日前，楚雄高新区举办2026年云南清华大学校友会"走进楚雄高新区"暨校地合作座谈会。活动以"逐梦 楚雄·聚力高新"为主题，旨在搭建顶尖高校智力资源与地方产业发展的对接桥梁，并通过实地调研与深 度座谈，推动校地合作向实质性、机制化迈进。20名涵盖人才发展研究、芯片设计、环保科技等领域的 杰出校友代表受邀出席，共话合作、共谋发展。 云南网通讯员 普忠玲 当天上午，代表团一行深入楚雄高新区进行实地考察，先后走访了云南云辣生物科技、楚雄老拨云堂药 业、楚雄川至电子材料、云南三恩新能源材料等代表性企业，通过近距离参观交流，校友们对高新区坚 实的产业基础、活跃的创新生态与优良的营商环境有了直观而深入的了解。 下午的座谈会上，与会人员共同观看了楚雄市及楚雄高新区宣传片，全面了解了楚雄的自然人文禀赋、 经济社会发展成就以及高新区在产业规划、创新生态、政策支持等方面的优势与潜力。楚雄高新区有关 负责人介绍了楚雄高新区作为滇中地区重要创新引擎、全省高质量发展重要增长极的发展成就与独特优 势。目前，高新区正处于冲刺千亿级产业目标的关键期，对科技支撑和人才保障的需求极为迫切，期盼 以清华校友为纽带，推动前沿创新成果与地方产业深度融合 ...

| | | 品价格依然继续上涨到了1980年才结束。从 | | | --- | --- | --- | --- | | | | 长期的维度,我们仍然看好商品价格存在新 | | | | | 轮超级周期的可能性。 | | | | | 融资保证全的调整并不影响市场震荡上行的 | 配置上,好的组合应该是体验好、阻力 | | | | 大方向,但会影响结构。主题板块博弈加 | 小目抗焦虑的,这是围绕"资源+传统 | | | | | 制造定价权重估"为基础(化工、有色 | | 中信策略 | 剧,纯靠叙事和资金接力驱动的单边趋势行 | | 、电力设备和新能源) 构建组合的优 | | 2017 | 告别喧嚣,回归业绩 情结束。步入年报预告期,业绩线索的权重 | | 势;在此基础上,可逢低增配非银(证 | | | 重新开始上升。ETF的巨额赎回雇于逆周期调 | | 券、保险）,同时通过部分服务消费品 | | | 节的一部分,也给配置型资金提供了从容" | | | | | 上车"的窗口。 | | 种(如免税、航空等)或高景气品种 (半导体设备等) 增强收益。 | | | 近期市场呈现加速走强、主题炒作升温、部 分板块与个股"局部过 ...

从"抄近道"式的技术并购到"扎深根"的产业链嵌入，从相对宽松的市场环境到"去风险"基调下的严格审 查，十年变迁，考验了出海中企的本地化适配能力，也倒逼企业从粗放型的规模扩张转向更精细的价值 深耕。 在过去十年中，中企对德直接投资的系统性风险明显增加，对中企在德投资的进入、运营与退出全链条 构成普遍冲击。 监管审查机制改变 自2016年以来，德国通过持续修订《对外经济条例》（AWV），逐步强化对外商直接投资（FDI）的安 全审查机制。这一演进并非孤立发生，而是在欧盟层面制度与战略框架下展开，对中国对德投资的制度 环境产生了结构性影响。德国FDI审查已从传统的国家安全防御工具，转变为嵌入欧盟经济安全与产业 政策体系的重要治理手段。 过去十年，中企对德直接投资的系统性风险明显增加。 2016年，以美的收购库卡为代表的45起并购案造就了中国企业在德直接投资的高峰时刻。十年光阴流 转，而今2026年，格局已然重塑。 自2024年起，环境、社会与公司治理（ESG）领域综合合规进入深化阶段。欧盟《企业可持续报告指 令》（CSRD）逐步适用，覆盖所有在欧盟有业务的大型公司、上市中小企业，以及在欧盟有显著营收 的非欧盟最终母公 ...

