公 司 研 证券研究报告 究 ＃＃iinndduussttrryyIIdd＃＃ 锂电池 ＃investSuggestion＃ ＃ ＃d 珠yCo 海mp 冠any＃宇 （ 688772 ） investSug 增持 ( 维ges持tion ）Ch 688772 ＃title＃ 消费电池迎复苏和 AI 浪潮，动力和储能持续减亏 ange＃ ＃ createTime1＃ 2024年 04月 23 日 投资要点 公 ＃市场ma数rk据et Data＃ ＃ ⚫ sum 公ma 告ry＃ ： 公司发布 2023 年年报和 2024 年一季报，2023 年公司实现营业收入 司 市场数据日期 2024-04-23 114.46亿元，同比+4.29%，实现归母净利润3.44亿元，同比+278.45%，实现 点 收盘价（元） 11.73 扣非归母净利润2.31亿元，同比+1170.55%。2023年Q4单季度，公司实现 评 总股本（百万股） 1121.86 营收29.05亿元，同比+10.19%，实现归母净利润0.55亿元，同比+785.48%， 报 流通股本（百万股） 764.73 实现扣非归母净利润 0.12 亿元，同比+ ...

Investment Rating - The report maintains a rating of "Accumulate" for the company [4][22]. Core Views - The company reported a revenue of 363 million yuan in Q1 2024, representing a year-on-year growth of 17.87%, and a net profit attributable to the parent company of 53 million yuan, up 69.19% year-on-year [3]. - The overall revenue for 2023 reached 1.572 billion yuan, marking a year-on-year increase of 20.83%, with a net profit of 256 million yuan, up 54.11% [10]. - The company is experiencing a recovery in downstream demand, particularly in consumer electronics, new energy, smart manufacturing, and 5G commercial technologies, which are driving new growth points [9]. - The gross profit margin for the company improved to 35.82% in 2023, an increase of 6.37 percentage points year-on-year, with specific product lines such as electronic packaging thin carrier tape achieving a gross margin of 40.52% [17]. Financial Summary - The company expects to achieve a net profit of 334 million yuan in 2024, corresponding to a PE ratio of 26.0, and 464 million yuan in 2025, with a PE ratio of 18.7 [22]. - The projected revenue for 2024 is 2.006 billion yuan, with a year-on-year growth of 27.6%, and for 2025, it is expected to reach 2.712 billion yuan, growing by 35.2% [16]. - The company’s return on equity (ROE) is projected to increase from 8.6% in 2023 to 10.5% in 2024 and further to 14.6% by 2026 [16].

公 司 研 证券研究报告 究 ＃industryId＃ 传媒 ＃ ＃d 芒yCo 果mp 超any＃媒 （ 300413.SZ ） investSug 买入 ( 维ges持tion C）h 0 生000 态09 拓 宽 收入稳增， ＃ 所title＃ 得 税致 利润短期波动 ange＃ 2024 年 04月 23日 投资 要点 公 ＃市场ma数rk据et Data＃ ＃⚫ sum事ma件ry＃： 芒果超媒发布 2023年报及 2024年一季报。2023 年，公司实现营 司 业收入146.28亿元，同比增长4.66%；归母净利润35.56亿元，同比增长 日期 2024-4-23 90.73%；扣非归母净利润16.95亿元，同比增长5.70%。其中，2023年第 点 收盘价（元） 22.02 四季度，公司实现营业收入 44.32 亿元，同比增长 18.56%；归母净利润 评 总股本（百万股） 1870.72 17.90 亿元，同比增长 862.63%；扣非归母净利润 0.81 亿元，同比增长 报 流通股本（百万股） 1021.70 60.73%。2024 年第一季度，公司实现营业收入 33.24 亿元，同比增长 ...

