2024年05月28日 行 业周报 看好 / 维持 行 电力设备及新能源 业 研 究 电力设备及新能源 新能源周报（第 88 期）：重视光伏的“价极必反”，海外市场边 际向好 ◼ 走势比较 报告摘要 10% 太 (100 %% )92/5/32 9/8/32 02/01/32 13/21/32 21/3/42 32/5/42 ⚫ 对 于行业 光整 伏体 产策 业略 链： 低重 价视 ，光 海伏 外的 市“ 场价 逐极 步必 产反 生”， 需海 求外 正市 反场 馈边 ，际 同向 时好 倒 逼电改、 平 (20%) 储能等配套的完善；继续推荐支架等细分环节，重视储能边际变化。 电动车产业链继续推荐宁德时代、科达利等格局好的龙头。向上势能 洋 (30%) 明确的还有：电力设备、智能化、海风等。 证 (40%) 新能源汽车产业链核心观点： 券 电 沪力 深设 300备及新能源 1）美国市场产能本土化持续落地，实际进展有望好于预期，利好宁德 股 时代、科达利、新宙邦等公司。近期，科达利拟在美国投资设立美国 份 ◼ 子行业评级 科达利，建设美国新能源动力电池精密结构件生产基地。新宙邦与路 有 电站设备Ⅱ 无评级 易斯安 ...

2024 年 05 月 30 日 公司点评 买入/维持 道通科技(688208) 目标价: 昨收盘:25.39 | --- | --- | --- | --- | |-------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|----------------------------------------------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

2024 年 05 月 31 日 证券分析师：张冬冬 电话：13817265616 E-MAIL：zhangdd@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190522040001 金融——江苏金租（600901.SH）公司连续三年高股息分红，金租行业排头兵，安全边际高。 计算机——道通科技（688208.SH）汽车电动化浪潮带来充电桩巨大缺口，欧美市场有望快速放量背景下，公司 充电桩产品通过各项欧美权威认证，23 年充电桩收入同比近 5 倍增长；同时公司长期深耕海外市场，在欧美有本土 化销售团队，且在越南和美国有本地工厂，有效避免贸易风险。 电力设备——思源电气（002028.SZ）公司受益海外市场拓展加速，储能+网外业务带来业绩成长，网内业务受 益电网投资加速，技术硬实力助力市占率提升；网外业务国内市场受益新能源建设加速，海外市场厚积薄发；新业 务中储能业务扬帆启航，超级电容从 1-N。 注：瑞丰银行、江苏金租 PE 数据为 BVPS | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------|- ...

策 略 研 究 证券分析师：张冬冬 电话：13817265616 E-MAIL：zhangdd@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190522040001 金融——瑞丰银行（601528.SH）公司非息收入支撑业绩发展，同时小微业务高增、按揭下滑，息差降幅边际收 窄，有望迎来价值重估。 农林牧渔——唐人神（002567.SZ）公司偿债压力小、抗周期底部能力强，同时养殖业务增速快、成本低，动保 和饲料现金牛业务稳增长。 电力设备——思源电气（002028.SZ）公司受益海外市场拓展加速，储能+网外业务带来业绩成长，网内业务受 益电网投资加速，技术硬实力助力市占率提升；网外业务国内市场受益新能源建设加速，海外市场厚积薄发；新业 务中储能业务扬帆启航，超级电容从 1-N。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 6 月金股 P2 2024 年 05 月 31 日 6 月金股 6 月金股基本面逻辑： 计算机——道通科技（688208.SH）汽车电动化浪潮带来充电桩巨大缺口，欧美市场有望快速放量背景下，公司 充电桩产品通过各项欧美权威认证，23 年充电桩收入同比近 5 倍增长；同时公司长期深耕海 ...

2024-05-29 公司点评 公 买入/维持 司 研 比亚迪（002594） 究 目标价： 昨收盘：223.60 汽车 乘用车 第五代 DM 首搭秦 L、海豹 06，全球插混进入比亚迪时刻 事件：5月28日，比亚迪第五代DM技术发布暨秦LDM-i、海豹06DM-i  走势比较 发布会在西安举行。第五代DM技术实现全球最高发动机热效率46.06%、 全球最低百公里亏电油耗2.9L和全球最长综合续航2100公里，再一次改 太 写全球汽车油耗史，开创油耗2时代，重新定义插混技术新标杆。 平 第五代DM技术创新三大架构打造全球领先插混系统。本次发布的第 五代DM技术亮点包括：以电为主的动力架构实现了全球最高的46.06%发 洋 动机热效率，通过优化EHS电混系统设计，功率密度提升70.28%，综合 证 工况效率达92%。插混专用刀片电池能量密度提升15.9%，确保稳定的动 券 力输出；行业首个全温域整车热管理架构通过前机舱、电池和座舱热管理 股 系统的协同作战，在高温环境下节省10%能耗，低温下节省8%，确保车辆 的节能和舒适体验；智电融合电子电气架构通过集成插混动力域控七合 份 一，实现了功能复用和功率密度提升 ...

2024年05月29日 公 司点评 公 买入 / 维持 司 三生制药(01530) 研 究 目标价: 昨收盘:6.37 医药 减重领域合作达成，与翰宇药业发挥协同效应 事件：2024年5月28日，公司的全资附属公司三生蔓迪翰宇药业签 ◼ 走势比较 署《司美格鲁肽注射液合作协议》。协议约定，翰宇药业与三生蔓迪共同 合作开发、独家供应/采购、销售分成司美格鲁肽注射液(减重适应症)。 10% 三生蔓迪将根据协议约定向翰宇药业支付最高 2.7 亿元里程碑付款，其 太 0% 中包含4500万元的临床前技术成果对价款；此外，三生蔓迪还将向翰宇 平 (10%)92/5/32 01/8/32 22/01/32 3/1/42 61/3/42 82/5/42 药业支付独家采购价以及销售提成。 点评： 洋 (20%) 与翰宇药业深度合作，布局减重市场。本次合作三生制药将取得翰宇 证 (30%) 药业的司美格鲁肽开发权，规格与原研在中国大陆地区获批规格一致。合 券 (40%) 作区域包括：1）中国；2）墨西哥、巴西、埃及、巴基斯坦；3）海湾阿 股 拉伯国家合作委员会成员国及印度尼西亚。三生制药需要支付的费用包 份 三生制药 恒生指数 ...

