事件:公司发布2024年年度报告及2025年一季度报告。2024年实现营业收入20.12亿元(2.0296),归母净利 润3.02亿元(-15.06%6)扣非净利润2.87亿元(+30.84%)，经营性现金流5.30亿元。2024年04实现营业收入 6.18亿元(+21.57%)，归母净利润0.83亿元(+18.43%6)，扣非净利润0.80 亿元(+76.60%)2025年01实现营业 收入4.18亿元(-3.13%)，归母净利润0.10亿元(-84.6396)，扣非净利润0.37亿元(-35.44%6)，经营性现金流 0.06亿元。 保持高水平研发投入，自主产品解决方案愈发丰富。2024年公司研发投入3.38亿元(+3.84%)，占营业收 入比例16.80%;202501公司研发投入0.67亿元(-20.56%6)，占营业收入比例16.08%。2024年公司自主研发 的iBC2000全自动生化分析仪国内注册获批及国际CE注册获证，其速度可达2000T/h，[SE离子枪测模块 可同时测试三项，最高速度达成1200T/h:试剂方面，2024年公司在自身免疫性肝病、天疱疮、不孕不 育、抗磷脂综合征、高血压等新增 ...

事件： 公司发布2024 年度及2025 年一季度报告，2024 年实现营业收入20.12 亿元（YoY-2.02%），归母净利润 3.02 亿元（YoY-15.06%），扣非净利润2.87 亿元（YoY+30.84%）；24Q4 单季度实现营业收入6.18 亿 元（YoY+21.57%），归母净利润0.83 亿元（YoY+18.43%），扣非净利润0.80 亿元（YoY+76.60%）； 25Q1 实现营业收入4.18 亿元（YoY-3.13%），归母净利润0.10 亿元（YoY-84.63%），扣非净利润0.37 亿元（YoY-35.44%）。 点评： 1. 非新冠自产发光业务持续高增长，海外市场表现亮眼，25Q1 受集采等影响短期承压。2024 年，公司 非新冠自产营收16.72 亿元（+26.1%）、占比83%，其中自产发光营收15.22 亿元（+30.3%）、占总营 收的76%。分区域看，国内市场营收17.24 亿元（-7.03%），主要受集采执行及国内渠道库存调整影 响，其中非新冠自产营收14.22 亿元（+21.14%）；海外市场加速拓展，营收2.5 亿元（+52.08%），占 比提升至12.4 ...

证券研究报告 投资评级 上次评级 [Table_Author] 唐爱金 医药行业首席分析师 执业编号：S1500523080002 邮 箱：tangaijin@cindasc.com 公司研究 [Table_ReportType] 公司点评报告 [Table_StockAndRank] 亚辉龙(688575) [Table_OtherReport] 发光表现亮眼，降本增效助力利润加 速增长 装机持续推进，自产发光实现 50%高增 长 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大厦B 座 邮编：100031 [Table_Title] 发光业务表现亮眼，海外收入快速增长 [Table_ReportDate] 2025 年 04 月 28 日 [Table_S 事件：公司发布 ummary]2024 年年报和 2025 年一季报，2024 年实现营业收入 20.12 亿元（yoy-2.02%），归母净利润 3.02 亿元（yoy-15.06%），扣非归母净利 润 2.87 亿元（yoy+30.84%），经营活动产生的现金流量净额 5.30 亿元。 ...

【4月24日晚间，亚辉龙业绩公布】2024年公司实现营业收入20.12亿元，归母净利润3.02亿元，扣非净 利润2.87亿元，同比大幅增长30.84%，经营韧性较强。年报显示，2024年公司研发投入3.38亿元，同比 增长3.84%，研发投入占营收比例达16.80%，技术实力领先同行，创新成果不断。2024年iBC2000全自 动生化分析仪获国内注册获批及国际CE注册获证。2025年一季度，流水线新增装机19条，同比增长 18.75%。多领域新增15项化学发光检测试剂项目获境内外注册证书，截至期末共有178项，2025年一季 度又新增6项，总数达184项。完成抗体人源化技术平台搭建，启用AI赋能生物活性原料开发。2024 年，公司非新冠自产业务营收16.72亿元，同比增长26.13%。自产化学发光仪器新增装机2662台，海外 新增装机1235台，海外新增装机同比增长80.56%。2024年流水线新增79条，2025年1—3月新增19条， 同比增长18.75%。亚辉龙自主研发的iTLAMax实验室智能化自动化流水线系统，融入AI技术。ALD项 目采用创新小分子夹心法，性能提升。借助AI技术，发布胰岛功能标化指数 ...