禾迈股份深度 20240819_原文 2024 年 08 月 19 日 23:49 发言人 00:00 东吴证券研究所提醒您，本次电话会议仅面向机构投资者或受邀客户、第三方专家发言内容仅代表其个 人观点，所有信息或所表述的意见均不构成对具体证券在具体价位、具体时点、具体市场表现的判断或 投资建议。未经合法授权严禁录音转发及相关解读，涉嫌违反上述情形的，我们将保留追究法律责任的 权利。感谢您给予的理解和配合，谢谢。 发言人 00:43 各位投资者大家晚上好啊，我是东吴证券的电信首席曾朵红。非常欢迎大家猜我们今天晚上关于禾迈股 份的一个深度报告的分享首先是由我讲一下禾迈的核心的观点然后由我们团队亚楠来做详细的分享。我 觉得本身首先就公司而言我们觉得还是一个非常成我觉得成长性还是非常强的一个公司。本身公司从产 品的角度，就是微做到了国产国内的龙头，也是全球第二的位置。基本上成长的速度你还是非常直快的。 发言人 01:47 同时我们也看到公司的产品端的这种储备上，威力是他最先做成功的一个产品。但同时因为公司的这种 技术积累本身是比较深厚的，除了这个威力本身的这个技术以外，其实在就低压偏低压，那在高压测其 实这个技术的 ...

恒瑞医药深度 20240819_原文 2024 年 08 月 19 日 23:49 发言人 00:03 大家好，欢迎参加新政医药早间深度会，恒瑞医药深度解读，目前所有财务查询处于经营状态，下面开 始播报免责声明。声明，播报完毕后，主持人可直接开始发言，谢谢。本次电话会议仅服务于兴业证券 客户，会议音频及文字记录的内容版权为兴业证券所有，内容必须经兴业证券审核后方可留存。未经允 许和授权转载、转发此次会议内容均属侵权，兴业证券将保留追究其法律责任的权利。电话会议所有参 会人员不得泄露内幕信息以及未公开重要信息。涉及外部嘉宾发言的，兴业证券不保证其发言内容的准 确性与完整性。深业证券不承担外部嘉宾发言内容所引起的任何损失及责任，不承担因转载、转发引起 的任何损失及责任。市场有风险投资需谨慎，提醒投资者注意投资风险，审慎参考会议内容。 发言人 01:14 尊敬的各位投资者，大家早上好。我是兴业证券的医药研究员王佳慧。非常感谢大家每天早上七点半收 听我们的深度会讲。本周我们为大家汇报的公司包括恒瑞医药、泰格医药、科伦、博泰爱丽丝和同仁堂 今天早上我为大家带来的汇报是恒瑞医药开启新产品周期，国际化创新启航。我们认为当下 ...

达梦数据 20240819_原文 2024 年 08 月 19 日 22:34 发言人 00:09 各位线上投资者，大家好。 发言人 00:29 各位线上投资者大家好。然后我们就我们今天简单的信创的一些行业情况，以及说达摩数据的深度进行 一下更新。然后整体上首先先是对整个信创的行业做一做一个近期情况一个更新。其实我们上一周的周 二，在上海也是举办了一个算力沙龙。在整个沙龙我们特别强调了地方科创债它对于整个算力的影响。 其实考虑到现状，也是属于新的生产力非常重要的一部分。我们整体上是就整体上其实大家可以理解成 就是整个科创债用于信创的一个配资的情况，其实也会在一定程度上缓解信创的一个尤其是党政信创的 一个财政压力，这是第一个方面。 发言人 01:33 第二个方面，其实大家近期可以看到，就是从四月开始，无论是青岛还是上海，相关国资委其实特别强 调了国央企的一个数字化。那其实本质上数字化转型的一个大头核心就是在行业信创的一个部分。就从 这两个层面上，我们也是认为就从下半年的一个角视角来看，整个信创的一个产业是有可能会有一个非 常明确的加速。第二第二个大点就是从整个国资委 79 号文的一个角度来看的话，这个文是 22 ...

石头科技 20240819_原文 2024 年 08 月 19 日 22:34 发言人 00:00 好，我是开源证券的李明，看到了上午有一个新闻，就是德国法院对石油科技发出禁令。那我们首先看 到就是说他这个判决的主要的依据是因被告缺席做出了如下判决，那首先解释一下就是为什么缺席。据 我们了解的话，就是石头这边的话是没有收到这个法院的一个相关通知。那这个呃，目前得知这个情况 的话，已经开始进行上诉了，所以这个动作也非常快的，我们预计的话在未来这一周内的话，就会有有 有一些结果出来。那确实是没有收到相关的通知，如果收到的话是不会缺席的。而且追觅之前据我们了 解的话，也是做过类似的事情，就是申请一些禁售，然后都是没有获得法院的一个支持。所以我们觉得 只要这个公司，能够去上诉，然后去参加正常的这种，相关的一个，诉讼流程的话，预计大概率的话还 是跟之前的这个判决情况一样。就不会说是会不会说有，真的会去执行这个判决。 发言人 01:20 那我们再看一下第二点，就是他他到底在诉讼什么东西。根据这个，报道的话，我们看到主要是跟这个 抹布这块的话有关系。通过我们看这个美亚在德国亚马逊上下架的这个产品，能看到主要是圆盘客户相 关 ...

