基础化工 行业研究/行业周报 证 “东数西算”甘肃节点算力突破 5000P，关注上游特种树脂 券 ——化工新材料行业周报(2024.03.11-2024.03.15) 研 究 ◼ 核心观点 报 基础化工：乌克兰无人机袭击俄罗斯多地炼油厂，供给紧张担忧情绪升温，布 增持( 维持) 告 油价格突破85美元/桶，刷新逾4月高点。但月差走弱，后续仍需关注供需层面 能否持续为油价带来上行驱动力。预计抵抗式高位震荡格局或贯穿 24 年，关注 行 上游石油资源品种。3月12日到16日，乌克兰对俄罗斯多地炼油厂和油库进行 行业： 基础化工 业 无人机袭击，扰乱俄罗斯能源出口，地缘局势持续紧张，加大投资者对供应紧张 日期： y 20x2z4q年da0te3m月a2r0k日 研 的担忧。同时，由于红海冲突导致船用燃料需求增加，以及美国石化行业对于乙 究 烷需求激增，IEA 3月石油市场月报上调了24年全球石油增长量。利多因素主导 分析师： 詹烨 下，布油期货累计周涨跌幅3.98%，突破85美元/桶，刷新逾4月高点。 整体来看，当前油价表现与历史上两次 OPEC+扩大减产后情形情况表现一致。 E-mail： zhanye@yong ...

建筑材料 行业研究/行业周报 证 下游需求好转，光伏玻璃行情转暖 券 研 ——建材行业周报（2024.3.11-2024.3.15） 究 报 ◼ 核心观点 增持( 维持) 告 本周核心观点与重点要闻回顾 消费建材：地产市场继续承压，稳地产政策频出，中长期看好地产产 行 业链左侧投资机会。据中指研究院，百强房企2月销售承压，整体保 行业： 建筑材料 业 持低位运行，市场信心修复尚需时日；近期稳地产政策频出：2024年 日期： y 20x2z4q年da0te3m月a2r0k日 研 政府工作报告指出，标本兼治化解房地产风险是重中之重，一视同仁 究 支持不同所有制房企合理融资需求是重要抓手；要加快构建地产发展 分析师： 黄骥 新模式以及加大保障性住房建设和供给以满足居民住房需求。央行下 E-mail： huangji@yongxingsec. 调5年期LPR，释放积极信号稳定行业信心，促进房地产市场平稳健 com 康发展；住建部发文，明确实现以人定房，以房定地、以房定钱，促 SAC编号： S1760523090002 进房地产市场供需平衡、结构合理，防止市场大起大落。我们认为， 分析师： 李瑶芝 目前仍处于地产筑底阶 ...

石油石化 行业研究/行业周报 美国商业原油库存下降，油价震荡走强 证 券 ——石油化工行业周报（20240311-20240315） 研 究 报 ◼ 市场行情回顾 增持( 维持) 告 板块表现 本周（20240311-20240315）中信石油化工板块上涨约1.83%，上证综 行 合指数成份上涨约 3.82%，同上证综合指数相比，石油化工板块落后 行业： 石油石化 业 约2个百分点。子板块方面，石油化工子板块以上涨为主，其中油田 日期： y 20x2z4q年da0te3m月a2r0k日 研 服务、油品销售及仓储、炼油等子板块涨幅居前。 究 本周（20240311-20240315）石油化工板块领涨个股包括道森股份、沈 分析师： 詹烨 阳化工、润贝航科、ST海越、胜通能源等；领跌个股包括广汇能源、 E-mail： zhanye@yongxingsec.c 中国海油、宝莫股份、新凤鸣、中国石化等。其中民营大炼化公司周 om 度涨跌幅如下：恒力石化（+1.65%）、荣盛石化（-0.56%）、东方盛虹 SAC编号： S1760521040001 （-1.51%）、恒逸石化（-1.61%）、桐昆股份（-2.87%）、新 ...

