Summary of Key Points from the Conference Call Industry Overview - The conference call discusses the performance of the **electric power equipment industry** in the first quarter of 2025, highlighting strong growth driven by increased investments from the State Grid and the successful implementation of several ultra-high voltage (UHV) projects [2][26]. Key Insights and Arguments Wind Power Industry - The wind power supply chain showed ideal performance in Q1 2025, with significant improvements in the production of components and main units. Companies like Jinglei and Riyue are expected to double their performance, while Daqing Heavy Industry also reported substantial improvements [3][4]. - Offshore wind projects are gaining traction, with major contracts awarded to companies like Dajin Heavy Industry in Europe, while domestic projects are concentrated in Guangdong, Shandong, Zhejiang, and Jiangsu [4]. Lithium Battery Sector - After two years of decline, the lithium battery sector is witnessing a turnaround in profitability in Q1 2025. Leading companies such as CATL and Yiwei Lithium Energy reported strong earnings, with a year-on-year volume growth of 20%-30% [5]. - CATL is expected to achieve approximately 14 billion yuan in performance, while Yiwei Lithium Energy anticipates a 30% year-on-year growth in operational metrics [5]. Photovoltaic Sector - The photovoltaic sector faced overall pressure in Q1 2025, although some companies like Canadian Solar and East Hope performed well. Canadian Solar benefited from its U.S. component and energy storage business, while East Hope gained from increased battery contributions from Indonesia [6][22][23]. - Domestic distribution component prices rose to 0.75 yuan per watt, but concerns about demand and price declines in the second half of the year persist [6][21]. Energy Storage Sector - The energy storage sector performed exceptionally well in Q1 2025, particularly in large-scale storage. Companies like Sungrow, Dewei, and Shangen Electric are expected to see significant growth, with Sungrow projecting revenues of 2.4-2.5 billion yuan [7][15][16]. - The demand for energy storage PCS (Power Conversion System) surged, with a year-on-year increase in bidding exceeding 150% in January and February [16]. Electric Power Equipment Industry - The electric power equipment industry experienced a strong start in Q1 2025, with investment in grid projects exceeding 40 billion yuan, reflecting a year-on-year increase of over 30% [26]. - The tendering amount for transmission and transformation equipment from the State Grid exceeded 15 billion yuan, with a growth rate of over 20% [27]. - The demand for high-voltage equipment is particularly strong, benefiting leading companies like Pinggao, XJ Electric, and Western Electric [28]. Export Trends - The export of electric transformers continued to grow, maintaining a trend of over 40% year-on-year growth in January and February 2025 [29]. - The demand for AIDC (Artificial Intelligence Data Center) supporting electrical equipment is rapidly increasing, with major companies receiving large-scale orders [30]. Other Important Insights - The performance of leading companies in the battery material segment, particularly in positive and negative electrode materials, showed a year-on-year growth of approximately 40% [10]. - The impact of rising petroleum coke prices on Q1 performance was minimal, as the costs were largely absorbed by battery manufacturers [11]. - The photovoltaic industry is experiencing a mixed performance, with many companies still in a loss-making state, but some are beginning to recover due to price adjustments and demand fluctuations [22][23]. This summary encapsulates the key points discussed in the conference call, providing a comprehensive overview of the electric power equipment industry and its related sectors in Q1 2025.

文 | 中关村储能产业技术联盟 倒计时2 4天！ 第十三届储能国际峰会暨展览会（ESIE 2025） 时间：2025年4月10-12日 地点：首都国际会展中心 主办： 中关村储能产业技术联盟、中国能源研究会、中国科学院工程热物理研究所 扫描二维码 免费观展报名 第十三届储能国际峰会暨展览会 ESIE 2025 第十三届储能国际峰会暨展览会（ESIE 2025）将于2 0 2 5年4月10- 12日在首都国际会展中心召 开。 ESIE 202 5展览面积超1 6万平米，预计有800+头部企业盛装参展，500+新品发布，吸引专业观 众超20万人次。同期规划4 0+主题论坛，邀请400+核心政策制定者、资深专家学者、行业领军 企业，10 0+国际合作单位一道，共谋储能发展新机遇。 | CD 中车挨拼电力机率研究所有限公司 | รบก็อื่น | HYPER STRONG 海 博 恩 创 | CATI 宁德时代 | | 新浪音 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | KELONG AND 科克發態 | ◎远景 零 狱 技术伙伴 | HUAWEI | 三 索英电 | cor ...