战略客户新增，司库建设项目稳定 持续聚焦能源、金融保险 今年至今累计新签订单 4.49e，目前在手订单 5.01e，同比增长 46%，去年三个多亿 存货增长 12% 总体看上半年推进顺利，完成全年目标很有信心。 Q:石油石化海油的需求情况和驱动因素？ A:数字化、智能化需求旺盛，中海油和国家管网的需求，给我们机会比较多，中石化在压 缩财务信息化的投资。压力来自于央企的信息科技公司越来越强势，在很多领域积极扩张 其他行业的竞争对手都在重点关注央企客户，参与竞争，日渐激烈。全年今年在石油石化 行业会有不错的收入利润，比较乐观。 | --- | |--------------------------------------------------------------------------------------| | | | A: 研发投入重点就是信创，目前看 epm 预算管理今年 930 就要在中海油全面上线， | | 替换 ibm 的工作要在十月份全面完成。拓展新客户有了很好的示范。 Erp 里的总账经过 | | 年多的努力，落实了一个金融的重要集团客户，这项工作 7 月份全面启动，后续在金融行 | | ...

爱美客 20240816_原文 2024 年 08 月 17 日 20:38 发言人 00:00 本次电话会议仅供符合国海证券投资者适当性管理要求的客户以及受邀客户使用。国海证券不会因接收人 收到本次会议相关通知或参加本次会议而视其为客户。本次会议内容不构成任何投资建议。据此做出的任 何投资决策与国海证券、国海证券员工或者关联机构无关。本次会议只是转发国海证券已发布研究报告的 部分观点，仅反映国海证券研究人员于发布完整报告当日的判断，相关内容请以研究所以公开发布报告为 准。 发言人 00:32 会议严禁录音或转发，任何人不得对本次会议的任何内容进行发布、复制、编辑、改编、转载、播放、展 示或以其他任何方式非法使用本次会议的部分或者全部内容，否则将承担相应的法律责任。国海证券就此 保留一切法律权利。在任何情况下，国海证券及其员工对使用本次会议信息或内容所引发的任何直接或间 接损失概不负责。市场有风险投资需谨慎。 发言人 01:05 各位领导，大家晚上好，我是国海商社研究员周玉。今天和大家分享的是医美龙头爱美客的深度报告。继 上次我们做了医美行业的框架性梳理，本次爱美客属于医美产业链中最核心的产品部门当中的这个注 ...

纳睿雷达 20240816_原文 2024 年 08 月 17 日 14:34 发言人 00:00 晚上参加我们团队组织的拉瑞业绩交流会。其实今晚这个中报一出来，我们就第一时间邀请了咱们董秘龚 总，跟给咱们做一个解读。因为可能有投资者们觉得这份中报和公司上班扮演上半年这个亮眼的一个中标 数据，有比较大的一个落差但其实中报也写的比较清楚，因为今年咱们公司上半年中有新增合同金额约为 5.4 亿元，是去年全年收入的 2 倍。但由于这些标，它是四月底才陆陆续续的中标，然后合同签订了基本 就到 5 6 月份了，所以 63 年前，他交付和这个验收的这个项目比较有限。接下来，咱们辛苦龚总给咱们解 读一下中报的业绩情况，以及下半年的一个展望，龚总。好的，今天中报的话，营业收入的话是 7200 万， 跟去年上半年基本持平。然后利润的话是下滑 69%，其中扣费利润的话下滑 43%。 发言人 01:12 主要的话是今年上半年给珠海市扶贫部门捐了 600 万。这也是公司为了答谢珠海对公司在，在珠海一直成 长以来的一个答谢和厚爱。这也是，我们公司的话在上市之前的话，就暗自下了这个决定。所以一上去之 后，公司就给高新区扶贫部门捐了 60 ...