公 司 研 证券研究报告 究 ＃＃iinndduussttrryyIIdd＃＃ 横向通用软件 ＃investSuggestion＃ ＃ ＃dyC 深om 信pan 服y＃ （ 300454 ） investSug 增持 ( 维ges持tion ）Ch 3 Q0 404 营54 收 增 速改善， A＃ Iti 和tle＃ 国 际 化注入增长动能 ange＃ ＃ createTime1＃ 2024年 04月 23日 投资要点 公 ＃市场ma数rk据et Data＃ ＃ ⚫ sum 事ma 件ry＃ ： 2023年公司实现营业总收入 76.62亿元，同比增长 3.36%；实现归母 司 市场数据日期 2024-04-23 净利润 1.98 亿元，同比增长 1.89%；扣非净利润 1.10 亿元，同比增长 点 收盘价（元） 54.38 9.97%。2023 年 Q4 单季度营业总收入 28.54 亿元，同比增长 7.08%；归母 评 总股本（百万股） 419.85 净利润 7.43 亿元，同比下降 16.55%；扣非净利润 7.12 亿元，同比下降 报 流通股本（百万股） 276.26 20.93%。 净资产（百万元） ...

公 司 研 证券研究报告 究 ＃＃iinndduussttrryyIIdd＃＃ 传媒 ＃ investSuggestion＃ ＃ ＃d 三yCo 七mp 互any＃娱 （ 002555 ） investSug 增持 ( 维ges持tion C）h 00000 产9 品投 放力度加 ＃ 码tit ，le＃ 拟 提 高分红频次 ange＃ ＃ createTime1＃ 2024 年 04月 23日 投资要点 公 ＃市场ma数rk据et Data＃ ＃ ⚫ sum事ma件ry＃： 三七互娱发布 2023年报及 2024年一季度业绩预告。2023 年公司 司 实现营收165.47亿元，同比增长0.86%；归母净利润26.59亿元，同比下 日期 2024-04-22 降10.01%；扣非归母净利润24.97亿元，同比下降13.38%。公司2023年 点 收盘价（元） 17.19 Q4 实现营业收入45.04 亿元，同比下降 4.74%；归母净利润 4.66 亿元， 评 总股本（百万股） 2217.86 同比下降33.17%；扣非归母净利润4.19亿元，同比下降37.61%。2024年 一季度，公司预计2024年1-3月 ...

行 业 研 证券研究报告 究 ＃industryId＃ 医药生物 ＃title＃ 继续重点关注医药板块中的高胜率资产 推＃荐 （维＃ 持） 医药行业周报（2024.04.15-2024.04.19） investSuggestionChange i nvestS ＃ug gestion ＃ ＃createTime1＃ 2024年 04月 23日 行 重点公司 投资要点 业 ＃⚫s um 0m 4ar月y＃1 5日-04月19日医药生物板块跑输沪深300指数，医药生物板块全 重点公司 评级 周 周下跌1.67%，沪深300指数全周上涨1.89%。 报 恒瑞医药 买入 ⚫ 2024 年市场风格迎来一定程度的变化，聚焦于医药板块，一方面我们继 百济神州-U 增持 续建议重点关注创新主线方向，包括创新药、创新器械等赛道，兼顾业 科伦药业 增持 绩增速及产业催化剂。另一方面，以高 ROE/ROA/ROIC、高净利润增速/ 康诺亚-B 买入 营收增速、高分红等为代表的高胜率资产有望脱颖而出，成为市场中长 爱尔眼科 买入 期维度下新的共识方向，可优先关注中药、商业等细分领域。其中，高 迈瑞医疗 买入 景气资产主要特征包括较 ...

