Group 1 - The core point of the announcement is that Sheng Tai Group (605138) reported a revenue of 903 million yuan for the first quarter of 2025, which represents a year-on-year decrease of 10.03% [1] - The net profit for the same period was 20.3742 million yuan, showing a significant year-on-year increase of 200.14% [1]

Core Viewpoint - The company reported a decline in revenue and profit for 2024, with significant impacts from external market conditions and asset impairments [1][2][5]. Financial Performance - In Q4 2024, revenue was 1 billion, down 4% year-on-year, while net profit attributable to shareholders was 0.07 billion, up 130% year-on-year [1]. - For the full year 2024, revenue totaled 3.7 billion, down 21% year-on-year, and net profit attributable to shareholders was 0.47 billion, down 55% year-on-year [1]. - The non-recurring gains significantly influenced profits, with a decrease in asset disposal gains from 0.894 billion in 2023 to 0.5 billion in 2024 [2]. Product Performance - In 2024, the ready-to-wear segment generated 2.3 billion in revenue, down 31% year-on-year, with sales volume down 24% and prices down 9% [3]. - Fabric revenue was 0.9 billion, up 7% year-on-year, with knitted fabric sales volume up 29% and woven fabric sales volume down 27% [3]. - Yarn revenue was 0.2 billion, down 44% year-on-year, with sales volume down 55% but prices up 24% [3]. Regional Performance - Domestic revenue (including Hong Kong, Macau, and Taiwan) was 1.3 billion, down 27% year-on-year, while overseas revenue was 2.1 billion, down 22% year-on-year [4]. Profitability Analysis - The gross margin for 2024 was 16%, up 0.19 percentage points year-on-year, while the net profit margin was 1.10%, down 0.99 percentage points year-on-year, primarily due to asset impairments [5]. - Inventory impairment losses amounted to 0.078 billion, and fair value losses from investments totaled 0.056 billion [5]. Strategic Developments - The company is advancing its internal and external production base construction, establishing a complete industrial chain from cotton planting to garment manufacturing [6]. - A new project in Henan aims to enhance the production chain, while an investment agreement with the Moroccan government will support global business expansion [6]. Earnings Forecast - Based on 2024 performance, the company adjusted its earnings forecast for 2025-2027, expecting revenues of 4 billion, 4.4 billion, and 4.8 billion respectively [7][8]. - Projected net profits for 2025-2027 are 0.67 billion, 0.81 billion, and 1.01 billion respectively, with EPS of 0.12, 0.15, and 0.18 [8].

公司报告 | 年报点评报告 2024 年非经损益对利润影响较大，主要系 1）23 年处置非流动性资产录得 收益 8940 万元，24 年降至 5000 万元；2）24 年公允价值变动损失 6475 万元。 订单需求下降，营收承压 分产品，24 年成衣营收 23 亿元，同比-31%，其中销量同比-24%，价格同 比-9%；面料营收 9 亿元，同比+7%，其中针织面料销量同比+29%，梭织面 料销量同比-27%；纱线营收 2 亿元，同比-44%，其中销量同比-55%，价格 同比+24%。 公司成衣和整体面料销量减少主要系海外客户需求下降，针织面料对外销 售有所上升，梭织面料受国内外消费趋势影响，销量整体有所下降；纱线 随越南纱线新基地陆续投产销量有所上升，针对内部销量增加，对外销量 减少。 盛泰集团（605138） 证券研究报告 持续建设内外循环生产基地 公司发布 2024 年报 24Q4：营收 10 亿元，同比-4%，归母净利润 0.07 亿元，同比+130%，扣非 归母净利润 0.07 亿元，同比+1694%。 24A：营收 37 亿元，同比-21%，归母净利润 0.47 亿元，同比-55%，扣非归 母净利润 ...

