Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for China Duty Free Group (601888) [1] Core Views - The company reported a decline in profits for the first three quarters of 2024, with expected revenue of 43.021 billion yuan, down 15% year-on-year, and a net profit of 3.92 billion yuan, down 25% year-on-year [3] - The sales in Hainan's duty-free market continue to face pressure, with a reported sales figure of 22.3 billion yuan from January to August 2024, down 31% year-on-year [3] - The implementation of the city duty-free store policy is expected to benefit the company, as it will allow domestic travelers to shop in city stores before departure [3] - The long-term outlook for the company remains positive due to its strong market position and potential benefits from the recovery of outbound tourism and the new city duty-free store policy [3] Financial Summary - For 2024, the company expects total revenue of 58.4 billion yuan, a decrease of 13.53% year-on-year, and a net profit of 5.519 billion yuan, a decrease of 17.79% year-on-year [2][3] - The earnings per share (EPS) for 2024 is projected to be 2.67 yuan, with a price-to-earnings (P/E) ratio of 25.87 [2] - The gross profit margin for the first three quarters is reported at 32.57%, with a slight decrease in the third quarter to 31.6% [3] Market Data - The closing price of the stock is 69.03 yuan, with a market capitalization of approximately 142.81 billion yuan [6] - The company has a price-to-book (P/B) ratio of 2.65 and a debt-to-asset ratio of 21.51% [7][6]

Financial Performance - Total revenue for the first three quarters of 2024 was RMB 4,302,058.54 million, a decrease of 15.38% compared to the same period last year[3] - Net profit attributable to shareholders for the first three quarters was RMB 392,047.79 million, down 24.70% year-on-year[3] - The net profit after deducting non-recurring gains and losses was RMB 387,392.98 million, a decline of 25.37% year-on-year[3] - The weighted average return on equity decreased by 3 percentage points to 7.23%[3] - Total assets at the end of the reporting period were RMB 7,558,510.03 million, a decrease of 4.16% from the beginning of the period[3] Business Operations - The gross profit margin for the main business increased by 1.09 percentage points to 32.57% during the reporting period[5] - Sales from duty-free stores at Beijing airports increased by over 140% year-on-year, while sales at Shanghai airports grew by nearly 60%[5] - The company introduced 165 new product brands in the first three quarters, with over 40% being domestic brands[5] - The company is focusing on optimizing management systems and improving operational efficiency to enhance high-quality development[5] - The company continues to expand its product offerings and innovate in marketing and channels to adapt to changing consumer demands[5]

呈交日期: 2024年10月8日 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | H | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 01880 | 說明 | | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 116,383,500 | RMB | | 1 RMB | | 116,383,500 | | 增加 / 減少 (-) | | | 0 | | | RMB | | 0 | | 本月底結存 | | | 116,383,500 | RMB | | 1 RMB | | 116,383,500 | | 2. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | A | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 否 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 6018 ...

证券代码：601888 证券简称：中国中免 公告编号：2024-030 中国旅游集团中免股份有限公司 关于召开 2024 年第一次临时股东大会的通知 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 召开地点：北京市朝阳区新源西里中街 18 号渔阳饭店会议厅 (五)网络投票的系统、起止日期和投票时间 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 网络投票起止时间：自 2024 年 10 月 17 日 至 2024 年 10 月 17 日 1 重要内容提示： 一、 召开会议的基本情况 (一)股东大会类型和届次 2024 年第一次临时股东大会 召开的日期时间：2024 年 10 月 17 日 14 点 30 分 (六)融资融券、转融通、约定购回业务账户和沪股通投资者的投票程序 涉及融资融券、转融通业务、约定购回业务相关账户以及沪股通投资者的投 票，应按照《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号—规范运作》《香港 中央结算有限公司参与沪股通上市公司网络投票实施指引》等有关规定执行。 (七)涉及公开征集股东投票权 无 二、 会 ...

目 录 | 2024 | 年第一次临时股东大会须知 2 | | --- | --- | | 2024 | 年第一次临时股东大会会议议程 3 | | | 议案：关于增选公司第五届董事会非独立董事的议案 4 | 1 2024年第一次临时股东大会会议资料 中国旅游集团中免股份有限公司 2024 年第一次临时股东大会会议资料 中国旅游集团中免股份有限公司 2024 年第一次临时股东大会会议资料 2024 年第一次临时股东大会须知 根据《公司法》《上市公司股东大会规则》及《公司章程》等有关规定，为 确保股东大会的正常秩序和议事效率，保证大会顺利进行，特制定须知如下： 一、会议按照《公司法》等有关法律、行政法规、部门规章、规范性文件以 及《公司章程》的有关规定进行，请参会人员自觉维护会议秩序，防止不当行为 影响其他股东合法权益。 二、出席现场会议的股东请在会议召开前30分钟到达会议现场办理签到手 续，并按规定出示填妥的股东大会回执以及如下文件： 1、个人股东亲自出席会议的，应出示本人身份证或其它能够表明其身份的 有效证件或证明、股票账户卡；委托代理人出席会议的，代理人应出示本人有效 身份证件、委托人身份证复印件、股东授权 ...