2024年05月30日 行 业周报 看好 / 维持 行 医药 业 研 究 医药 Insmed 首创 DPP1 抑制剂 NCFBE 三期临床成功  走势比较 报告摘要 10% 市场表现： 2% 太 (6%)92/5/32 01/8/32 22/01/32 3/1/42 61/3/42 82/5/42 0.442 p0 c2 t4 ，涨年 跌5 幅月 居申29 万日 3， 1医 个药 子板 行业块 第涨跌 27幅 名- 。0. 各32 医%， 药跑 子输 行沪 业深 中，30 血0 液指 制数 平 (14%) 品(+1.11%)、医疗耗材(+0.29%)、体外诊断（+0.17%）表现居前，其他生 洋 (22%) 物制品(-0.43%)、医疗研发外包(-0.39%)、医药流通(-0.36%)表现居后。 个股方面，日涨幅榜前 3 位分别为汉商集团(+10.00%)、佰仁医疗 证 (30%) (+5.81%)、康为世纪(+4.42%)；跌幅榜前3位为仟源医药（-7.98%）、启 券 医药 沪深300 迪药业(-7.86%)、ST景峰(-5.24%)。 股  子行业评级 份 行业要闻： 5 月 28 日，Insmed ...

2024年05月30日 行 业周报 看好 / 维持 行 医药 业 研 究 医药 Insmed 首创 DPP1 抑制剂 NCFBE 三期临床成功  走势比较 报告摘要 10% 市场表现： 2% 太 (6%)92/5/32 01/8/32 22/01/32 3/1/42 61/3/42 82/5/42 0.442 p0 c2 t4 ，涨年 跌5 幅月 居申29 万日 3， 1医 个药 子板 行业块 第涨跌 27幅 名- 。0. 各32 医%， 药跑 子输 行沪 业深 中，30 血0 液指 制数 平 (14%) 品(+1.11%)、医疗耗材(+0.29%)、体外诊断（+0.17%）表现居前，其他生 洋 (22%) 物制品(-0.43%)、医疗研发外包(-0.39%)、医药流通(-0.36%)表现居后。 个股方面，日涨幅榜前 3 位分别为汉商集团(+10.00%)、佰仁医疗 证 (30%) (+5.81%)、康为世纪(+4.42%)；跌幅榜前3位为仟源医药（-7.98%）、启 券 医药 沪深300 迪药业(-7.86%)、ST景峰(-5.24%)。 股  子行业评级 份 行业要闻： 5 月 28 日，Insmed ...

2024年05月27日 公司深 度研究 公 买入 / 首次 司 科伦博泰生物-B(06990) 研 究 目标价: 226 昨收盘:167 科伦博泰深度报告：ADC 商业化在即，携手默沙东剑指 Biopharma ◼ 走势比较 报告摘要 180% ADC风口之上，科伦博泰平台优势明显 ADC 正在开启广谱抗肿瘤模式，有望引领精准化疗新时代，成为肿 太 140% 瘤治疗格局的改变者。科伦博泰作为先行者，已成功构建OptiDC 研发平 平 100% 台，4 款 ADC 处于临床研究阶段，多款处于临床前研究阶段。其中 洋 60% TROP2 ADC在TNBC和EGFRmt NSCLC上展现出来良好的有效性和安 证 20% 全性，有BIC潜质。 券 股 (20%)11/7/32 9/9/32 8/11/32 7/1/42 7/3/42 6/5/42 势，在同时 AD， C科 工伦 艺博 开泰 发O 、p 制tiD 造C、 和质大 量分 控子 制及 方小 面分 都子 处三 于大 较研 领发 先平 的台 地具 位备协 。未同优 来 份 科 恒伦 生博 指泰 数生物-B 毒素分子的研发将是ADC升级改造的关键环节，相较于没有 ...

2024年05月29日 行 业周报 看好 / 维持 行 医药 业 研 究 医药 卫材/渤健 AD 新药 Lecanemab 在韩国获批上市  走势比较 报告摘要 10% 市场表现： 2% 太 (6%)92/5/32 01/8/32 22/01/32 3/1/42 61/3/42 82/5/42 0.252 p0 c2 t4 ，涨年 跌5 幅月 居申28 万日 3， 1医 个药 子板 行业块 第涨跌 14幅 名- 。0. 各98 医%， 药跑 子输 行沪 业深 中，30 疫0 苗指 (数 - 平 (14%) 0.58%)、医疗研发外包(-0.67%)、体外诊断（-0.86%）表现居前，医药流 洋 (22%) 通(-2.25%)、血液制品(-1.75%)、医院(-1.42%)表现居后。个股方面，日 涨幅榜前3位分别为欧林生物(+13.45%)、康为世纪(+11.70%)、蓝帆医疗 证 (30%) (+9.96%)；跌幅榜前3位为仟源医药（-10.20%）、共同药业(-7.20%)、圣 券 医药 沪深300 达生物(-6.53%)。 股  子行业评级 份 行业要闻： 近日，卫材和渤健宣布，韩国食品药品安全部（M ...