公司报告 | 年报点评报告 盛泰集团（605138） 证券研究报告 持续建设内外循环生产基地 公司发布 2024 年报 24Q4：营收 10 亿元，同比-4%，归母净利润 0.07 亿元，同比+130%，扣非 归母净利润 0.07 亿元，同比+1694%。 24A：营收 37 亿元，同比-21%，归母净利润 0.47 亿元，同比-55%，扣非归 母净利润 0.40 亿元，同比+53%。 24 年国内外环境严峻，公司营收受到冲击，24Q4 降幅收窄。 公司成衣和整体面料销量减少主要系海外客户需求下降，针织面料对外销 售有所上升，梭织面料受国内外消费趋势影响，销量整体有所下降；纱线 随越南纱线新基地陆续投产销量有所上升，针对内部销量增加，对外销量 减少。 分地区，24 年境内（含港澳台地区）营收 13 亿元，同比-27%；境外营收 21 亿元，同比-22%。 资产减值拖累盈利能力 24 年毛利率 16%，同比+0.19pct，成衣毛利率 16%，同比-1.32pct；面料毛 利率 13%，同比+1.33pct；纱线毛利率 7%，同比+3.44pct。 24 年销售费率同比-0.21pct、管理费率同比-0.15p ...

中信证券股份有限公司 关于盛泰智造集团股份有限公司 2024年度募集资金存放与使用情况的核查意见 中信证券股份有限公司（以下简称"中信证券"或"保荐人"）作为盛泰智 造集团股份有限公司（以下简称"盛泰集团"或"公司"）持续督导的保荐人， 根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上海证券交易所股票上市规则（2024 年 4 月修订）》《上市公司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使用的 监管要求》和《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 11 号——持续督导》 等相关法律、法规和规范性文件的规定，对盛泰集团 2024 年度募集资金的存放 与实际使用情况进行了核查，核查具体情况如下： 一、募集资金到位及使用基本情况 经中国证券监督管理委员会《关于同意浙江盛泰服装集团股份有限公司公开 发行可转换公司债券的批复》（证监许可［2022］2409 号）文件批复，并经上 海证券交易所同意，公司向社会公开发行 7,011,800 张可转换公司债券，每张面 值人民币 100 元，募集资金总额为 701,180,000.00 元，扣除不含税的发行费用 17,334,979.37 元，实际募集资金净额为人民币 683,845 ...

内部控制审计报告 ) 容诚会计师事务所(特殊普通合伙 中国·北京 内部控制审计报告 盛泰智造集团股份有限公司 容诚审字[2025]200Z1613号 容诚审字[2025]200Z1613号 盛泰智造集团股份有限公司 全体股东： 一、企业对内部控制的责任 按照《企业内部控制基本规范》、《企业内部控制应用指引》、《企业内部控 制评价指引》的规定，建立健全和有效实施内部控制，并评价其有效性是盛泰集团 董事会的责任。 二、注册会计师的责任 我们的责任是在实施审计工作的基础上，对财务报告内部控制的有效性发表 审计意见，并对注意到的非财务报告内部控制的重大缺陷进行披露。 三、内部控制的固有局限性 内部控制具有固有局限性，存在不能防止和发现错报的可能性。此外，由于情 况的变化可能导致内部控制变得不恰当，或对控制政策和程序遵循的程度降低，根 据内部控制审计结果推测未来内部控制的有效性具有一定风险。 四、财务报告内部控制审计意见 我们认为，盛泰集团于 2024 年 12 月 31 日按照《企业内部控制基本规范》和 相关规定在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制。 按照《企业内部控制审计指引》及中国注册会计师执业准则的相关要 ...

盛泰智造集团股份有限公司 2024 年度独立董事述职报告（李纲） 作为盛泰智造集团股份有限公司（以下简称"公司"或"盛泰集团"）的独 立董事，2024 年任职期内本人严格按照《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公 司法》"）、《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《上海证券交易所 股票上市规则》和《盛泰智造集团股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）、 《盛泰智造集团股份有限公司独立董事工作制度》等法律法规和公司制度的相关 规定，忠实勤勉地履行独立董事职责，维护公司和全体股东尤其是中小股东的合 法权益。 报告期内，本人于 2024 年 7 月 17 日公司召开 2024 年第二次临时股东大会 完成董事会换届选举后正式卸任。现就本人在 2024 年度任职期间履行独立董事 职责的情况报告如下： 一、独立董事的基本情况 李纲，美国籍，拥有中华人民共和国外国人永久居留身份证。1958年12月出 生，硕士学历。历任埃森哲（美国）顾问、经理、合伙人，埃森哲（中国）有限 公司合伙人、大中华区总裁、董事会主席、全球副总裁，哈佛大学高级领导人研 究员；现任Tricor Group非执行董事，联洋智能控股有 ...

