[Table_MainInfo] 公司研究/机械工业/其他专用机械 证券研究报告 宏华数科（688789）公司半年报点评 2024 年 09 月 03 日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 | --- | --- | |----------------------------------------------------------------|--------------| | 股票数据 | | | 09 [ Table_StockInfo 月 02 日收盘价（元） ] | 62.78 | | 52 周股价波动（元） | 55.50-122.29 | | 总股本 / 流通 A 股（百万股） | 179/179 | | 总市值 / 流通市值（百万元） | 11266/11266 | | 相关研究 | | | [Table_ReportInfo] 《设备 + 耗材销量上行加速，非纺业务突破打 | | | 开成长空间》 2024.06.03 | | | 《数码喷印设备翘楚，全产业链优势 | + 应用拓 | | 展打开成长空间》 2024.03.14 | | 市场表现 [Table_ ...

证券代码：688789 证券简称：宏华数科 杭州宏华数码科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-017 | --- | --- | --- | |----------------|--------------------------|-----------------------------------------| | | | | | | | 特定对象调研 □分析师会议 | | | □ | 媒体采访 业绩说明会 | | 投资者关系活动 | □ | 新闻发布会 □路演活动 | | 类别 | 现场参观 | | | | 其他 （线上电话会议） | | | 参与单位名称 | 详见附件《与会机构清单》 | | | 时间 | 2024 年 8 月 28 | 日、8 月 29 日、 8 月 30 日 | | 地点 | 公司会议室 | | | | 董事长、总经理金小团先生 | | | 上市公司接待人 | 董事会秘书俞建利先生 | | | 员姓名 | 证券事务代表胡静女士 | | 1 | --- | --- | |----------------|------------------------------- ...

证券研究报告|公司动态报告 [Table_Date] 2024 年 08 月 28 日 [Table_Title] 收入略超业绩预告上限，看好数码印花渗透加速 | --- | --- | --- | |--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

[Table_StockInfo] 2024 年 08 月 28 日 证券研究报告•2024 年半年报点评 买入 （维持） 当前价：57.96 元 宏华数科（688789）机械设备 目标价：——元（6 个月） 内销表现亮眼，出口持续增长 [Table_Summary 事件：公司发布] 2024 年半年报，2024 年上半年实现营收 8.2 亿元，同比增长 45.8%；归母净利润为 2.0亿元，同比增长 35.5%。单二季度营收 4.5亿元，同 比增长 61.7%，环比增长 21.4%，实现归母净利润 1.1亿元，同比增长 35.8%， 环比增长 31.4%，业绩稳步提升，盈利能力持续向好。 收入结构变动导致毛利率小幅下降，总体利润水平维持高位。2024年上半年公 司综合毛利率 45.8%，同比下降 1.7 个百分点，主要系公司"设备先行，耗材 跟进"经营模式下，产品结构变动，设备收入占比提升所致。上半年公司净利 率 25.4%，保持高位运行，同比下降 2.3个百分点，主要系汇兑收益减少所致。 内销表现亮眼，出口持续增长。2024年上半年公司期间费用率为 16.6%，同比 增加 2.7个百分点，主要系内销占比提 ...

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[Table_StockInfo] 2024 年 08 月 28 日 证券研究报告•2024 年半年报点评 买入 （维持） 当前价：57.96 元 宏华数科（688789）机械设备 目标价：——元（6 个月） 内销表现亮眼，出口持续增长 [Table_Summary 事件：公司发布] 2024 年半年报，2024 年上半年实现营收 8.2 亿元，同比增长 45.8%；归母净利润为 2.0亿元，同比增长 35.5%。单二季度营收 4.5亿元，同 比增长 61.7%，环比增长 21.4%，实现归母净利润 1.1亿元，同比增长 35.8%， 环比增长 31.4%，业绩稳步提升，盈利能力持续向好。 收入结构变动导致毛利率小幅下降，总体利润水平维持高位。2024年上半年公 司综合毛利率 45.8%，同比下降 1.7 个百分点，主要系公司"设备先行，耗材 跟进"经营模式下，产品结构变动，设备收入占比提升所致。上半年公司净利 率 25.4%，保持高位运行，同比下降 2.3个百分点，主要系汇兑收益减少所致。 内销表现亮眼，出口持续增长。2024年上半年公司期间费用率为 16.6%，同比 增加 2.7个百分点，主要系内销占比提 ...