重大事项： 经营业绩： 世茂集团(00813)2025年累计合约销售总额约为239.53亿元 中国神华(01088)2025年煤炭销售量为4.31亿吨 同比减少6.4% 新华保险(01336)2025年累计原保险保费收入为1958.99亿元 同比增长15% 融信中国(03301)2025年总合约销售额约为37.77亿元，同比减少50.96% 四环医药(00460)童颜针新增规格获国家药监局批准上市 吉星新能源(03395)：9.6兆瓦天然气发电项目获监管批准及董事会批准新建75千吨╱年液化天然气项目 天工国际(00826)附属签署聚变高端金属材料研发联合实验室协议 将协助开拓可控核聚变的下游应用领 域 华商能源(00206)公布未来五年(2026-2030年)战略指引，致力成为中国领先的绿色能源与装备服务商 天域半导体(02658)与青禾晶元订立战略合作协议 共同开展键合材料的工艺开发及技术迭代 中国儒意(00136)附属拟出资约1420万美元投资AIsphere 探索人工智能技术在影视、流媒体及游戏内容 生产与运营等业务中的创新应用 沪上阿姨(02589)发盈喜 预计2025年度年内溢利介乎4.95亿元至5 ...

2026 年 01 月 18 日 行业研究 评级：推荐(维持) 研究所： 证券分析师： 李永磊 S0350521080004 liyl03@ghzq.com.cn 证券分析师： 董伯骏 S0350521080009 dongbj@ghzq.com.cn 证券分析师： 王鹏 S0350525090001 wangp05@ghzq.com.cn [Table_Title] 三星显示正式启动第 8.6 代 OLED 面板量产， 力鸿一号圆满完成亚轨道飞行试验 ——新材料产业周报 最近一年走势 | 行业相对表现 | | | 2026/01/16 | | --- | --- | --- | --- | | 表现 | 1M | 3M | 12M | | 基础化工 | 14.2% | 15.0% | 43.9% | | 沪深 300 | 5.2% | 2.5% | 24.5% | 相关报告 《新材料产业周报：多晶硅产能整合与战略收储平 台落地，"九天"无人机首飞成功（推荐）*基础 化工*李永磊，董伯骏，王鹏》——2025-12-15 《新材料产业周报：我国将推出动力电池"十五五" 专项规划（推荐）*基础化工*李永磊，董伯骏 ...

需要强调的是，存款搬家，不等于全民炒股，更不等于牛市立刻启动。更真实的路径是缓慢、分层、长 期的资金分流，这意味着，2026年A股的关键词不是快，而是稳、慢、长。 为什么市场对2026年的共识，越来越指向慢牛、长牛？核心原因有三点：首先是资金结构变了，过去A 股的波动，很大程度来自短期资金博弈。而现在，增量资金的主力正在转向养老金、保险资金、银行理 财、指数化资金，钱变慢，市场就很难再走疯牛。 但进入2025年下半年至2026年，这种结构正在发生变化：存款利率持续下行，实际收益接近无感，理财 收益中枢回落，但波动显著降低，权益类资产的长期回报优势重新被讨论，政策层面反复强调稳市场、 活跃资本市场。 当存银行不再是最优解，存量资金就必然要寻找新的出口。 转自：扬子晚报 进入2026年，一个被越来越多投资者感知、却尚未被充分定价的变化，正在悄然发生，银行存款，开始 大规模搬家。 它不像政策利好那样喧哗，也不如指数暴涨那般直观，但从资金层面看，这很可能是影响2026年A股走 势的底层变量之一。 过去几年，中国居民存款规模持续攀升，一度突破140万亿元。高储蓄率，本质上是不确定性下的防御 姿态。 2026年的A股，更 ...

