股 票 研 [Table_Title] Peter Shao 邵俊樨 Company Report: Datang Renewable (01798 HK) 中文版 究 (852) 2509 5464 公司报告： 大唐新能源 (01798 HK) Chinese version peter.shao@gtjas.com.hk 25 April 2024 审[T慎able的_S增um长mar前y] 景，持续改善的资产负债表  维持“买入”评级：鉴于大唐新能源更为审慎的扩张前景及新能源电价下调压力， 公 我们分别下调 2024-2025 年每股盈利 32.7%和 41.4%至人民币 0.348 元和 [RTaabtlien_gR:a nk] Buy 司 0.395元。我们给予2026年每股盈利预测人民币0.441元。基于6.0倍的2024 Maintained 报 年市盈率，我们的目标价下降至2.30港元（此前为3.10港元）。 评级： 买入 (维持) 告  虽然 2023 年盈利不及预期，但更为审慎的扩张令资产负债表有所改善。大唐 新能源于2023年录得股东利润人民币27.53亿元（同比下降21.9%），差 ...

交银国际研究 公司更新 新能源 收盘价 目标价 潜在涨幅 2024年3月28日 港元1.60 港元2.00↓ +25.0% 大唐新能源 (1798 HK) 自建项目执行力度仍有待提高，目前估值大致反映预期差  2023年盈利下跌幅度在预期之內，末期息同比上升40%。因2022年成本 个股评级 较低造成的高基数，大唐新能源 2023 年纯利同比下跌 24%至 22.4 亿元 买入 （人民币，下同），略低于我们预期3%。如扣除早前公告约2亿元的一 次性减值，核心利润同比仅下降4.8%。2023年经营利润略低于我们预期 3%，主要原因是除减值项以外的经营开支亦上升约30%。公司末期息大幅 1年股价表现 提升40% 至7分，派息比率提高10%至23%。 1798 HK 恒生指数 30%  在建项目充足，2024 年仍有望完成装机目标。公司去年新增 1.2 吉瓦装 20% 10% 机，风/光分别新增0.29/0.94吉瓦，略低于我们预期的1.5吉瓦，特别在 0% 风电装机的进展较预期慢。管理层仍预期2024年将新增超过2吉瓦装机。 -10% -20% 我们认为在公司在建项目1.8吉瓦的基础上仍有望完成。同时，管理层 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內 容 概 不 負 責，對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明，並 明 確 表 示，概 不對因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚賴該等內容而引致的 任 何 損 失 承 擔 任 何 責 任。 中国大唐集团新能源股份有限公司 China Datang Corporation Renewable Power Co., Limited* (於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司) （股份代號：01798 ） 截 至2023年12月31日止年度之末期業績公佈 | --- | --- | |-------|-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | | | | | 財務摘要 | | ‧ | 截 至 2023 年 12 月 31 日 止 年 度，營 業 收 入 人 民 幣 12,802.29 百 萬 元，比 去年上升 2. ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內 容 概 不 負 責，對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明，並 明 確 表 示，概 不對因本公告全部或任何部份內容而產生或因倚賴該等內容而引致的 任 何 損 失 承 擔 任 何 責 任。 中国大唐集团新能源股份有限公司 China Datang Corporation Renewable Power Co., Limited* (於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司) （ （股份代號：01798 ） 2023年第三季度財務資料 本公告乃根據香港法例第571章證券及期貨條例第XIVA部及香港聯合交 易所有限公司證券上市規則第13.09條及第13.10B條 而 作 出。 根 據 中 華 人 民 共 和 國（「中 國」）有 關 法 例 規 定，於 中 期 票 據 或 超 短 期 融 資 券 存 續 期 間，中 國 大 唐 集 團 新 能 源 股 份 有 限 公 司（「本公司」）須 在 每 年10月31日 或 之 前 披 露 第 三 季 度 財 務 報 表。隨 附 的 財 務 報 表 為 本 公 司 於 中 國 貨 幣 網（網 ...

