M intron INTRON TECHNOLOGY HOLDINGS LIMITED 英恒科技控股有限公司 (於開曼群島註冊成立的有限公司) 股份代號 : 1760 中 期 報 告 速合產品 F8C® C008061 目錄 2 公司資料 3 管理層討論及分析 18 權益披露 23 其他資料 25 綜合損益表 26 綜合全面收益表 27 綜合財務狀況表 29 綜合權益變動表 30 簡明綜合現金流量表 31 財務報表附註 公司資料 董事 執行董事 陸穎鳴先生（主席兼聯席行政總裁） 陳長藝先生（聯席行政總裁） 陳銘先生 黃晞華先生 獨立非執行董事 江永瑋先生 余宏先生 徐容國先生 註冊辦事處 Cricket Square, Hutchins Drive PO Box 2681 Grand Cayman, KY1-1111 Cayman Islands 香港總辦事處及主要營業地點 香港新界沙田 白石角香港科學園 科技大道東22號22E大樓 7樓703及705室 公司秘書 黃晞華先生 授權代表 黃晞華先生 陸穎鳴先生 審核委員會 徐容國先生（主席） 江永瑋先生 余宏先生 薪酬委員會 江永瑋先生（主席） 余宏先生 陳長 ...

| RESEARCH 03 Sep, 2024 reflect the setback and the longer recovery time, and we may see positive signals in late 2025. Intron | 01760.HK Maintaining conservative outlook STOCK RATING BUY TARGET PRICE HK$ 1.95 Intron (01760.HK) had a tough time in 2024 1H. The revenue growth rate decelerated to YoY 8%, and the gross margin plunged, again, to 15.9%, bringing a 3.4% net margin to the Group. | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------------------------------------------------------- ...

| 研究報告 2024 年 9 月 3 日 英恒科技 | 01760.HK 維持保守展望預期 評級 買入 更新報告 敖曉風, Brian, CFA 高級分析師 brianngo@westbullsec.com.hk +852 3896 2965 目標價 HK$ 1.95 英恒科技(01760.HK)於 2024 年上半財年遇困，收入增速放緩至 8%，同時毛利 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|----------------------------|--------------------------------------------------------|---------------------------------------------|------------- ...

29 Aug 2024 收益汇总 CMB 国际全球市场 | 股票研究 | 公司更新 Intron Tech(1760 HK) 1H24 以下 ， 利润率较弱 ； 对近期行业不利因素 的估计较低 Intron Tech在2024年上半财年报告了营收为人民币28.4亿元（同比增长8%）和 净利润为人民币9.77亿元（同比下降37%），均低于我们的/市场共识估计，主 要原因是由于加剧的竞争和来自汽车原始设备制造商客户的价格压力导致毛利 率下降至15.9%（较上年同期下降4.7个百分点）。展望2024财年下半年，管理 层预计净利润率将因在新能源和ADAS领域以及海外客户扩张中获得的新订单而 有所回升。我们下调了2024年至2025年的每股收益预测43%-49%，以考虑202 4年上半财年的错过、利润率压力和收入增长放缓的情况。尽管面临短期内行业 逆风，我们认为当前的估值（2024年/2025年市盈率为5.4倍/3.2倍）相对于A股 和港股同行具有吸引力。我们基于对短期内行业逆风的考虑（与之前12倍市盈 率相比），下调了2024年的10倍市盈率作为新目标价的基础。即将出现的催化 剂包括ADAS渗透率的提升和新能源客户份 ...

29 Aug 2024 Earnings Summary CMB International Global Markets | Equity Research | Company Update Intron Tech (1760 HK) 1H24 below on weaker margin; Lower estimates on near-term industry headwinds Intron Tech reported 1H24 revenue of RMB 2.84bn (+8% YoY) and net profit of RMB 97.7mn (-37% YoY), both below our/consensus estimates, mainly due to the GPM decline to 15.9% (-4.7ppts YoY) on intensified competition and price pressure from auto OEM customers. Looking ahead to 2H24E, mgmt. guided net profit margin t ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告之內容概不負責，對其 準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部分內容 而產生或因倚賴該等內容而引致之任何損失承擔任何責任。 INTRON TECHNOLOGY HOLDINGS LIMITED 英 恒 科 技 控 股 有 限 公 司 （於 開 曼 群 島 註 冊 成 立 的 有 限 公 司） （股 份 代 號：1760） 截至2024年6月30日止六個月 中期業績公告 | --- | --- | --- | --- | |----------------------------------------------------------------------------------------------------|-----------------------------------------------------------------------|---------------------------------------------------------------------|------------- ...

營運情況不容落觀 更新報告 brianngo@westbullsec.com.hk | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------------------------------------------------------------------------|---------------------------------------|----------------------------------|-----------------------|----------------------------------|-----------------------| | | | | | | | | | 香港上環德輔道中 | 199 | 號無限極廣場 | 2701 – | 2703 室 | | 毛利率按年下跌 2.9 個百份點至 18.7% ，遜於我們預期。遠低於均值的毛利率及持 | 英恒科技 | (01760.HK) | | | | | 續上升的研發開支導致集團淨利潤低於去年同期約 23.0% 。 | 評級 | | | | 買 ...

25 Mar, 2024 due to the keen price war. We, thus, slash the TP to HKD 2.85/share, maintaining "BUY". Intron | 01760.HK TARGET PRICE Intron (01760.HK) reported a YoY 20.1% increase in revenue to RMB 5,802.3mn in FY 2023, and the GM plunged by 2.9p.p. to 18.7%, lower than our estimates. An abnormally low GM COMPANY UPDATE brianngo@westbullsec.com.hk | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

Focus Charts Figure 1: Intron's revenue forecast 28% 37% 15% -14% 59%52% 20% 20% 24% -30% -10% 10% 30% 50% 70% 90% 0 2,000 4,000 6,000 8,000 10,000 12,000 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024E2025E (RMB mn) Revenue YoY 0% 20% 40% 60% 80% 100% 2017 2018 2019 2021 2022 2023 2024E 2025E New Energy Body Control Safety Powertrain Automation & Connectivity Cloud Server Service & Others Source: Company data, CMBIGM estimates Figure 2: Intron's revenue breakdown Source: Company data, CMBIGM estimates | --- | --- ...

除業務增長外，本集團同樣重視環境、社會及管治（「ESG」）方面工作，以使我們 的發展具可持續性，並有利於各個持份者。年內，我們首度獲得國際ESG評級機構 Sustainalytics對本集團的ESG進行評分。Sustainalytics是全球具代表性的ESG研究與數 據供應商以及ESG評鑑機構之一，曾被《Environmental Finance and Investment Week》評 為最佳ESG研究與數據供應商。本集團的首次ESG風險評分為23.7，處於中度風險評級 中較佳位置，在全球企業中位列前44%。本集團一直不遺餘力為全球減少碳排放作出貢 獻，並於2023年底設立ESG董事委員會，由本集團主席牽頭制定有關政策及目標，務求 持續提升ESG水平。 雲服務器業務方面，目前行業正處於去庫存階段，本集團將繼續對持業務保持謹慎態 度，並密切留意市場及政策變化。 • 香港研發中心側重研究先進功率半導體的應用及協作機器人相關的應用研究－中長 期發展的業務增長點 • 支援跨平台部署、跨域集成、且符合功能安全及資訊安全的車規級軟件及中間件 平台 展望未來，雖然整車行業競爭激烈，但在全球汽車電動化、智能化及網聯化的趨 ...