资本市场：中国证监会1月15日召开2026年系统工作会议，总结2025年工作，分析当前形势，研究部署 2026年工作，会议提出坚持稳字当头、巩固市场稳中向好势头 严肃查处过度炒作乃至操纵市场等违法 违规行为、坚决防止市场大起大落；证监会对容百科技重大合同公告涉嫌误导性陈述立案调查；13连板 锋龙股份停牌核查结束，股票复牌。 国际财经方面：特朗普因格陵兰岛向欧洲8国加税，OpenAI拟在ChatGPT中测试定向广告加码营收增长 计划。 国内财经 国常会：听取提振消费专项行动进展情况汇报，研究加快培育服务消费新增长点等促消费举措 国务院总理李强1月16日主持召开国务院常务会议，会议决定，对《城市绿化条例》等9部行政法规的部 分条款予以修改，对《乡镇煤矿管理条例》等2部行政法规予以废止。会议部署做好清理拖欠企业账款 行动和保障农民工工资支付有关工作。会议指出，清理拖欠企业账款和保障农民工工资支付事关企业合 法权益和群众切身利益，必须高度重视，持续加大工作力度。听取提振消费专项行动进展情况汇报并研 究加快培育服务消费新增长点等促消费举措。要完善促消费长效机制，制定和实施好扩大消费"十五 五"规划、城乡居民增收计划，加 ...

因重大合同公告涉嫌误导性陈述，容百科技（688005.SH）在被交易所问询后，又遭证监会立案调查。 1月18日晚间，容百科技发布公告称，于2026年1月18日收到中国证监会下发的《立案告知书》，因公司 重大合同公告涉嫌误导性陈述等，被立案调查。 对此，上交所要求容百科技补充披露，截至目前，双方是否签署关于产能建设、产品数量各年交付、产 品销售价格调整机制等约定；公司目前是否拥有产品交付的技术、标准、质量等前提条件，为达预期所 需要支出各项成本费用对公司生产经营和财务状况的影响；协议约定的双方强制性义务及具体违约责 任，如触发相关违约责任对公司预计影响。 同时，交易时要求容百科技，就此次协议签订事项进行内幕信息知情人登记备案，及有无存在内幕交易 情况自查，并将自查结果对外披露，同时提交内幕知情人名单备查。 在回复问询函之前，容百科技股票停牌。原本交易所1个交易日内回复问询函，目前容百科技已延期两 次，股票已连续3个交易日停牌，尚未回复问询函。 近年来，容百科技的业绩处于下滑状态，2025年进入亏损状态。2023年～2024年，该公司营收分别同比 下滑24.78%、33.41%，归母净利润分别同比下滑57.07% ...

公募四季报密集披露中，截至1月18日，已有106只基金披露2025年四季报，其中包含69只主动权益类基金。就规模变化情况来看，多达36只主动权益类基金 环比增长，有11只基金实现翻倍，更有2只产品增长超10倍。 季报数据显示，中欧周期优选混合的最新规模环比涨超10倍，由2025年三季度末的0.36亿元涨至同年四季度末的15.75亿元，增幅达4217.93%。同花顺iFinD 数据显示，该基金A/C份额在2025年的收益率为98.41%、97.21%，其中，仅四季度的收益率就达到45.4%、45.12%。 从资产配置情况来看，中欧周期优选混合的权益投资占基金总资产的比例由2025年三季度末的88.86%降至四季度末的84.16%。该基金的前十大重仓股环比 也大幅调整，四季度末新增盛屯矿业、云铝股份、焦作万方、神火股份、山金国际、天山铝业。其中，云铝股份在2025年四季度的涨幅超50%，同期，盛屯 矿业、天山铝业的涨幅也超40%。 规模迅速增长的还有成立不久的新基金。例如，成立于2025年9月12日的东方阿尔法科技智选混合，截至同年四季度末的规模已达3.94亿元，较1100.69万元 的成立规模增幅也达3478. ...

中信证券研报指出，融资保证金的调整并不影响市场震荡上行的大方向，但会影响结构。主题板块博弈 加剧，纯靠叙事和资金接力驱动的单边趋势行情结束。步入年报预告期，业绩线索的权重重新开始上 升。ETF的巨额赎回属于逆周期调节的一部分，也给配置型资金提供了从容"上车"的窗口。配置上，好 的组合应该是体验好、阻力小且抗焦虑的，这是围绕"资源+传统制造定价权重估"为基础（化工、有 色、电力设备和新能源）构建组合的优势；在此基础上，可逢低增配非银（证券、保险），同时通过部 分服务消费品种（如免税、航空等）或高景气品种（半导体设备等）增强收益。 ...