2024 年 5 月 20 日 CMB 国际全球市场 | 股票研究 | 公司更新 Mvagista Inc. （ 1860 香港 ） 第 1 季度稳健 ， 盈利能力增强 目标价 6.00 港元 在升级的智能招标系统的支持下，Mvagsta 实现了强劲的季度业绩，收入 / 调整。第一季度净 涨 / 跌 92.9% 利润同比增长 23% / 97% 。它的垂直扩展努力 (例如Procedre电子商务和社交媒体 ） 继续取 现价 3.11 港元中国娱乐 得成果，第 1 季度非游戏业务收入贡献高达 29% （ 与2013 年第一季度 19.5% ） 。智能招标 产品贡献了 Mitegral 收入的 60% 以上。随着为 Rey 交易签署的和解协议缓解了悬空，我们建 苏菲黄 议投资者重新关注其基本面的有机改善。我们对 FY24E 的整体势头 （ 预测同比增长 20% ） (852) 3900 0889 和盈利增长 （ 同比增长 91% ） 保持乐观。维持买入，盈利预测不变，TP 为 6.0 港元。  第 1 季度稳健 ， 利润率持续扩张Mobvista 报告了强劲的第 1 季度业绩，同比增长 23% 库存数据 ，比我 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for Mobvista (1860 HK) with a target price of HKD 6 2 [1][3][5] Core Views - Mobvista delivered strong Q1 2024 results with revenue reaching $301 million, up 23 3% YoY, and net profit surging 1 2x YoY to $7 154 million, both hitting record highs [1][2] - The programmatic advertising platform Mintegral remains the primary growth driver, contributing $284 million in Q1 revenue, up 25 4% YoY, with its smart bidding products accounting for over 60% of Mintegral's revenue [2] - Non-gaming revenue grew significantly by 83 2% YoY to $81 million in Q1, driven by expansion into higher-margin mid-core and hardcore games as well as non-gaming verticals like e-commerce and social [2] - Gross margin improved by 1 3pp YoY to 20 5% in Q1, supported by higher margins in both advertising technology (up 1 4pp to 19 7%) and marketing technology (up 2 6pp to 79 3%) [2] - R&D expenses increased by 57 8% YoY to $30 million in Q1, reflecting investments in smart bidding systems and model training [2] - The company has achieved six consecutive quarters of profitability since Q4 2022, with operating leverage continuing to expand [2] Industry Analysis - The EU's Digital Markets Act (DMA), effective March 6, 2024, is expected to foster a more competitive digital advertising market by regulating "gatekeeper" platforms, creating opportunities for smaller players like Mobvista [3] - The DMA is likely to encourage innovation and provide advertisers with more compliant and effective ways to reach target audiences, benefiting companies with advanced advertising technologies [3] Financial Projections - Revenue is projected to grow from $1 2655 billion in 2024E to $1 8721 billion in 2026E, with a CAGR of 18 5% [4][9] - Net profit is expected to increase from $39 1 million in 2024E to $82 7 million in 2026E, with a CAGR of 31 2% [4][9] - Gross margin is forecasted to rise steadily from 20 8% in 2024E to 21 0% in 2026E [4][12] - ROE is projected to improve from 8 2% in 2024E to 13 3% in 2026E, reflecting stronger profitability and efficiency [12]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確 性或完整性亦不發表任何聲明，亦明確表示，概不對因本公告全部或任何部分內容而產生或 因依賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 Mobvista Mobvista Inc. 匯量科技有限公司 （股份代號：1860） （於開曼群島註冊成立的有限公司） 截至二零二四年三月三十一日止三個月業績公告 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |---------------|---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|------- ...

2023 2023 年 報 ANNUAL REPORT ( ) 目錄 2 公司資料 3 五年財務概要 4 財務摘要 5 致股東的信 ...

传媒/广告营销 公 司 研 汇量科技（01860.HK） 利润大幅改善，全球化、多垂类战略驱动长期增长 究 2024年03月21日 ——港股公司信息更新报告 投资评级：买入（维持） 方光照（分析师） 田鹏（分析师） fangguangzhao@kysec.cn tianpeng@kysec.cn 证 书编号：S0790520030004 证书编号：S0790523090001 日期 2024/3/20 港 当前股价(港元) 3.280  Mintegral稳健增长，利润端大幅改善，维持“买入”评级 股 一年最高最低(港元) 4.400/2.600 公司2023年营业收入为10.54亿美元，同比增长17.85%；利润净额为1858.8万 公 元，同比增长82.41%；经调整EBITDA为1.05亿美元，同比增长191.32%。公 司 总市值(亿港元) 52.18 信 流通市值(亿港元) 52.18 司广告技术业务利润为5111万美元，营销技术业务亏损1989万美元。利润端增 息 总股本(亿股) 15.91 长得益于 Mintegral 能力升级叠加基建成本大幅优化。基于公司广告技术业务稳 更 新 流通港股(亿 ...

