汽车 行业研究/行业周报 证 券 研 究 报 告 行 业 研 究 行 业 周 报 7 月 1-14 日,新能源车零售同比+27% ——汽车行业周报(2024/07/15~2024/07/19) ◼ 行情回顾 过去一周(2024/07/15~2024/07/19),申万汽车行业下跌 2.29%,表现 弱于同花顺全 A,所有一级行业中涨跌幅排名第 25。细分板块涨跌 幅:过去一周(2024/07/15~2024/07/19),商用车跌幅最小,汽车服务 跌幅最大。商用车下跌 0.30%,乘用车下跌 0.50%,摩托车及其他下 跌 2.37%,汽车零部件下跌 3.51%,汽车服务下跌 6.45%。 ◼ 核心数据 数据跟踪: 1)行业总量:据中汽协数据,2024 年 6 月汽车销量约 255.2 万辆, 环比+5.6%,同比-2.7%。 2)车企端:据乘联会数据,2024 年 6 月,比亚迪、一汽大众和吉利 零售销量位列前三,分别约 28.0、13.3 和 13.1 万辆,份额分别约为 15.9%、7.5%和 7.4%。其中奇瑞汽车同比+53.6%。 3)周度数据: 据乘联会数据,2024 年 7 月 1-14 日,乘 ...

电子 行业研究/行业周报 证 券 研 究 报 告 行 业 研 究 行 业 周 报 A 被动元件大厂或将涨价,CoWoS 或至 2026 供需平衡 ——电子行业周报(2024.07.15-2024.07.19) ◼ 核心观点 本周核心观点与重点要闻回顾 被动元件:村田、TDK 等被动元件一线厂部分产品或将涨价,被动 元件产业链有望受益。被动元件一线大厂包括村田、TDK 等,有望 调升积层式电感/磁珠报价,预期大尺寸会先涨价,涨幅约 10%至 20%。我们认为,随着智能手机旺季即将到来叠加 PC 市场复苏,或 将驱动被动元件价格上涨,国内被动元件厂商有望持续受益。 算力芯片:联发科发布天玑 7350 芯片,CPU 大核 3.0 GHz,算力芯 片产业链有望持续收益。根据 IT 之家报道,联发科天玑 7350 芯片现 已发布,采用第二代 Arm v9 架构,CPU 主频最高可达 3.0 GHz。我 们认为,AI 推动算力需求攀升,相关产业链有望持续受益。 苹果产业链:苹果扩充 Vision Pro 头显沉浸视频资源,相关产业链有 望长期受益。苹果公司宣布将于 7 月 19 日开始,全新沉浸视频格式 拍摄的系列剧、影 ...

石油石化 行业研究/行业周报 证 券 研 究 报 告 行 业 研 究 行 业 周 报 长丝价差有所修复,看好行业景气向上 ——石油化工行业周报(20240715-20240719) ◼ 市场行情回顾 板块表现 本周(20240715-20240719)中信石油石化板块下滑约 1.53%,上证综 合指数提升约 0.37%,同上证综合指数相比,石油石化板块落后约 1.9 个百分点。子板块方面,石油石化子板块涨跌互现,其中炼油等子板 块涨幅居前。 本周(20240715-20240719)石油石化板块领涨个股包括恒通股份、中 国石化、*ST 海越、道森股份、茂化实华等;领跌个股包括中曼石油、 统一股份、齐翔腾达、宝利国际、海油发展等。其中民营大炼化公司 周度涨跌幅如下:东方盛虹(+2.87%)、恒力石化(+1.81%)、荣盛石 化(+0.72%)、新凤鸣(-1.81%)、恒逸石化(-4.55%)、桐昆股份(- 4.62%)等。 ◼ 核心观点 上游板块方面,上周国际油价小幅下滑。从周度数据以及 EIA 短期展 望数据来看,尽管未来两年美国原油产量维持增长,但是国际油价重 心仍有望维持在相对高位,持续利好上游油气公司。 ...