Core Insights - SpaceX's "Starship" heavy rocket successfully completed its third test flight, achieving several breakthroughs including reaching orbital speed and demonstrating payload door operations [1][10][11] - The establishment of Aerospace Technology Rocket Technology (Shanghai) Co., Ltd. with a registered capital of 600 million RMB aims to accelerate core technology development in the commercial aerospace sector [1][10] - Deep Blue Aerospace's "Xingyun-1" reusable rocket is set for its maiden flight by the end of 2024, marking China's first orbital launch of a reusable rocket [1][10] Industry News - The Henan provincial government plans to complete the networking of 38 satellites and upgrade 373 satellite navigation reference stations by 2025, enhancing satellite internet infrastructure [4][11] - The establishment of a low-altitude economy and aerospace industry cluster in Shenzhen aims to promote strategic emerging industries [10][11] - The Chinese aerospace sector is developing 4-meter and 5-meter reusable rockets to meet market demands, with planned maiden flights in 2025 and 2026 [10][11] Investment Recommendations - The report suggests focusing on companies in the commercial aerospace sector such as Srey New Materials and Parker New Materials, as well as satellite internet companies like China Satellite Communications and Aerospace Huanyu [4][11]

社会服务 行业研究/行业周报 证 清明假期临近，旅游消费需求不断释放 券 研 ——行业周报（20240311-0315） 究 报 ◼ 行情回顾 增持( 维持) 告 本周，沪深300上涨0.71%；社会服务板块整体上涨4.69%，跑赢沪深300 指数3.98pct，涨跌幅在申万Ⅰ级31个行业中排第6位。四大子板块皆呈 行 上升态势，旅游及景区、专业服务、教育、酒店餐饮分别上涨4.32%、4.89%、 行业： 社会服务 业 3.17%、7.33%。 日期： y 20x2z4q年da0te3m月a2r0k日 研 ◼ 核心观点 究 国内游：清明假期临近，旅游消费需求有望刺激“假日经济”。从目前预 分析师： 彭毅 订情况看，在清明法定的3天假期中，短途游和周边游占据大多数。截至 E-mail： pengyi@yongxingsec.c 3月12日，携程平台预订清明节度假产品的订单量较23年同期增长近4 om 倍，其中景区门票较23年同比增长达5倍。近一周，去哪儿网清明假期 SAC编号： S1760523090003 热门城市的机票、酒店预订也已提前启动，较前一周增长了1.4倍，全国 分析师： 吴昱迪 多地迎来文旅热，以 ...

Investment Rating - The report maintains an "Overweight" rating for the computer industry [1]. Core Insights - The report highlights increased policy support for the artificial intelligence (AI) industry, which is expected to catalyze the AI application sector [5]. - The data factor industry is seen as a new form of productive force, with potential for sustained development, emphasizing the importance of digital industry clusters [6]. - The launch of OpenAI's video generation model Sora is anticipated to significantly increase demand for computing power, impacting the computing sector positively [7]. Summary by Sections 1. Core Insights and Investment Recommendations - The report emphasizes the government's enhanced support for AI development, which is expected to stimulate the AI application sector [5]. - The data factor industry is identified as a key driver of new productive forces, with digital industry clusters playing a crucial role in future development [6]. 2. Market Review 2.1. Sector Performance - During the week of March 11-15, the A-share Shenwan Computer Index rose by 2.37%, outperforming the CSI 300 Index by 1.67 percentage points [10]. - The performance of the computer sector ranked 16th among 31 first-level sub-industries [10]. 2.2. Individual Stock Performance - Top-performing stocks included Zhongdian Xingfa (+38.57%), Information Development (+33.48%), and Zhilai Technology (+30.89%) [18]. - Underperforming stocks included Zhuolang Technology (-13.76%) and Zhen Shitong (-11.49%) [19]. 3. Industry News - The emergence of the first "AI software engineer" named Devin, capable of assisting human engineers in various development tasks, has generated significant interest in the tech community [21]. - NVIDIA's next-generation DGX AI system will utilize liquid cooling technology, presenting new opportunities in the data center sector [22]. - JD.com launched an "AI All-in-One Service Package" aimed at reducing operational costs for merchants by 50% [23]. 4. Company Dynamics - Lian Technology and Wangsu Technology signed a strategic cooperation agreement to build intelligent computing cloud nodes [28]. - Dahua Technology and Runjian Technology signed a strategic cooperation agreement to promote AI technology development [29]. 5. Company Announcements - New Guodu reported a net profit of 755 million yuan for 2023, a year-on-year increase of 1586.23% [30]. - Zhongke Jincai announced a share repurchase plan using its own funds [30].