中国旅游集团中免股份有限公司 第五届董事会第十六次会议（现场结合通讯） 决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 证券代码：601888 证券简称：中国中免 公告编号：临 2024-029 中国旅游集团中免股份有限公司（以下简称"公司"）第五届董事会第十六次 会议于 2024 年 9 月 18 日以电子邮件方式发出通知，于 2024 年 9 月 23 日在公司会 议室以现场结合通讯方式召开。本次会议应参加表决董事 5 人，实际参加表决董事 5 人：王轩、常筑军、葛明、王瑛、王强。会议由董事长王轩主持，公司监事和部 分高级管理人员列席了会议。本次会议的召开符合《公司法》等法律、行政法规、 部门规章、规范性文件以及《公司章程》的有关规定。 1、审议通过《关于聘任公司副总经理的议案》 为满足公司经营发展需要，根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的 规定，经公司总经理提名，同意聘任王月浩先生（简历详见附件）为公司副总经理， 任期自公司董事会审议通过之日起至第五届董事会任期届满之日止。 二、 ...

China Tourism Group Duty Free Corporation Limited （股份代號：1880） 董事名單與其角色和職能 中國旅遊集團中免股份有限公司（「本公司」）董事（「董事」）會（「董事會」）成員名 單載列如下： 執行董事 中國旅遊集團中免股份有限公司 （一家於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） 王軒先生 （主席） 常築軍先生 獨立非執行董事 葛明先生 王瑛女士 王強先生 本公司共設有四個董事會委員會，各董事會委員會的組成情況載列如下： 王瑛女士 （主席） 葛明先生 王強先生 戰略與可持續發展委員會 王軒先生 （主席） 常築軍先生 王強先生 中國‧北京 2024年9月19日 葛明先生 （主席） 王瑛女士 王強先生 提名委員會 王強先生 （主席） 王軒先生 常築軍先生 葛明先生 王瑛女士 薪酬與考核委員會 審計與風險管理委員會 ...

特此公告。 中国旅游集团中免股份有限公司 董 事 会 证券代码：601888 证券简称：中国中免 公告编号：临2024-028 中国旅游集团中免股份有限公司 关于副董事长辞职的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 近日，中国旅游集团中免股份有限公司（以下简称"公司"）董事会收到副董 事长陈国强先生递交的书面辞职报告。因退休原因，陈国强先生申请辞去公司第五 届董事会副董事长、董事职务，同时亦辞去公司第五届董事会战略与可持续发展委 员会委员职务。辞职后，陈国强先生将不在公司及控股子公司担任任何职务。陈国 强先生与公司董事会之间无任何意见分歧，亦无任何与其辞职有关的事项须提请公 司股东注意。截至本公告披露日，陈国强先生未持有公司股份。 陈国强先生的辞职未导致公司董事会成员低于法定最低人数，不会影响董事会 的正常运作和公司日常经营。根据《公司法》等法律法规及《公司章程》的规定， 陈国强先生的辞职报告自送达董事会之日起生效。 陈国强先生在任职期间勤勉尽责、忠实履职，为公司规范运作和健康发展发挥 了重要作用。公司及董事会对 ...

证券代码：601888 证券简称：中国中免 公告编号：临 2024-027 中国旅游集团中免股份有限公司 关于召开 2024 年半年度业绩说明会的公告 会 议 召 开 地 点 ： 上 海 证 券 交 易 所 上 证 路 演 中 心 （ 网 址 ： https://roadshow.sseinfo.com/） 会议召开方式：上证路演中心网络互动 投资者可于 2024 年 9 月 20 日（星期五）至 9 月 26 日（星期四）16:00 前 登录上证路演中心网站首页点击"提问预征集"栏目或通过公司邮箱 cdfir@ctg.cn 进行提问。公司将在说明会上对投资者普遍关注的问题进行回答。 中国旅游集团中免股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2024 年 8 月 31 日发布《公司 2024 年半年度报告》，为便于广大投资者更全面深入地了解公司 2024年半年度经营成果、财务状况，公司计划于2024年9月27日下午14:00-15:00 举行 2024 年半年度业绩说明会，就投资者关心的问题进行交流。 一、 说明会类型 本次投资者说明会以网络互动形式召开，公司将针对 2024 年半年度的经营 成果及财务指标的具体 ...

[Table_MainInfo] 公司研究/旅游服务业/旅游综合 证券研究报告 中国中免（601888）公司半年报点评 2024 年 09 月 17 日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 | --- | --- | |--------------------------------------------------------|----------------| | 股票数据 | | | 09 [ Table_StockInfo 月 13 日收盘价（元） ] | 54.84 | | 52 周股价波动（元） | 54.00-111.60 | | 总股本 / 流通 A 股（百万股） | 2069/1952 | | 总市值 / 流通市值（百万元） | 113456/113456 | | 相关研究 | | | [Table_ReportInfo] 《 2023 年收入 675 亿同比增 | 24% ，分红比例 | | 大幅提升》 2024.04.02 | | | 《 3Q23 毛利率环比改善，旺季表现值得期待》 | | | 2023.11.07 | | 市场表现 [Table_Quot ...