证 券 研 究 报 告 行 业 研 究 行 业 周 报 ◼ 核心观点 NAND:NAND 颗粒市场价格小幅波动,平泽 P4 工厂将投入 NAND 设备。根据 DRAMexchange,上周(0715-0719)NAND 颗粒 22 个品 类现货价格环比涨跌幅区间为-2.23%至 0.08%,平均涨跌幅为0.25%。其中 15 个料号价格持平,1 个料号价格上涨,6 个料号价格 下跌。根据 CFM 闪存市场报道,三星电子已经开始为预计年底完工 的平泽 P4 工厂订购 NAND 闪存生产设备,预计该工厂将安装 NAND 闪存、DRAM 和代工生产线。三星电子此次重新启动设备投资,显 示出其对市场完全恢复的信心。 DRAM:颗粒价格小幅波动,三星 1b DRAM 正顺利量产。根据 DRAMexchange,上周(0715-0719)DRAM 18 个品类现货价格环比 涨跌幅区间为-9.48%至 8.53%,平均涨跌幅为 2.10%。上周 12 个料号 呈上涨趋势,6 个料号呈下降趋势,0 个料号价格持平。根据 CFM 闪 存市场报道,三星电子下一代 DRAM 路线图进展良好,1b DRAM 正 在顺利量产,4F S ...

电力设备 行业研究/行业周报 证 券 研 究 报 告 行 业 研 究 行 业 周 报 海外大单接连签订,储能需求预计向上 ——锂电行业周报(20240715-20240719) ◼ 核心观点 据阳光电源微信公众号,7 月 15 日,阳关电源与沙特 ALGIHAZ 签约 储能大单,容量达 7.8GWh。预计 2024 年开始交付,2025 年全容量并 网运行,助力沙特"2030 愿景"实现。 据 Intersect Power 官网,7 月 18 日,特斯拉和 Intersect Power 宣布签 署一份合同,将为 Intersect Power 的太阳能+储能项目组合提供 15.3GWh 的 Megapacks(特斯拉电池储能系统)。IntersectPower 预计 到 2027 年底将部署近 10GWh 的大规模储能系统。 我们认为,全球储能大单接连签订,反映储能行业需求良好,对锂电 板块有向上促进作用。 ◼ 数据跟踪 车端需求:据中汽协数据,2024 年 6 月,中国新能源汽车销量 104.9 万辆,环比增长 10%,同比增长 30%。 储能需求:据 CNESA,2024 年 6 月,中国新型储能新增 ...

| --- | --- | --- | --- | |-----------------------------|-------------------|----------------------------|--------------| | 2: 300 主要指数成交金额 | 上周均值（亿 元） | 11.36% 上上周均值（亿 元） | 较上上周涨跌 | | 上证综指 | | 2987.12 2855.57 4.61% | | | Wind 全 A | | 6837.79 6308.57 8.39% | | | Wind 双创 | | 2156.40 1986.15 8.57% | | | 深证成指 | | 3796.70 3428.25 10.75% | | | 沪深 300 | | 2074.96 1863.30 11.36% | | | 中证 500 | | 1166.08 1066.47 9.34% | | | 创业板指 | | 1701.77 1580.41 7.68% | | | 中证 1000 | | 1274.55 1180.08 8.01% | | 2. 估值：指数 PE 估值分位涨 ...

Investment Rating - The industry investment rating is maintained as "Add" for the media sector [5]. Core Insights - The release of GPT-4o mini by OpenAI has led to a 60% reduction in input-output costs compared to GPT-3.5 Turbo, enhancing the affordability and application of AI [2][9]. - WeChat mini-games have reached 1 billion users, with 500 million monthly active users, indicating a significant growth opportunity for game developers and platforms [2][9]. - The film "Catching Dolls" has surpassed 1 billion in box office revenue, suggesting a potential recovery in the summer box office compared to previous years [2][9]. Summary by Sections 1. Core Insights and Investment Recommendations - AI applications are expected to benefit from the cost reduction in model development, with companies like OpenAI leading the way [2][9]. - The gaming sector is highlighted for its growth potential due to the increasing user base of WeChat mini-games and the favorable regulatory environment for game approvals [10]. - The marketing sector is poised for growth due to improved precision in advertising driven by AI advancements [10]. - The publishing sector is expected to see increased demand for content rights as AI continues to evolve [10]. 2. Market Review - The media sector's index fell by 0.21%, underperforming the CSI 300 index by 2.13 percentage points [3][11]. - Among the sub-sectors, education saw a rise of 3.01%, while television broadcasting declined by 1.57% [11][12]. - The overall performance of the media sector remains weak compared to international indices, with significant declines noted in the Nasdaq and Hang Seng Technology indices [13]. 3. Industry News - The live performance market in China has shown growth, with a 30.19% increase in the number of performances and a 13.24% rise in box office revenue in the first half of the year [16]. - Zhejiang province aims to develop a trillion-yuan audiovisual industry by 2027, focusing on content production and cultural services [17]. - New policies in Shenzhen's Luohu district aim to support the film industry with financial incentives for innovative projects [18]. 4. Company Dynamics - Huawen Group has ceased its ride-hailing business and is focusing on media and cultural tourism [19]. - Huashu Media is advancing its emergency broadcasting system in line with provincial requirements [20]. - Zhongwen Media emphasizes its commitment to shareholder returns through consistent cash dividends [21]. 5. Company Announcements - Jishi Media has approved a guarantee for a bank loan of 49 million yuan for its subsidiary [22]. - Zhejiang Publishing plans to transfer its subsidiary to enhance digital education services [22]. - China Publishing announced a cash dividend distribution of 0.153 yuan per share, totaling approximately 291 million yuan [22].

