed to deliver 20,000 vehicles in 2022, 49,000 in 2023, and 90,000 in 2024, but actual deliveries were significantly lower at 4,369 in 2022, 6,001 in 2023, and 10,241 in 2024 [2][4]. - Lucid's revenue grew from $608 million in 2022 to $808 million in 2024, reflecting a CAGR of 15%, while its net loss increased from $2.56 billion to $3.06 billion [5]. - Lucid's stock has declined nearly 90% since its first post-merger trade, yet it maintains a market cap of $8.6 billion, which is 11 times last year's sales [5]. Market Position and Future Outlook - Archer Aviation's Midnight eVTOL aircraft offers advantages such as carrying a pilot and four passengers, traveling up to 100 miles, and reaching speeds of 150 miles per hour, making it suitable for urban air taxi services [8]. - Archer has a backlog of approximately $6 billion, with significant orders from major companies and organizations, including United Airlines and the U.S. Air Force [9]. - Archer plans to commence air taxi flights in Abu Dhabi and is awaiting FAA approval for U.S. operations, with production goals of 10 aircraft in 2025, 48 in 2026, 252 in 2027, and 650 in 2028 [10]. - Analysts project Archer's revenue to grow from $13 million in 2025 to $437 million in 2027, supported by a growing backlog and an expanding eVTOL market, which is expected to grow at a CAGR of 35.3% from 2024 to 2030 [11]. Competitive Landscape - Archer benefits from an early mover advantage in the eVTOL market, while Lucid entered the saturated EV market later and has seen a decline in its reservation backlog [12]. - Archer's market cap is currently $7.5 billion, trading at 17 times its projected sales for 2027, while Lucid trades at less than two times its estimated sales for the same year [13]. - If Archer successfully launches its commercial air taxi services and gains FAA approval, it could achieve a market cap of $13.1 billion, surpassing Lucid's current valuation [14][15].

自2013年开行中欧班列以来，满洲里铁路口岸至今累计通行量已突破3万列，发送货物近300万标箱，中欧班列通行量约占全国开行总量的 三成。新华社 今年上半年，我国货物贸易进出口21.79万亿元，同比增长2.9%；出口13万亿元，增长7.2%；机电产品 出口7.8万亿元，同比增长9.5%，占出口总值的60%。海关总署晒出的这一进出口成绩单，超出了很多 人的预期。"今年以来，面对复杂严峻的国际形势，我国外贸保持较强韧性，实现总量增长、质量提 升、变量可控。"海关总署副署长王令浚在近日国新办举行的新闻发布会上表示，我国外贸在复杂环境 下顶住压力、保持动力、展现活力。 吸引外资是构建新发展格局不可或缺的力量。商务部数据显示，2025年1~6月份，全国新设立外商投资 企业30014家，同比增长11.7%。"来华各类投资总体向好。1~5月份，股权性质来华直接投资净流入311 亿美元，同比增长16%。"国家外汇管理局副局长李斌7月22日在国新办举行的2025年上半年外汇收支数 据情况新闻发布会上如是说。 中国市场仍是外资"必选项" 外资企业为中国经济增长作出了积极贡献，也是我国外贸的重要参与者。"今年上半年，我国外资企业 进 ...

跨境支付平台Alipay+通过与当地支付服务提供商Idram合作进入亚美尼亚市场。此次合作使国际旅客能 够使用与Alipay+关联的数字钱包，通过在亚美尼亚各地参与活动的商家处扫描 Idram 二维码进行支 付。 科技出海 1、文远知行Robotaxi业务在沙特试运营 7月23日，文远知行宣布在沙特首都利雅得正式启动沙特首个Robotaxi试运营服务，这也是目前沙特国 内唯一一个Robotaxi试运营服务。 在沙特运输总局TGA的监管下，该试运营服务将在公开道路上开展，运营区域覆盖7个地方，其中包括 哈立德国王国际机场2号和5号航站楼 、Roshn Business Front、Princess Nourah University、The North Train Station、Transport General Authority's headquarters，总共设有13个上下车接送点。用于试运营的 Robotaxi车型由文远知行提供，通过Uber平台提供服务，首批投入数十台车辆。此次试点将持续12个 月，预计利雅得将于今年底开启全面Robotaxi商业运营服务。 利雅得是文远知行与Uber合作的第三个市 ...