证券代码：688472 证券简称：阿特斯 公告编号：2025-009 阿特斯阳光电力集团股份有限公司 重要内容提示： | 回购方案首次披露日 | 2024/11/30 | | --- | --- | | 回购方案实施期限 | 股东大会审议通过后 个月 12 | | 预计回购金额 | 5 亿元~10 亿元 | | 回购用途 | √减少注册资本 □用于员工持股计划或股权激励 □用于转换公司可转债 | | | □为维护公司价值及股东权益 | | 累计已回购股数 | 万股 1,431.46 | | 累计已回购股数占总股本比例 | 0.39% | | 累计已回购金额 | 万元 15,354.40 | | 实际回购价格区间 | 10.23 元/股~11.33 元/股 | 一、 回购股份的基本情况 2024 年 12 月 19 日，公司召开 2024 年第二次临时股东大会，审议通过《关于 以集中竞价交易方式回购公司股份的议案》，同意公司使用自有/自筹资金/首次公 开发行人民币普通股取得的超募资金/专项贷款资金以集中竞价交易方式回购公司 发行的人民币普通股（A 股），回购资金总额不低于人民币 5 亿元（含），不超过人 民币 ...

阿特斯 20250309 摘要 Q&A 阿克斯的主营业务和市场表现如何？ 阿克斯主要从事光伏组件、大主系统和光伏电站业务，其中光伏组件和大主系 统是其主要的营收来源。尽管 2024 年行业竞争激烈，龙头公司盈利承压，但阿 克斯凭借市场结构布局、成本管控以及储能与光伏电站的协同效应，保持了较 好的盈利水平。此外，储能业务增长迅速，出货量超预期，并维持了较高的能 力水平，使得公司在同行普遍亏损的情况下仍具有优势。预计 2025 年无论是光 伏还是储能业务，公司都将继续保持良好的发展势头。 • 阿克斯公司受益于有效的成本管控和储能与光伏电站的协同效应，维持了 较好的盈利水平，尤其在储能业务方面，出货量超预期且盈利能力优于同 行。 • 全球光伏行业正呈现海外市场重要性提升的趋势，预计 2025 年海外市场将 成为主要增长动力，增速可达 40%左右，而国内市场可能持平或略有下降。 • 美国对中国光伏企业的贸易政策复杂且多变，不确定性是主要风险，但中 国企业具备通过调整经营成本等策略来适应政策变化的能力。 • 尽管近期政策偏悲观，但预计 2025 年美国光伏装机需求不会低于本土电池 片产能水平（7GW），现有项目规划的稳 ...

证券研究报告 | 公司动态点评 2025 年 03 月 04 日 阿特斯（688472.SH） 组件业务显现韧性，大储放量穿越周期 | 财务指标 | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入（百万元） | 47,536 | 51,310 | 46,161 | 48,983 | 56,887 | | 增长率 yoy（%） | 69.7 | 7.9 | -10.0 | 6.1 | 16.1 | | 归母净利润（百万元） | 2,157 | 2,903 | 2,291 | 3,530 | 4,074 | | 增长率 yoy（%） | 6065.4 | 34.6 | -21.1 | 54.1 | 15.4 | | ROE（%） | 18.3 | 13.4 | 9.8 | 13.2 | 13.3 | | EPS 最新摊薄（元） | 0.58 | 0.79 | 0.62 | 0.96 | 1.10 | | P/E（倍） | 18.6 | 13.8 | 17.5 | 11.4 | 9.9 | | ...

阿特斯阳光电力集团股份有限公司 关于以集中竞价交易方式回购股份的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： | 回购方案首次披露日 | 2024/11/30 | | --- | --- | | 回购方案实施期限 | 股东大会审议通过后 个月 12 | | 预计回购金额 | 亿元~10 亿元 5 | | 回购用途 | √减少注册资本 □用于员工持股计划或股权激励 | | | □用于转换公司可转债 | | | □为维护公司价值及股东权益 | | 累计已回购股数 | 万股 1,241.66 | | 累计已回购股数占总股本比例 | 0.34% | | 累计已回购金额 | 万元 13,354.70 | | 实际回购价格区间 | 元/股~11.33 元/股 10.23 | 一、 回购股份的基本情况 2024 年 12 月 19 日，公司召开 2024 年第二次临时股东大会，审议通过《关于 以集中竞价交易方式回购公司股份的议案》，同意公司使用自有/自筹资金/首次公 开发行人民币普通股取得的超募资金/专项贷款资金 ...