有色金属 行业研究/行业周报 铜价持续走强，重视有色配置价值 证 券 ——有色行业周报（2024.03.11-2024.03.15） 研 究 报 ◼ 行情回顾 增持( 维持) 告 截至2024年3月15日，本周（2024.3.10-2024.3.15）有色金属（申万） 指数环比上周涨跌幅为5.08%，在申万31个一级行业中位列第3位， 行 2024年年初以来总体涨跌幅为6.88%。 行业： 有色金属 业 日期： y 20x2z4q年da0te3m月a1r8k日 研 ◼ 核心观点 究 1、工业金属 分析师： 魏亚军 （1）铜：本周伦铜、沪铜分别报收9074美元/吨、73130元/吨，环比 E-mail： weiyajun@yongxingse c.com 上周分别+5.91%、+4.55%。本周市场延续上周交易情绪，铜价继续上 SAC编号： S1760523090004 行。此外，据财新网消息，中国有色金属工业协会召开“铜冶炼企业 座谈会”，会上，与会企业就调整现有生产线检修计划及压减生产负荷、 近一年行业与沪深300比较 推迟投运新建产能、推迟达产达标时间等，达成一致。受此消息影响， 铜价延续走强，沪铜创下2 ...

Core Insights - The report emphasizes the importance of enhancing the quality of listed companies to ensure the long-term sustainable development of the stock market, particularly in the A-share market, which showcases leading and high-quality enterprises across various industries [14][20] - It highlights the regulatory changes aimed at improving the quality of IPOs, including stricter reviews for unprofitable companies, which are seen as essential for protecting investor interests and ensuring market stability [14][20] - The report suggests that investors should focus on companies that have increased their dividend payouts compared to previous years and those with unexpectedly high net profit growth in their 2023 annual reports or performance forecasts [14][20] Regulatory Changes - The report discusses the release of several regulatory documents by the China Securities Regulatory Commission (CSRC) aimed at strengthening the supervision of listed companies, including measures to combat financial fraud and enhance investor protection [14][20] - It notes that the revised regulations emphasize accountability during the IPO process and will increase the proportion of on-site inspections, thereby ensuring that companies adhere to higher standards [14][20] - The report also mentions the importance of market value management, with recent data indicating a significant increase in share buybacks by central state-owned enterprises, which rose to 2.65 billion yuan, a 86.2% increase compared to the previous period [14][20] Investment Recommendations - The report recommends paying attention to sectors that exhibit both elasticity and certainty, particularly in the consumer sector, as these areas are expected to perform well under the new regulatory environment [14][20] - It advises investors to look for companies that have shown a commitment to increasing shareholder returns through dividends and those that have demonstrated strong profit growth [14][20]

汽车 行业研究/行业周报 证 政策加码和供给发力共振，看好汽车消费需求 券 ——汽车行业周报（2024/03/11~2024/03/15） 研 究 ◼ 行情回顾 报 过去一周(2024/03/11~2024/03/15），申万汽车行业上涨 6.09%，表现 增持( 维持) 告 强于同花顺全 A，所有一级行业中涨跌幅排名第 1。细分板块涨跌 行 幅：过去一周(2024/03/11~2024/03/15），乘用车涨幅最大，摩托车及 行业： 汽车 业 其他涨幅最小。乘用车上涨 9.40%，汽车服务上涨 7.38%，汽车零部 日期： y 20x2z4q年da0te3m月a1r6k日 研 件上涨4.98%，商用车上涨3.58%，摩托车及其他上涨1.84%。 究 分析师： 王琎 ◼ 核心数据 E-mail： wangjin@yongxingsec. 数据跟踪： com 1）行业总量：据中汽协数据，2024年 2月汽车销量约 158万辆，环 SAC编号： S1760523080002 比-35.1%，同比-19.9%。 2）车企端：据乘联会数据，2024 年 2 月，比亚迪、吉利和长安零售 近一年行业与沪深300比较 销量 ...

非银金融 行业研究/行业点评 明确发展方向，重视优质头部券商 证 券 ——证监会 3.15新政点评 研 究 报 ◼ 核心观点 增持( 维持) 告 3月15日，证监会集中发布《关于严把发行上市准入关从源头上提高 上市公司质量的意见（试行）》等四项政策文件，分别聚焦发行准入、 行 上市公司持续监管、中介机构监管和证监会系统自身建设四个方面。 行业： 非银金融 业 我们分析认为，新政对行业发展、券商经营的影响如下： 日期： y 20x2z4q年da0te3m月a1r7k日 研 提出行业目标：力争5年左右时间推动形成10家左右优质头部机构， 究 至2035年形成2至3家具备国际竞争力投行和投资机构。 分析师： 胡江 明确发展方向：功能型、集约型、专业化、特色化。①功能型：证券 E-mail： hujiang@yongxingsec. 公司要把功能性放在首要位置，正确处理好功能性和盈利性关系，加 com 大功能性考核的权重。②集约型：审慎开展高资本消耗型业务，合理 SAC编号： S1760523070001 确定融资规模和时机，严格规范资金用途，提升资金使用效率。③专 业化：提升投行价值发现、公募投研能力、机构风险管理 ...