] y r t s u d n I _ e l b a T [ [ 汇Ta 量bl 科e_ 技T （itl 0e 1] 8 60.HK）2023年报点评 公 司 研 规模效应显现，程序化广告进入收获期 究 挖掘价值 投资成长 / 互 [Table_Rank] 买入 联 （维持） 网 2024 年 03 月 20 日 / 证 券 [东Ta方bl财e_富Au证th券or研] 究所 研 究 [【Tab投le_资Sum要ma点ry] 】 证券分析师：高博文 报 告 证书编号：S1160521080001  公司发布2023年全年业绩公告。2023年公司实现营业收入10.54亿 证券分析师：陈子怡 美元，同比增长 17.85%；实现归母净利润 2180 万美元，同比增长 证书编号：S1160522070002 45.42%，公司实现经调整EBITDA 1.05亿美元，同比增长191.32%。 联系人：刘雪莹 电话：021-23586475 [相Ta对b指le数_P表ic现Qu ote]  Ad-tech（广告技术）板块：实现收入 10.38 亿美元（yoy+17.8%）， 扣除流量成本后实现净收入 2.69 亿美元 ...

M N 18 Mar 2024 CMB International Global Markets | Equity Research | Company Update Mobvista Inc. (1860 HK) Focusing on margin enhancement FY23 results were largely in line, with rev +18% YoY and profit at US$19.1mn Target Price HK$6.00 (in line with our estimate but 9% above consensus). Mintegral rev remained (Previous TP HK$6.00) resilient at +19.5% YoY in 4Q23. For 2024E, we see high visibility for Mobvista Up/Downside 85.8% to enhance its profitability (forecasting bottom line at US$37mn, net margin at ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確 性或完整性亦不發表任何聲明，亦明確表示，概不對因本公告全部或任何部分內容而產生或 因依賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 Mobvista Inc. 匯量科技有限公司 （於開曼群島註冊成立的有限公司） （股份代碼：1860） 截至2023年12月31日止年度之全年業績公告 財務摘要 2023年度 2023下半年 2023上半年 2022年度 2022下半年 2022上半年 千美元 千美元 千美元 千美元 千美元 千美元 收益 1,054,092 547,959 506,133 894,405 438,609 455,796 淨收入(1) 284,204 147,839 136,365 224,717 113,619 111,098 毛利 217,291 114,331 102,960 177,029 87,049 89,980 期內（虧損）╱利潤淨額 18,588 10,066 8,522 10,190 (11,460) 21,650 經調整後（虧損）╱利潤淨額(2) 19,120 10,179 8,941 9,699 ( ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確 性或完整性亦不發表任何聲明，亦明確表示，概不對因本公告全部或任何部分內容而產生或 因依賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 附註： Mobvista Mobvista Inc. 匯量科技有限公司 （股份代碼：1860） （於開曼群島註冊成立的有限公司） 截至二零二三年九月三十日止三個月及九個月業績公告 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------|------------------------------------------|------------------------------------------------------|--------------------------------------------------|----------|----------| | 財務摘要 | 2023 年 9 月 30 日 千美元 （未經審核） | 2023 年 6 月 30 日 千美元 （未經審核）（未經審核） | ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確 性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部份內容而產生或 因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 Mobvista Inc. 匯量科技有限公司 （股份代碼：1860） （於開曼群島註冊成立的有限公司） 二零二二年年度報告及二零二三年中期報告之補充公告 茲提述匯量科技有限公司（「本公司」）於2023年4月28日發佈的截至2022年12月 31日止之年度報告（「2022年年度報告」）及於2023年9月15日發佈的截至2023年6 月30日止六個月之中期報告（「2023年中期報告」）。除文義另有所指外，本公告 所用詞彙與2022年年度報告及2023年中期報告所界定者具有相同涵義。 除2022年年度報告及2023年中期報告中有關受限制股份單位計劃所披露之資料 外，本公司僅此補充，於截至2022年12月31日止會計年度或截至2023年6月30日 止六個月期間，概無任何受限制股份單位計劃下的獎勵被註銷。 上述補充資料概不影響2022年年度報告及2023年中期報告所載之其他資料。除 上文所披露者外，2022年年度 ...