2024 年业绩快报点评：组件平衡量利，储能 持续双高 证券研究报告·公司点评报告·光伏设备 阿特斯（688472） 买入（维持） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 47536 | 51310 | 46172 | 48494 | 59601 | | 同比（%） | 69.71 | 7.94 | (10.01) | 5.03 | 22.90 | | 归母净利润（百万元） | 2157 | 2903 | 2290 | 3727 | 4586 | | 同比（%） | 6,065.37 | 34.61 | (21.13) | 62.79 | 23.04 | | EPS-最新摊薄（元/股） | 0.58 | 0.79 | 0.62 | 1.01 | 1.24 | | P/E（现价&最新摊薄） | 18.18 | 13.50 | 17.12 | 10.52 | 8.55 | [Table_Tag] [Table_Summar ...

2025年2月27日，晶科能源（SH688223，股价6.90元，市值690.4亿元）、天合光能（SH688599，股价 17.35元，378.1亿元）、阿特斯（SH688472，股价11.02元，市值 406.4 亿元）、大全能源 （SH688303，股价21.38元，市值458.6亿元）4家科创板光伏龙头企业发布2024年度业绩快报。 值得注意的是，天合光能与阿特斯存在光伏专利纠纷，而晶科能源则与另一家光伏龙头隆基绿能 （SH601012，股价16.71元，市值1266亿元）频频发生专利纠纷。 4家企业表现整体滑坡 业绩快报显示，从营业收入上看，2024年，晶科能源实现营收926.21亿元，同比下降21.96%；天合光能 实现营收803.34亿元，同比减少29.15%；阿特斯实现营收461.61亿元，同比减少10.03%；大全能源实现 营收74.11亿元，同比下降54.62%。 从归母净利润来看，2024年，晶科能源归母净利润9054.09万元，同比下降98.78%；天合光能归母净利 润为亏损34.55亿元，同比转亏；阿特斯归母净利润为22.91亿元，同比下降21.09%；大全能源归母净利 润为亏损27. ...

证券代码：688472 证券简称：阿特斯 公告编号：2025-007 阿特斯阳光电力集团股份有限公司 关于公司提供授信担保的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示: 担保协议签署时间：2025 年 1 月 23 日至 2025 年 2 月 27 日 被担保人名称：阿特斯阳光电力集团股份有限公司（以下简称"公 司"）合并报表范围内下属子公司 本期授信担保发生额：折合人民币 18.34 亿元 被担保人中无公司关联方 本次担保：公司及合并报表范围内下属子公司为上述下属子公司向金融 机构申请贷款、开立保函或备用信用证等提供担保，担保金额为 18.34 亿元。 截至本公告披露日，公司对合并报表范围内下属子公司因授信业务提供的担保 余额为 435.13 亿元，占公司最近一期经审计净资产的 203.16%。 本次担保是否有反担保：无 对外担保逾期的累计数量：无 一、担保情况概述 （一）本期新增担保情况 为满足公司的生产经营和业务发展的需求，在确保运作规范和风险可控的 前提下，公司及合并报表范围内下属子公司 ...

Financial Performance - Total revenue for 2024 was RMB 46.16 billion, a decrease of 10.03% compared to the previous year[3] - Net profit attributable to shareholders was RMB 2.29 billion, down 21.09% year-on-year[3] - The company's net profit after deducting non-recurring gains and losses was RMB 2.27 billion, a decline of 21.88% from the previous year[3] - The company's basic earnings per share decreased by 25.88% to RMB 0.63[3] Assets and Equity - Total assets at the end of 2024 reached RMB 65.82 billion, a slight increase of 0.07% from the beginning of the year[4] - Shareholders' equity attributable to the parent company grew by 7.12% to RMB 22.94 billion[4] Business Growth and Outlook - The overseas large-scale energy storage business saw a significant growth, with shipments reaching 6.5 GWh, an increase of 505.28% year-on-year[7] - The company expects energy storage shipments to further increase to 11-13 GWh in 2025, continuing its rapid growth[7] Challenges and Strategies - The decline in revenue and profit was primarily due to the significant drop in photovoltaic module prices and geopolitical trade impacts[6] - The company maintained operational stability and financial health by prioritizing profit over shipment volume and reducing costs[7]