增持 证券研究报告 2024年7月19日 行业:电力设备 2023量价承压,2024价稳量升 ——电新行业锂电板块2024年中期策略 分析师:开文明 E-mail: kaiwenming@yongxingsec.com SAC编号:S1760523070002 分析师:赵勇臻 E-mail: zhaoyongzhen@yongxingsec.com SAC编号:S1760524010001 主要观点 ◼ 电池量:2023年全球锂电池出货量1203GWh,同比+26%,主要原因是电动车销量增速回归 中速。据起点研究院,预计自2024年起锂电池出货量逐年上升,下游两大需求来看,电车端 预计2024年增速+25%,储能端预计2024年增速+41%。 ◼ 价格:2023一路下行,2024底部波动。电芯价格:自2023月1月底0.95元/Wh降至2024月1月 底0.43元/Wh,2024年6月底为0.42元/Wh,材料价格趋势基本一致。 ◼ 行业集中度:2023维持高位,2024趋势延续。 ◼ 盈利:2023环节分化,2024技术支撑,包括磷酸锰铁锂、复合集流体、固态电池等。 ◼ 投资建议:展望2024年,电池价格逐 ...

通信 行业研究/行业周报 证 券 研 究 报 告 行 业 研 究 行 业 周 报 A 中国引领全球车联网模块,蜂窝物联网市场高速增长 ——通信行业周报(2024.7.15-2024.7.19) ◼ 核心观点 本周核心观点与重点要闻回顾 车联网模组:中国引领全球车用联网模块。据 IT 之家近日消息, Counterpoint Research 发布报告表示 2020 年至 2030 年这 10 年间,汽 车网络接入设备(NAD)模块累计出货量将超过 7 亿个,预计将以 13% 的复合年增长率增长。2023 年,中国的 NAD 模块出货量占总出 货量的近三分之一,预计到 2028 年,乘用车的联网普及率将达到 100%。我们认为,通信模组产业链有望在国内车联网持续高速发展 背景下受益。 运营商:蜂窝物联网市场高速增长。据 C114 转引 IOT Analytics, 2023年移动运营商的蜂窝物联网收入为 150亿美元,同比增长 23%, 连接数为 36 亿。IOT Analytics 表示,这一数字意味着自 2010 年以来 收入以16%的复合年增长率增长,并预计在5G和RedCap的推动下, 从今年到 203 ...

电子 行业研究/行业点评 证 券 研 究 报 告 行 业 研 究 行 业 点 评 b 日系被动元件大厂计划涨价,国内被动元 件厂商有望受益 ◼ 事件描述 根据科创板日报援引中国台湾经济日报报道,日本被动元器件大厂村 田、TDK 等正酝酿调涨产品报价,涨价的产品初步将锁定积层式电感、 磁珠等产品,涨幅或达 20%。 ◼ 核心观点 村田称被动元件需求自 2023 年年底已开始触底反弹,国巨看好 AI 带 动被动元件产业链。根据科创板日报援引中国台湾经济日报报道, 2023 年 10 月全球积层陶瓷电容(MLCC)龙头村田认为被动元件需 求已开始触底反弹。预期村田 2024 财年的出货数量将有个位数百分 比增长。根据科创板日报援引中国台湾电子时报报道,被动元件龙头 国巨指出,预估客户端的库存调整将于上半年结束,第二季将会呈现 低个位数的成长幅度,看好 AI 带动被动元件链。我们认为,AI 或驱 动被动元件升级周期,叠加半导体去库进展顺利,被动元件产业链有 望周期逐步复苏。 由于成本端银价上涨叠加需求复苏,预期电感、磁珠等产品涨价 10% 至 20%。根据科创板日报援引中国台湾经济日报报道,银占积层式电 感、磁珠成本 ...