Investment Rating - The report initiates coverage on Green Power (601330) with a "Buy" rating, assigning a target price of 7.5 RMB, implying a 30% upside potential [1][7] Core Views - Green Power is a leading waste-to-energy company under the Beijing State-owned Assets Supervision and Administration Commission, with stable operating income contributing 77% of total revenue and 91% of gross profit in 2023 [1] - The company's waste-to-energy capacity has reached 40,200 tons/day, with a utilization rate of 95% in H1 2024 and electricity generation of 296 kWh per ton of waste [1] - Cash flow is expected to improve significantly due to reduced capital expenditures and accelerated government subsidies, leading to potential dividend increases [1][9] Operational Performance - Green Power's waste-to-energy capacity has grown by 7,400 tons/day over the past two years, with 36 operational projects and one under construction as of 2023 [19][21] - The company achieved a 95% capacity utilization rate and 296 kWh/ton electricity generation in H1 2024, with 8 heating supply projects generating 42,860 tons of steam in 2023 [21] - Green Power's operating income reached 3,086 million RMB in 2023, accounting for 77% of total revenue, with a gross margin of 38.5% [25][26] Financial Performance - The company's operating cash flow was 978 million RMB in 2023, with capital expenditures of 689 million RMB and free cash flow of 256 million RMB [30] - Accounts receivable increased to 1,973 million RMB in 2023, with 45% from waste treatment fees, 40% from government subsidies, and 15% from basic electricity fees [34] - Green Power's net profit is expected to grow from 697 million RMB in 2024 to 831 million RMB in 2026, with EPS increasing from 0.50 to 0.60 RMB [45] Dividend Policy - The company's dividend payout ratio increased to 33% in 2023, with plans to introduce a new dividend policy in 2024 [38] - If the dividend payout ratio reaches 50% in 2024, the A-share dividend yield could reach 4.3%, while the H-share dividend yield could reach 10.1% [39][40] Valuation - The report forecasts a 2024 PE ratio of 12x, with a target PE of 15x based on comparable company analysis and expected profit growth [45] - Green Power's valuation is supported by steady profit growth, improved free cash flow, and potential dividend increases [45]

简式权益变动报告书 上市公司名称：绿色动力环保集团股份有限公司 上市地点：上海证券交易所（A 股）/香港联合交易所（H 股） 股票简称：绿色动力（A 股）/绿色动力环保（H 股） 股票代码：601330（A 股）/1330（H 股） | 信息披露义务人名称 | 长城人寿保险股份有限公司 | | | | --- | --- | --- | --- | | 住所 | 北京市西城区平安里西大街 31 | 号 3 层 | 301 | | 通讯地址 | 北京市西城区平安里西大街 31 | 号 层 3 | 301 | | 邮政编码 | 100035 | | | | 股份变动性质 | 增加 | | | 简式权益变动报告书签署日期：2024 年 8 月 1 日 1 绿色动力环保集团股份有限公司简式权益变动报告书 绿色动力环保集团股份有限公司简式权益变动报告书 绿色动力环保集团股份有限公司 信息披露义务人声明 一、信息披露义务人依据《中华人民共和国证券法》（以下简称"证券法"）、 《上市公司收购管理办法》（以下简称"收购办法"）、《公开发行证券公司信息 披露内容与格式准则第 15 号—权益变动报告书》（以下简称"准则 15 号 ...

| | | 绿色动力环保集团股份有限公司 关于股东权益变动的提示性公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： (二) 本次权益变动前后信息披露义务人持有公司股份的变动情况 | | | | 本次权益变动前 | 本次权益变动后 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 股东 | 权益性质 | 拥有权益 | 合并权益 | 拥有权益 | 合并权益 | | 名称 | | 的数量 | 比例(%) | 的数量 | 比例(%) | | | | (股) | | (股) | | | 长城 | H 股 | 69,150,000 | 4.9625 | 70,150,000 | 5.0343 | | 人寿 | 合计 | 69,150,000 | 4.9625 | 70,150,000 | 5.0343 | 本次权益变动前后，长城人寿持有公司股份的变动情况如下： 注：信息披露义务人持有的均为绿色动力 H 股股份。 本次权益变动系长城人寿保险股份有限公司（以下简称"长城人寿"或"信 息 ...

区域 项目 2024 年第二季度 2024 年 1-6 月 华东 垃圾进厂量（万吨） 147.06 281.91 发电量（万度） 51,249.08 100,298.81 上网电量（万度） 44,674.53 83,595.39 上网电价（元/度） 0.391-0.65 0.391-0.65 结算电量（万度） 46,357.28 81,937.52 主要经营数据分区域统计如下： | | | 绿色动力环保集团股份有限公司 2024 年第二季度主要经营数据公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 根据《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 3 号——行业信息披露》， 绿色动力环保集团股份有限公司（以下简称"公司"）现将公司垃圾处理业务 2024 年第二季度主要经营数据公告如下： 据公司初步统计，2024 年第二季度公司下属子公司合计垃圾进厂量为 354.34 万吨，发电量为 125,850.36 万度，上网电量为 107,248.17 万度，供汽 量为 12.15 万吨。2024 年上半年下属子公司累计垃圾进厂量为 7 ...

证券代码：601330 证券简称：绿色动力 绿色动力环保集团股份有限公司 投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | |--------------|--------------------------------------------|-------------------------------------------------------------| | | √特定对象调研 | □分析师会议 | | 投资者关系活 | □媒体采访 □业绩说明会 | | | 动类别 | □新闻发布会 □现场参观 | | | | □路演活动 □其他 | | | | 形式 √现场 □网上 □电话会议 | | | 参与单位名称 | 申万宏源证券、长城基金 | | | 时间 | 年 7 月 22 日 | | | 地点 | 公司会议室 | | | 上市公司接待 | | | | | 证券事务代表 李剑 | | | 人员姓名 | | | | | 1 | 、与其他同行企业比较，公司吨垃圾创造的利润处于什么水平？ | | | | 答：各家上市公司收入结构存在差异，按行业/产品分类披露的口径 | | | 也有不同，比较 ...