Ei 中国大唐集团新能源股份有限公司 China Datang Corporation Renewable Power Co , Limited* (於中華人民共和國註冊成立之股份有限公司) 股份代號：1798 2023 * 儘供識別 中 期 報 告 目 錄 頁次 未經審核中期業績 2 主要業務與財務資料 3 管理層討論與分析 5 人力資源 32 其他資料 34 中期簡明合併損益表 40 中期簡明合併綜合收益表 42 中期簡明合併財務狀況表 43 中期簡明合併權益變動表 46 中期簡明合併現金流量表 48 中期簡明合併財務信息附註 50 名詞解釋 97 公司資料 100 未經審核中期業績 中國大唐集團新能源股份有限公司董事會謹此宣佈本公司及其附屬公司截至2023年6月30日止六個 月期間未經審核的經營業績，連同與截至2022年6月30日止六個月（「2022年同期」）的經營業績比 較。截至2023年6月30日止六個月，本集團營業收入為人民幣69.76億元，與2022年同期相比增加 12.06%；稅前利潤為人民幣27.28億元，與2022年同期相比增加7.44%；歸屬於母公司所有者應佔 利潤為人民幣20.93億元 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內 容 概 不 負 責，對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明，並 明 確 表 示，概 不對因本公告全部或任何部份內容而產生或因倚賴該等內容而引致的 任 何 損 失 承 擔 任 何 責 任。 中国大唐集团新能源股份有限公司 China Datang Corporation Renewable Power Co., Limited* (於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司) （股份代號：01798 ） 截 至2023年6月30日止六個月之 中期業績公告 中 國 大 唐 集 團 新 能 源 股 份 有 限 公 司（「本公司」）之 董 事 會（「董事會」）謹 此 宣佈本公司及其附屬公司截至2023年6月30日止六個月之未經審計中期 業 績。本 公 告 載 列 本 公 司2023年 中 期 報 告 全 文，並 符 合《香 港 聯 合 交 易 所 有 限 公 司 證 券 上 市 規 則》中 有 關 中 期 業 績 初 步 公 告 附 載 的 資 料 的 要 求。 刊發中期業績公告及中期報告 本中期業績公告分別於香港交易及結算所有限公 ...

El 中国大唐集团新能源股份有限公司 China Datang Corporation Renewable Power Co , Limited* (於中華人民共和國註冊成立之股份有限公司) 股份代號：1798 2022 告 年 度 報 * 儘供識別 目 錄 | --- | |----------------------| | | | 獨立核數師報告 167 | | 合併損益表 173 | | 合併綜合收益表 174 | | | | 合併財務狀況表 175 | | 合併權益變動表 177 | | 合併現金流量表 179 | | 財務報表附註 182 | | 名詞解釋 317 | | 公司資料 321 | 董事長致辭 2 公司簡介 4 主要業務與財務數據 6 財務摘要 8 管理層討論與分析 10 2022年大事記 34 董事會報告 35 企業管治報告 64 監事會報告 89 環境、社會及管治報告 92 投資者關係 154 董事、監事及高級管理人員簡介 155 董事長致辭 尊敬的股東： 2022年，是黨和國家歷史上具有里程碑意義、必將載入史冊的一年，也是公司發展歷程中至關重要的一 年。公司堅持以習近平新時代中國特 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內 容 概 不 負 責，對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明，並 明 確 表 示，概 不對因本公告全部或任何部份內容而產生或因倚賴該等內容而引致的 任 何 損 失 承 擔 任 何 責 任。 中国大唐集团新能源股份有限公司 China Datang Corporation Renewable Power Co., Limited* (於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司) （ （股份代號：01798 ） 2023年第一季度財務資料 本公告乃根據香港法例第571章證券及期貨條例第XIVA部及香港聯合交 易所有限公司證券上市規則第13.09條 及13.10B條 而 作 出。 根 據 中 華 人 民 共 和 國（「中 國」）有 關 法 例 規 定，於 中 期 票 據 或 超 短 期 融 資 券 存 續 期 間，中 國 大 唐 集 團 新 能 源 股 份 有 限 公 司（「本公司」）須 在 每 年4月30日 或 之 前 披 露 第 一 季 度 財 務 報 表。隨 附 的 財 務 報 表 為 本 公 司 於 中 國 貨 幣 網（網 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內 容 概 不 負 責，對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明，並 明 確 表 示，概 不對因本公告全部或任何部份內容而產生或因倚賴該等內容而引致的 任 何 損 失 承 擔 任 何 責 任。 中国大唐集团新能源股份有限公司 China Datang Corporation Renewable Power Co., Limited* (於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司) （股份代號：01798 ） 截 至2022年12月31日止年度之末期業績公佈 | --- | --- | |-------|-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | | | | | 財務摘要 | | • | 截 至 2022 年 12 月 31 日 止 年 度，營 業 收 入 為 人 民 幣 12,499.23 百 萬 元， 比去 ...