Financial Data and Key Indicators Changes - The company's revenue for the first half of the year was primarily driven by the contribution from decorative paper, with revenue from the main product line reaching 1.541 billion, a year-on-year increase of 5.75% [2] - Trade revenue remained stable at 380 million, showing no significant change compared to the previous year [2] - The overall cost is expected to remain high in Q3, with a release of cost pressure anticipated in Q4 due to price reductions [1][2] Business Line Data and Key Indicators Changes - Domestic sales of the main product line reached 1.12 billion, a year-on-year increase of 5%, accounting for 72% of total sales, while international sales accounted for approximately 27% with a slight increase [3] - The overall sales volume for both domestic and international markets achieved double-digit growth [3] Market Data and Key Indicators Changes - The company is experiencing a downward trend in product prices, with a recent price drop of 100 USD, bringing the current price to 650 USD [1] - The price of titanium dioxide is also in a downward trend, contributing to reduced operational pressure in the second half of the year [1] Company Strategy and Development Direction - The company plans to continue expanding its domestic and international customer base, with a focus on overseas market development [4] - The company is preparing materials for anti-dumping measures, with expectations for a conclusion in 9 to 12 months [4][5] - The company maintains confidence in its high-end product strategy, believing that the outcome of the anti-dumping case will not be overly pessimistic [5] Management's Comments on Operating Environment and Future Outlook - Management noted that the overall economic environment remains under pressure, affecting both domestic and international markets [7] - The company expects to maintain a stable performance despite industry challenges, with ongoing efforts to enhance product quality and customer experience [18][19] - The management expressed confidence in the company's ability to navigate through competitive pressures and maintain profitability [36] Other Important Information - The company plans to increase its dividend payout, supported by stable cash flow and operational performance [13][14] - Capital expenditures are expected to remain low, with future investments primarily focused on machinery rather than large-scale infrastructure [14] Q&A Session Summary Question: What is the price trend for domestic and export sales? - The average selling price has slightly decreased due to a downward shift in order structure, affecting overall revenue [6] Question: How has shipping cost impacted the business? - Shipping costs have normalized, with a significant reduction of 10% to 20% from previous highs, positively impacting export volumes [7] Question: What is the outlook for the European market amid anti-dumping measures? - Regardless of the outcome, the company will continue to pursue market expansion in Europe, maintaining strong customer relationships [26] Question: How does the company view the competitive landscape and new capacity in the industry? - The company believes that while competition may intensify, it is well-prepared to adapt and maintain its market position [34][35] Question: What is the expected impact of new product launches on market share? - The company is focused on developing new products to enhance customer experience and adapt to market demands, which should support market share growth [19][23]

Financial Data and Key Indicators Changes - The company believes that the worst period for VLCC freight rates has passed, and future rebounds are merely a matter of timing [2][3] - Recent data indicates that the ship price has increased by 0.06 points this week, suggesting a positive trend in the market [21] Business Line Data and Key Indicators Changes - The order volume for China Shipbuilding has improved significantly, with current orders at 90% of those of China Heavy Industry, while China Shipbuilding's orders are at 60-70% [5] - The net profit margin for Yangtze River's mid-term report reached 23%, indicating strong performance compared to its peers [23][24] Market Data and Key Indicators Changes - VLCC rates have seen a significant increase of 60-62%, with the TD3C rate rising to approximately $34,600 [32] - The shipping market is experiencing a seasonal adjustment, with August typically being the weakest month for freight rates [36][37] Company Strategy and Development Direction and Industry Competition - The company continues to recommend investments in the shipbuilding sector, particularly in China Heavy Industry and related defense sectors, due to their undervalued status [25][31] - The company emphasizes the importance of understanding the long-term trends in the shipping market, particularly in relation to oil demand and supply dynamics [42][46] Management's Comments on Operating Environment and Future Outlook - Management believes that the recent adjustments in the shipping market are primarily seasonal and do not reflect a fundamental decline in demand [49][50] - The company anticipates that the fourth quarter will see a recovery in freight rates, driven by seasonal demand and potential geopolitical factors affecting oil supply [55][57] Other Important Information - The recent orders from China Heavy Industry for environmentally friendly vessels amount to 6.638 billion RMB, indicating a shift towards modernization in the fleet [27][28] - The company highlights the importance of maintaining a close relationship with major shareholders to navigate market fluctuations effectively [15][16] Q&A Session Summary Question: What is the outlook for VLCC freight rates? - Management believes that the worst of the seasonal downturn has passed, and a rebound in rates is expected as the market transitions out of the summer months [32][49] Question: How does the recent shareholder reduction impact the company? - The company asserts that while shareholder reductions may affect market sentiment, they do not alter the overall upward trend in the shipping sector [72][73] Question: What are the implications of geopolitical factors on oil supply? - Geopolitical tensions, particularly regarding Iran, could lead to supply disruptions, which may positively impact freight rates due to increased demand for shipping services [58][60]

中国神华深度 20240818_原文 2024 年 08 月 18 日 23:14 发言人 00:00 投资者大家晚上好，我是开源证券能源开采的首席张旭成。今天是我们媒体珍品精选系列的第一期。然 后今天跟各位投资者汇报一下市场上的龙头标的中国神华。我们在上周的时候新出了中国神华的深度系 列二，题目叫媒体典范，多角度分析股息率毛利空间。 发言人 00:28 中国神华是市场上最为关注的标的，大家也非常的认可公司持续的高分红，同时对公司的股息率也非常 的关注。中国神华现在接近七千多亿的市值的水平。市场上市场的股票在最近十年里面其实也经历了一 波调整。但是中国神华相比于其他的煤炭公司来讲，它的回调的幅度并不是特别大。如果从涨幅上来看 从今年年初到目前为止，中国神华的收益率还有 30%的水平。这里从这个结构上来看，大家对中国神 华的投资收益率其实还是非常的认可的那如果结合到当前这个时间点，很多投资者可能也会问几个问题 第一个就是中国神华未来的资本利得的空间还有多少，也就是我们平常所说的股价的涨幅还有多少。另 外还想问一下，中国神华未来如果它的股息率真的下降到某一个点位，那么中国神华未来是否还有长期 投资的价值？ 发言人 ...