盛泰智造集团股份有限公司 作为盛泰智造集团股份有限公司（以下简称"公司"）的独立董事，2024 年 任职期内本人严格按照《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中 华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《上海证券交易所股票上市规则》 和《盛泰智造集团股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）、《盛泰智造集 团股份有限公司独立董事工作制度》等法律法规和公司制度的相关规定，忠实勤 勉地履行独立董事职责，维护公司和全体股东尤其是中小股东的合法权益。 报告期内，本人于 2024 年 7 月 17 日公司召开 2024 年第二次临时股东大会 完成董事会换届选举后正式卸任。现就本人在 2024 年度任职期间履行独立董事 职责的情况报告如下： 一、独立董事的基本情况 夏立军，中国籍，无境外永久居留权。1976年4月出生，上海财经大学管理 学（会计学）博士学历，注册会计师。曾任上海财经大学会计学院讲师、硕士生 导师、教授、博士生导师、教授委员会委员，上海交通大学安泰经济与管理学院 会计系主任。现任上海交通大学二级教授、长聘教授、博士生导师；同时担任深 圳惠泰医疗器械股份有限公司独立董事，上海同济科 ...

盛泰智造集团股份有限公司 2024 年度独立董事述职报告（刘兴华） 作为盛泰智造集团股份有限公司（以下简称"公司"）的独立董事，2024 年 任职期内本人严格按照《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中 华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《上海证券交易所股票上市规则》 和《盛泰智造集团股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）、《盛泰智造集 团股份有限公司独立董事工作制度》等法律法规和公司制度的相关规定，忠实勤 勉地履行独立董事职责，维护公司和全体股东尤其是中小股东的合法权益。现将 2024 年度任职期间履行独立董事职责的情况报告如下： 一、独立董事的基本情况 刘兴华，中国籍，无境外永久居留权。1967年7月出生，管理学博士，应用 经济学博士后。从1991年开始，在中央国家机关从事经济社会发展政策和理论研 究工作。从2021年11月开始，在同济大学任职。现任同济大学长聘特聘教授、博 士生导师，兼任中国国家创新与发展战略研究会中国经济研究中心主任，利华益 维远化学股份有限公司独立董事，梅花生物科技集团股份有限公司独立董事，兼 任盛泰集团独立董事。 本人自2024年7月17日起担 ...

盛泰智造集团股份有限公司 2024 年度独立董事述职报告（孙红梅） 作为盛泰智造集团股份有限公司（以下简称"公司"）的独立董事，2024 年 本人严格按照《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民共 和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《上海证券交易所股票上市规则》和《盛 泰智造集团股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）、《盛泰智造集团股份 有限公司独立董事工作制度》等法律法规和公司制度的相关规定，忠实勤勉地履 行独立董事职责，维护公司和全体股东尤其是中小股东的合法权益。现将 2024 年度履行独立董事职责的情况报告如下： 一、独立董事的基本情况 孙红梅，中国籍，无境外永久居留权。1967年11月出生，博士学历。历任陕 西科技大学教授、院长，现任上海师范大学教授、爱仕达股份有限公司独立董事， 兼任盛泰集团独立董事。 2024年度，本人作为公司的独立董事，符合《上市公司独立董事管理办法》 规定的独立性要求，不存在影响独立性的情况。 报告期内，参加了3次独立董事专门会议，审议并一致通过了独立董事重点 关注的《关于2024年度日常关联交易预计的议案》《关于新增2024年度日常关联 交 ...