证 券 研 究 报 告 银都股份（603277）2024 年半年报点评 强推（维持） 境外收入同比+7.4%，毛利率维持高水平 目标价：40.82 元 当前价：25.00 元 事项： ❖ 公司发布 2024 年半年报：24H1 公司实现收入 13.67 亿元，同比+2.61%；实现 归母净利润 3.47 亿元，同比+28.8%。 评论： ❖ 24H1 境外收入同比+7.4%，运费成本下降带来盈利能力提升。公司 24H1 实 现收入/归母净利 润/扣 非归母净利润 13.67/3.47/3.29 亿元，同比分别 +2.61%/+28.8%/+25.98%。24Q2 公司实现收入/归母净利润/扣非归母净利润分 别为 7.35/1.82/1.71 亿元，同比分别+0.18%/+6.08%/+1.96%。24H1 公司毛利率 /净利率分别为 46.51%/25.36%，同比分别+5.79pct/+5.16pct，毛利率增长主要 系本期销售结转成本相关的海运成本下降。24H1 境内外收入分别为 0.74/12.9 亿元，同比分别-42.7%/+7.4%，境内收入有一定幅度下滑。 ❖ 销售费用率（同口径）有所增长，财务费 ...

2024 年半年度报告 公司代码：603277 公司简称：银都股份 银都餐饮设备股份有限公司 2024 年半年度报告 二〇二四年八月 1 / 168 □适用 √不适用 2024 年半年度报告 重要提示 | --- | --- | |----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | | | | 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、 | | | 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 | | | 二、 公司全体 ...

| --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------|-------|-----------------|-----------------------------------------|-------|-------| | 表 1 ：银都股份盈利预测 财务数据和估值 | | 2022 2023 2024E | | 2025E | 2026E | | 营业收入 (百万元) | | | 2662.85 2652.52 3076.74 3527.39 3993.60 | | | | 收入同比 (%) | | | 8.30 -0.39 15.99 14.65 13.22 | | | | 归母净利润 (百万元) | | | 449.97 510.90 633.99 771.27 927.47 | | | | 归母净利润同比 (%) | | | 9.20 13.54 24.09 21.65 20.25 | | | | ROE(%) | | | 17.75 18.08 21.02 23.37 25.59 | | ...

[Table_Main] 公司研究|工业|资本货物 证券研究报告 银都股份(603277)公司首次覆盖 报告 2024 年 06 月 25 日 [Table_Title] 深耕商餐设备，新品有望打造成长曲线 ——银都股份首次覆盖报告 [Table_Summary] 报告要点： 银都股份：深耕商用餐饮设备，布局全球市场 银都股份成立于 2003 年 4 月，主要从事商用餐饮设备的研发、生产、销 售（自有品牌为主、辅以 ODM 模式）、服务。公司以市场全球化为发展战 略，通过多年的市场开拓与布局，产品已出口至全球八十多个国家和地 区，公司在海外子公司的销售采用"备货仓+快速配送"的模式，为客户 提供快速且便捷的采购体验。截至 2023 年，公司已经布局了 31 个海外仓 的铺设，海外市场营收占比达 90%以上。 营收稳健增长，盈利能力边际回暖 公司业绩保持稳健增长态势，2019 年至 2023 年营收、归母净利润 CAGR 分别为 11.3%/14.5%，2024Q1 公司分别实现营收/归母净利润 6.3/1.65 亿 元，同比分别增长 5.6%/68.8%，主要受益于海运费成本降低后带来的毛 利率增长，以及汇率 ...

52 周内最高/最低价 34.58 / 21.15 证券研究报告：机械设备|公司点评报告 总市值/流通市值（亿元）135 / 135 资产负债率(%) 26.4% 第一大股东 周俊杰 增持|首次覆盖 资料来源：聚源，中邮证券研究所 最新收盘价（元） 32.00 总股本/流通股本（亿股）4.21 / 4.21 分析师:刘卓 SAC 登记编号:S1340522110001 Email:liuzhuo@cnpsec.com 研究助理:陈基赟 SAC 登记编号:S1340123010003 Email:chenjiyun@cnpsec.com 银都股份(603277) ⚫ 事件描述 ⚫ 事件点评 市场有风险，投资需谨慎请务必阅读正文之后的免责条款部分 公司为商用餐饮设备优质企业，近年来围绕四大战略持续提升公 司竞争力，向全球一流品牌奋进，"薯条机器人"新品亦有望打造新成 长曲线，预计公司 2024-2026 年营业收入预测为 31.21、36.34、41.84 亿，同比增速分别为 17.65%、16.44%、15.14%；预计归母净利润为 6.05、7.24、8.6 亿元，同比增速分别为 18.42%、19.63%、 ...

