固定收益/固收点评 | --- | |-------| | | | | | | | --- | --- | --- | |-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|----------------------|-------------------------------------------------------------------| | PPI 转正节奏取决于供需结构变化 —— 6 月物价数据点评 | | | | ◼ 核心观点 | 日期： | yxzqdatemark 2024年07月14日 | | 事件： 2024 年 7 月 10 日，国家统计局公布 6 月份全国居民消费价格 指数（ CPI ）以及全国工业 ...

特锐德(300001) 公司研究/公司点评 证 券 研 究 报 告 公 司 研 究 公 司 点 评 接连中标,主业成长动能充足, 充电业务保持高速增长 ◼ 核心观点 公司及子公司近期连续中标/预中标多个项目。6 月 20 日,公司发布 预中标中国华能项目公告,公司中标中国华能 66kV、110kV GIS 及配 套的高压设备,投标报价约 5871.07 万元。7 月 10 日,公司发布预中 标中国华能公告,分别预中标华能升压站(预制舱)设备、标段 1 新 能源发电项目箱式变压器,投标报价分别为 11.57 亿元、12.1 亿元。7 月 11 日,公司发布特来电科技中标汉滨区公共充电站基础设施建设项 目公告,中标金额约 5350 万元。 公司 2024H1 盈利同比大幅增长。公司 2024H1 预计实现归母净利 1.79~2.07 亿元,同比增长 90%~120%;预计实现扣非归母净利 1.34- 1.62 亿元,同比增长 129%-177%。预计 2024Q2 实现归母净利 1.17~1.45 亿元,同比增长 59%~97%;预计实现扣非归母净利 0.86~1.15 亿元, 同比增长 63%~117%。公司年 ...

宏观研究/宏观点评 | --- | |-------| | | | | | --- | |-------| | | | | | --- | --- | --- | |--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|----------------------|---------------------------------------------------------------| | 美国通胀率回落失业率上升 —— 7 月海外环境分析 | | | | ◼ 核心观点 美国失业率上升： 6 月美国失业率上升至 4.1% （前值 4.0% ），劳动力 | 日期： | yxzqdatemark 2024年 ...

证 券 研 究 报 告 行 业 研 究 行 业 周 报 电子 行业研究/行业周报 A 企业级需求支撑 NAND 价格,三星电子开发定制 HBM ——存储芯片周度跟踪(2024.07.08-2024.07.12) ◼ 核心观点 NAND:NAND颗粒市场价格小幅波动,企业级需求强劲支撑NAND 价格。根据 DRAMexchange,上周(0708-0712)NAND 颗粒 22 个品 类现货价格环比涨跌幅区间为-2.48%至 0.75%,平均涨跌幅为0.20%。其中 14 个料号价格持平,1 个料号价格上涨,7 个料号价格 下跌。根据 CFM 闪存市场报道,群联电子 6 月营收创历年同期新 高,PCIe SSD 控制芯片总出货量年增率达 79%;累计 1-6 月营收为历 史同期营收次高,NAND存储位元数总出货量为历史同期新高,整体 NAND存储市场需求朝正面好转的趋势不变。零售存储市场已出现筑 底现象,NAND 原厂看好企业级 SSD 存储需求强劲,移动存储容量 持续上升,原厂对 NAND 的市场价格呈现坚定态度。 DRAM:颗粒价格小幅波动,美光 1γ DRAM 试产进展顺利。根据 DRAMexchange ...

计算机 行业研究/行业周报 行 业 周 报 证 券 研 究 报 告 行 业 研 究 计算机 沪深300 -20% -4% 12% 28% 44% 60% 09/22 11/22 02/23 04/23 07/23 09/23 增持(维持) 行业: 计算机 日期: yxzqdatemark 2024年07月14日 分析师: 李行杰 E-mail: lixingjie@yongxingsec. SAC编号: S1760524010003 分析师: 黄伯乐 E-mail: huangbole@yongxings SAC编号: S1760520110001 com ec.com ◼ 核心观点 本周核心观点与重点要闻回顾 低空经济:河南发布方案促进低空经济发展,青岛市促进低空经济 高质量发展实施方案征求意见,相关产业链有望持续受益。河南省 发展改革委近日印发《促进全省低空经济高质量发展实施方案 (2024—2027 年)》,计划到 2027 年,低空经济规模达到 500 亿元。 《青岛市促进低空经济高质量发展实施方案(征求意见稿)》近日 公开征求意见。提出到 2026 年,全市低空经济产业规模突破 200 亿 元。 A ...