表决情况：8 票赞成，0 票弃权，0 票反对。 | 证券代码：601330 | 证券简称：绿色动力 | 公告编号：临 | 2024-033 | | --- | --- | --- | --- | | 转债代码：113054 | 转债简称：绿动转债 | | | 绿色动力环保集团股份有限公司 第四届董事会第二十六次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 绿色动力环保集团股份有限公司（以下简称"公司"）第四届董事会第二十 六次会议于2024年7月23日在公司会议室以现场会议结合通讯方式召开，会议通 知已于2024年7月18日以电子邮件送达各位董事。会议应出席董事8名，实际出席 董事8名。本次会议由董事长乔德卫先生主持，公司监事与部分高级管理人员列 席本次会议。本次会议的召开符合《中华人民共和国公司法》等法律、法规、规 范性文件以及《绿色动力环保集团股份有限公司章程》的有关规定。经与会董事 充分审议并经过有效表决，本次会议审议通过了以下议案： 一、审议通过了《关于为惠州公司办理融资租赁业务的议案》。同意全资子 公 ...

| 证券代码：601330 | 证券简称：绿色动力 | 公告编号：临 | 2024-034 | | --- | --- | --- | --- | | 转债代码：113054 | 转债简称：绿动转债 | | | 绿色动力环保集团股份有限公司 关于与北京大学深圳研究院等机构 签订合作框架协议的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、 框架协议签订的基本情况 （一） 协议签署基本情况 绿色动力环保集团股份有限公司（以下简称"公司"）于2024年7月23日在 广东省深圳市与北京大学深圳研究院（以下简称"乙方"）、鲲鹏产业源头创 新中心（深圳）有限公司（以下简称"丙方"）及深圳市数据动力科技有限公 司（以下简称"丁方"）签订《合作框架协议》（以下简称"框架协议"或 | 企业性质 | 有限责任公司 | | --- | --- | | 法定代表人 | 樊学军 | | 注册资本 | 2000万元人民币 | | 成立日期 | 2013-07-30 | | 统一社会信用代码 | 9144030007516967 ...

| | | 绿色动力环保集团股份有限公司 2024 年度"提质增效重回报"行动方案 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 为深入贯彻中央金融工作会议精神，落实国务院《关于进一步提高上市公司 质量的意见》《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》要 求，进一步推动公司高质量发展，不断提升公司投资价值，绿色动力环保集团股 份有限公司（以下简称"绿色动力"或"公司"）积极响应上海证券交易所《关 于开展沪市公司"提质增效重回报"专项行动的倡议》，制定了2024年度"提质 增效重回报"行动方案，具体如下： 一、 2024 年主要工作举措 1、 强化提质增效，提升存量项目盈利能力 公司深耕垃圾焚烧发电行业二十余年，是国内最早从事垃圾焚烧发电产业化 探索的企业之一。目前运营垃圾焚烧发电项目总处理规模超过 4 万吨/日，处于 行业前列，但盈利潜力尚未完全释放。公司将聚焦提质增效，持续提升已建成项 目运营管理水平，逐步释放盈利能力。 不断提高产能利用率，多渠道拓宽收入来源。利用垃圾焚烧协同处理优势， 大力拓展陈腐垃圾、餐 ...

证券代码:601330 证券简称:绿色动力 绿色动力环保集团股份有限公司 投资者关系活动记录表 | --- | --- | |--------------|----------------------------------------------------------| | | □分析师会议 | | 投资者关系活 | | | 动类别 | | | | | | | | | 参与单位名称 | | | 时间 | | | | | | 上市公司接待 | 朱曙光 | | 人员姓名 | | | | 公司建造收入形成的资产分别确认为无形资产和其他非流动资 | | | | | | 答:建造收入形成的资产中,公司将特许经营期内保底垃圾量产生 | | | 的垃圾处理费的折现值对应的部分,确认为其他非流动资产(一年 | | | 期以上)或合同资产(一年期以内),其他部分确认为无形资产。 | | | | | 投资者关系活 | | | | 应收账款的结构中垃圾处理费占比有多少? | | 动主要内容介 | | | | 年底公司应收账款中垃圾处理费占比约为 45%。 | 绍 3、今年垃圾处理费回收情况如何? 答:大部分地方的垃圾处理费结算 ...

本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 | | | 绿色动力环保集团股份有限公司（以下简称"公司"）第四届监事会第十六 次会议于2024年7月8日在公司会议室以现场会议结合通讯方式召开，会议通知已 于2024年7月3日以电子邮件送达各位监事。本次会议应出席监事3人，实际出席 监事3人，与会监事推举田莹莹女士主持本次会议。本次会议的召开符合《中华 人民共和国公司法》等法律、法规、规范性文件以及《绿色动力环保集团股份有 限公司章程》的有关规定。经与会监事充分审议并经过有效表决，本次会议审议 通过了以下议案： 绿色动力环保集团股份有限公司 第四届监事会第十六次会议决议公告 审议通过了《关于选举公司监事会主席的议案》。同意选举田莹莹女士（简 历附后）为公司第四届监事会主席，任期与本届监事会任期一致。 表决情况：3票同意，0票弃权，0票反对。 特此公告。 绿色动力环保集团股份有限公司监事会 2024 年 7 月 9 日 1 田莹莹女士简历 田莹莹女士，中国国籍，1978 年 2 月出生，毕业于黑龙江大学，本科学历。 2000 年 ...