证券代码：603277 证券简称：银都股份 银都餐饮设备股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024 -001 投资者关系活动类别 特定对象调研 分析师会议 媒体采访 业绩说明会 新闻发布会 路演活动 现场参观 其他（请文字说明其他活动内容） 线上参与2023年年度暨2024年第一季度业绩说明会的投资者 参与单位名称及人员姓名 2024年05月23日 15:00-16:00 时间 价值在线（https://www.ir-online.cn/）网络互动 地点 董事长 周俊杰、总经理 朱文伟、董事会秘书 鲁灵鹏、财务负责人 上市公司接待人员姓名 王芬弟、独立董事 肖佳佳 1.请问贵公司第一季度业绩大幅增长的原因 答:尊敬的投资者，您好！公司2024年1季度业绩增长的原因主 投资者关系活动主要内容 要系海运费成本降低后带来的毛利增长，以及汇率波动带来的汇兑 收益。谢谢！ 介绍 ...

证券代码：603277 证券简称：银都股份 银都餐饮设备股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024 -001 投资者关系活动类别 特定对象调研 分析师会议 媒体采访 业绩说明会 新闻发布会 路演活动 现场参观 其他（请文字说明其他活动内容） 线上参与2023年年度暨2024年第一季度业绩说明会的投资者 参与单位名称及人员姓名 2024年05月23日 15:00-16:00 时间 价值在线（https://www.ir-online.cn/）网络互动 地点 董事长 周俊杰、总经理 朱文伟、董事会秘书 鲁灵鹏、财务负责人 上市公司接待人员姓名 王芬弟、独立董事 肖佳佳 1.请问贵公司第一季度业绩大幅增长的原因 答:尊敬的投资者，您好！公司2024年1季度业绩增长的原因主 投资者关系活动主要内容 要系海运费成本降低后带来的毛利增长，以及汇率波动带来的汇兑 收益。谢谢！ 介绍 ...

证券研究报告|公司动态报告 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 [Table_Title] Q1 业绩超市场预期，盈利水平明显提升 证券研究报告|公司动态报告 ► 渠道持续完善&新品拓展，公司有望持续稳健成长 投资建议 风险提示 盈利预测与估值 资料来源：Wind，华西证券研究所 2 2. 盈利预测与投资 建议. . 证券研究报告 | 公司动态报告 图表目录 表 1 银都股份分业务盈利预测 3 1.公司简介 公司产品广泛应用于各类正餐、快餐、休闲餐、小吃等餐饮经营场所，星级饭店 餐饮部，学校、企事业单位等食堂，各类超市、便利店及其他相关场所等。公司主要 采用 OBM（Own Branding Manufacture）和 ODM（Original Design Manufacture） 的经营模式，其中国内业务全部为 OBM；国外业务以 OBM 为主、辅以 ODM 的销售模式。 我们预计 2024-2026 年营业收入分别为 30.99、37.46 和 45.02 亿元，同比 +17%、+21%和+20%，2024-2026 年归母净利润分别为 6.77、8.37 和 10.10 亿元， 同比+33%、+24 ...

F熄证券 机械设备/通用设备 Q1 利润端超预期，持续拓展新产品、新区域 银都股份（603277.SH） 2024 年 04 月 29 日 ——公司信息更新报告 开 源 证 券 证 券 研 究 报 告 公司信息更新报告 股价走势图 数据来源：聚源 《产品智能化持续推进，外销景气度 不减—公司信息更新报告》-2024.4.16 《景气度迎拐点毛利率再提升，新品 有望加速普及—公司信息更新报告》 -2023.10.31 | --- | --- | --- | |---------------------------|---------------------------|---------------------------| | | | | | 初敏（分析师） | 孟鹏飞（分析师） | 李睿娴（联系人） | | chumin@kysec.cn | mengpengfei@kysec.cn | liruixian@kysec.cn | | 证书编号： S0790522080008 | 证书编号： S0790522060001 | 证书编号： S0790122120005 | 海运费回归正常毛利率大幅回升，利息收入 ...

2024 年第一季度报告 证券代码：603277 证券简称：银都股份 2024 年第一季度报告 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 第一季度财务报表是否经审计 一、 主要财务数据 | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------|----------------|-------------------------------------| | 项目 本报告期 | | 本报告期比上年同期增减 变动幅度 (%) | | 营业收入 | 631,389,991.41 | 5.60 | | 归属于上市公司股东的净利润 | 164,559,370.17 | 68.81 | | 归属于上市公司股东的扣除非经常性 损益的净利润 | 158,521,606.46 | 68.81 | | 经营活动产生的现金流量净额 | -57,146,366.42 | -135.27 | | 基本每股收益（元/股） | 0.39 | 62.50 ...