行 业 研 证券研究报告 究 ＃industryId＃ 银行 基金加仓银行，＃t 低itle 配＃ 比例被动扩大 ——基金24年1季度银行重仓持股分析 ＃inve推stSu荐ggest ion＃ ＃ ( i维 nve持 stS ） ＃createTime1＃ 2024年 4月 23日 ugg esti onChan 投资要点 行 ＃relatedReport＃ge＃ 相关报告 ＃summary＃ 业 《基金减仓银行，低配比例扩 ⚫ 公募基金2024 年 1 季度重仓持股数据披露完毕，我们从中筛选了普通股 点 大——基金23年4季度银行重 票型、偏股混合型、灵活配置型、平衡混合型这4类基金（以此作为主动 仓持股分析》2024年1月23 评 型权益基金代表，以下简称4类基金）的前十大重仓持股，以此分析基金 日 报 银行持仓的变化情况。此外，我们以wind提供的 A股自由流通市值为基 《基金加仓银行，低配比例小 础，计算行业的标配比例。 告 幅收窄——基金23年3季度银 行重仓持股分析》2023年10 月26日 ⚫ 银行标配比例上升：我们以Wind提供的A股自由流通市值为基础，计算 各行业（申万行业分类）的标配比例 ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Accumulate" [1][5] Core Views - The company reported a revenue of 37.371 billion yuan in 2023, a year-on-year decrease of 19.45%, and a net profit attributable to shareholders of 4.260 billion yuan, down 38.53% year-on-year [5] - The company's coal production business generated revenue of 23.8 billion yuan, a decline of 21.34% year-on-year, with a gross margin of 58.85%, down 7.76 percentage points [5] - The company plans to pay a dividend of 0.65 yuan per share, totaling 1.289 billion yuan, with a dividend payout ratio of 30.25%, which is a decrease of 34 percentage points from the previous year [5] - New mining capacities are expected to improve profitability as two new mines were put into production in 2023, with projected net profits improving as production ramps up [5] Summary by Sections Financial Performance - In 2023, the company achieved a revenue of 37.371 billion yuan, with a year-on-year decline of 19.45% and a net profit of 4.260 billion yuan, down 38.53% [5] - The gross margin for the coal production segment was 58.85%, reflecting a decrease of 7.76 percentage points year-on-year [5] Coal Production and Sales - The company produced 38.984 million tons of coal in 2023, a decrease of 3.9% year-on-year, and sold 34.860 million tons, down 5.7% [5] - The revenue per ton of coal was 683 yuan, a decrease of 17% year-on-year, while the cost per ton was 281 yuan, an increase of 3% [5] Dividend and Financial Health - The proposed dividend of 0.65 yuan per share corresponds to a dividend yield of 4.2% based on the closing price on April 3 [5] - The company's debt-to-asset ratio improved to 49.45%, a decrease of 9.34 percentage points from the beginning of the reporting period [5] Future Outlook - The company has set a coal production target for 2024 that is lower than previous years, leading to adjusted profit forecasts of 3.86 billion yuan, 4.20 billion yuan, and 4.53 billion yuan for 2024, 2025, and 2026 respectively [5]

公 司 研 证券研究报告 究 ＃industryId＃ 国防军工 ＃investSuggestion＃ ＃ ＃d 中yCo 航mp 机any＃载 （ 600372 ） investSug 增持 ( 维ges持tion ）Ch 000009 ＃title＃ 航空产品营收稳步提升，研发投入大幅增长 ange＃ ＃ createTime1＃ 2024年 04月 23日 投资要点 公 ＃市场ma数rk据et Data＃ ＃⚫ sum公m司ary发＃布 2023年年报：实现营收290.07亿元，同比增长4.63%；归母净利润18.86亿元，同比 增长39.62%；扣非归母净利润14.64亿元，同比增长110.19%；基本每股收益0.44元/股，同比 司 日期 2024-04-22 增长5.43%；加权平均净资产收益率6.15%，同比减少0.1pct。 ⚫ 航空主业营收稳步增长，毛利率保持稳定。分产品看，2023年公司航空产品实现营收247.38亿 点 收盘价（元） 11.89 元，同比增长8.63%，占总营收比例85.28%，毛利率30.37%，同比增加0.18pct；防务产品实现 评 总股本（百万股） 4,838.9 ...

公 司 研 证券研究报告 究 ＃＃iinndduussttrryyIIdd＃＃ 房屋建设 ＃investSuggestion＃ ＃ ＃d 上yCo 海mp 建any＃工 （ 600170 ） investSug 增持 ( 维ges持tion ）Ch 600 归17 母0 净利 润同比+ 1＃ 4.tit 9le＃ %， 现 金流显著改善 ange＃ ＃ createTime1＃ 2024年 04月 23日 投资要点 公 ＃市场ma数rk据et Data＃ ＃ ⚫ sum 上ma 海ry＃ 建 工发布2023年年报：公司2023年实现营业收入3046.28亿元，同比 司 市场数据日期 2024-04-22 增长6.50%；实现归母净利润15.58亿元，同比增长14.91%。其中，2023Q4 点 收盘价（元） 2.42 单季度实现营业收入 815.86 亿元，同比减少 19.43%；实现归母净利润 2.62 评 总股本（百万股） 8885.94 亿元，同比减少77.81%。2023年公司拟每股派息0.06元，合计派息5.33亿 报 流通股本（百万股） 8885.94 元，分红比例34%，对应目前股价股息率2.5 ...