证 券 研 究 报 告 行 业 研 究 行 业 周 报 电子 行业研究/行业周报 A 苹果开启教育优惠活动,北航基于龙芯架构处理器流 片成功 ——电子行业周报(2024.07.08-2024.07.12) ◼ 核心观点 本周核心观点与重点要闻回顾 苹果产业链:苹果中国开启限时教育优惠活动,相关产业链有望长 期受益。苹果中国宣布开启 2024 高校优惠活动,在购买 Mac 并搭配 一副 AirPods 时,或购买 iPad 并搭配一支 Apple Pencil 时,可享促销 优惠金额。我们认为,促销活动、Vision Pro和 Apple Intelligence或推 动用户换机进程,相关产业链有望持续受益。 铜连接:GB200 采用铜缆连接,预估 2024 年出货量为 42 万片,相关 产业链或将受益。GB200 采用 72 个 Blackwell GPU 全互连的 NVLink 技术,拥有超过 2英里的 NVLink铜缆。GB200在 2024 年预估出货量 为 42 万片,2025 年将达到 200 万片。我们认为,GB200 出货顺利或 将提振铜连接相关器件需求,相关产业链有望持续受益。 先进封装:深圳 ...

证 券 研 究 报 告 行 业 研 究 行 业 周 报 近一年行业与沪深 300 比较 通信 沪深300 -30% -22% -14% -6% 2% 10% 07/23 09/23 12/23 02/24 04/24 07/24 ◼ 核心观点 增持(维持) 行业: 通信 日期: yxzqdatemark 2024年07月15日 分析师: 应豪 E-mail: yinghao@yongxingsec. SAC编号: S1760524050002 com 本周核心观点与重点要闻回顾 通信设备:国际首个 6G 外场试验网搭建完成。据证券时报 7 月 12 日 报道,近日,张平及其团队搭建了国际首个通信与智能融合的 6G 外 场试验网。据报道,该项通信系统在容量、覆盖、效率三项通信核心 基础指标上均获得 10 倍的性能提升。相较于 5G,6G 具有更高速率、 更低时延、更广的连接密度,还能实现通信与人工智能、智能感知的 深度融合。我们认为,随着 5G-A、6G 等通信标准的持续研发和商用 推进,运营商将有望在低空经济、自动驾驶、工业元宇宙等方面获得 新的商业机会。而相关通信设备厂商也有望受益。 光模块:高速光模块采购 ...

电力设备 行业研究/行业周报 证 券 研 究 报 告 行 业 研 究 行 业 周 报 PowerCo 与 QS 达成协议,推进固态电池发展 ——锂电行业周报(20240708-20240712) ◼ 核心观点 据 QS 公司官网,大众汽车集团旗下的电池公司 PowerCo 和 QuantumScape(简称"QS")宣布,双方达成一项协议,在支付一定的 专利费后,QuantumScape 将授予 PowerCo 技术许可,以支持 QS 下 一代固态锂金属电池工业化。 QS 固态电池技术使用了独有的陶瓷类电解质和锂金属负极,可实现 高密度、快充、高安全性。 根据授权,PowerCo 可使用 QS 授权生产每年 40GWh 的电池,并可选 择生产 80GWh,可为每年约 100 万辆汽车提供电池。 我们认为,该协议的签订,有利于提高技术授权到电池量产的效率, 推进固态电池行业发展。 ◼ 数据跟踪 车端需求:据中汽协数据,2024 年 5 月,中国新能源汽车销量 95.5 万 辆,环比增长 12%,同比增长 33%。 储能需求:据 CNESA,2024 年 5 月,中国新型储能新增功率规模 1.38GW,同比+82 ...

证 券 研 究 报 告 ◼ 事件 近一年行业与沪深 300 比较 资料来源：Wind，甬兴证券研究所 -30% -22% -14% -6% 2% 10% 07/23 09/23 12/23 02/24 04/24 07/24 中小市值 沪深300 投资评级体系与评级定义 公司业务资格说明 特别声明 本报告版权归属于本公司所有，属于非公开资料。本公司对本报告保留一切权利。未经本公司事先书面许可，任何机 构或个人不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登和引用本报告中的任何内容。否则由此造成的一切不良后果及法律 责任由私自翻版、复制、转载、刊登和引用者承担。 重要声明 本报告所载的意见、评估及预测仅反映本公司于发布本报告当日的判断。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更 改。过往的表现亦不应作为日后表现的预示和担保。在不同时期，本公司可发出与本报告所载意见、评估及预测不一 致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司的销售人员、交易人员以及其他专业人 士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论或交易 观点。本公司没有将此意见及建议向报告所有接 ...

Trade Surplus and Export Growth - The trade surplus in June rose significantly to $99.05 billion, well above the average of $69.01 billion from June 2023 to May 2024[4] - In June, exports increased by 8.60% year-on-year, while imports decreased by 2.30% year-on-year[18] Export Composition and Regional Performance - From January to June, the cumulative year-on-year growth of electromechanical product exports was 4.90%, accounting for 58.9% of total exports[5] - High-tech product exports grew by 3.10%, making up 24.1% of total exports[5] - Exports to the US and South Korea accelerated, with growth rates of 6.60% and 4.11% respectively, while exports to the EU and Japan turned positive[34] Future Outlook and Risks - China's export growth is expected to continue benefiting from structural advantages, but further acceleration will depend on the global monetary policy shift, particularly the Federal Reserve's confirmation of interest rate cuts[7][8] - Risks include potential delays in the Federal Reserve's rate cuts, which could impact global trade dynamics[9][43]