近一月换手（%） 4.04 2024 年 08 月 28 日 公司研究 评级：买入(维持) 研究所： 证券分析师： 姚健 S0350522030001 yaoj@ghzq.com.cn 证券分析师： 李亦桐 S0350523050007 liyt01@ghzq.com.cn [Table_Title] 业绩快速增长，盈利能力基本维持稳定 ——宏华数科（688789）2024 年半年报点评 最近一年走势 事件: 宏华数科 8 月 27 日发布 2024 年半年报：2024 年上半年公司实现营业收 入 8.16 亿元，同比+45.80%，归母净利润 2.00 亿元，同比+35.45%，扣 非归母净利润 1.92 亿元，同比+31.85%。 投资要点: 业绩实现快速增长。2024 年上半年公司营业收入、归母净利润、扣 非归母净利润分别同比+45.80%、+35.45%、+31.85%，业绩实现快 速增长，主要源于下游行业需求提升，传统印染设备向数码喷印设 备替代转型；单季度来看，2024Q2 公司营业收入 4.47 亿元，同比 +61.71%，环比+21.43%，归母净利润 1.14 亿元，同比+35.83%， 环 ...

核心观点 事件：公司发布中报。24H1 实现营收 8.16 亿元(+45.80%)，归母净利 2.00 亿元 (+35.45%)，扣非归母净利 1.92 亿元(+31.85%)。Q2 单季度实现营收 4.47 亿元 (+61.71%)，归母净利 1.14 亿元(+35.83%)，扣非归母净利 1.07 亿元(+30.58%)。 ⚫ 2024 年上半年毛利率和销售净利率均略有下滑。24H1 公司利润增速不及营收增 速，主要原因是由于毛利率同比下滑 1.68pct 至 45.84%，销售净利率同比下滑 2.32pct 至 25.44%。 ⚫ 2023 年上半年汇兑损益和利息收入增加致使财务费用率有所优化。费用端看， 24H1 公司销售/管理/研发/财务费用率分别为 6.67/5.43/6.05/-1.56%，同比-1.78/- 0.46/-0.86/+5.75pct。其中，财务费用率有所波动主要系上年同期受美元汇率上升形 成的汇兑收益较多所致。 ⚫ 数码印花设备龙头畅享行业红利，墨水耗材构筑长期稳定增长基石。1）数码印花设 备：受益于渗透率快速提升和产能扩张以及赛道延展性。得益于小单快反旺盛需 求、技术进步成本不 ...

华福证券 司 宏华数科（688789.SH） 业绩增长符合预期，设备收入加速提升 投资要点： 2024H1 公司实现归母净利润 2 亿元，同比+35.45% 公司披露 2024 年中报：1）2024H1 公司实现营业收入为 8.16 亿元， 同比+45.8%，归母净利润为 2.00 亿元，同比+35.45%。2）2024Q2 单 季度，营业收入为 4.47 亿元，同比+61.71%，归母净利润为 1.14 亿元， 同比+35.83%。 24Q2 毛利率与净利率同比有所下滑，环比提升 2024H1 公司销售毛利率和销售净利率分别为 45.84%/25.44%，同 比 变 动 -1.68/-2.33pct ； 2024Q2 单 季 度 毛 利 率 / 净 利 率 分 别 为 46.01%/26.32%，同比-1.47pct/-5.41pct，环比+0.38pct/+1.94pct。 费用率控制良好，除财务费用外，其他费用率都同比下降 2024H1 期间费用率为 16.59%，同比变动+2.65pct。其中，销售/ 管理/研发/财务费用率分别为 6.67%/5.43%/6.05%/-1.56%，同比变动 -1.77 ...

宏华数科（688789.SH）2024 年中报点评 [盈利预测与财务指标 Table_Forcast] Q2 业绩超预期，数码渗透率加速 2024 年 08 月 28 日 ➢ 公司发布 2024 年中报。2024H1：公司实现营收 8.16 亿元，yoy+45.80%， 归母净利润 2.0 亿元，yoy+35.45%，毛利率 45.84%，yoy-1.68pct，净利率 25.44%，yoy-2.23pct；2024Q2：公司实现营收 4.48 亿元，yoy+61.71%，归 母净利润 1.14 亿元，yoy+35.83%，毛利率 46.01%，yoy-1.47pct，净利率 26.32%，yoy-5.41pct。 ➢ 2024H1 营收超预期，剔除汇兑归母净利润增 56.3%。公司 2024H1 实现 营收 8.16 亿元，yoy+45.80%，超越业绩预告上限的 8.1 亿元；2023H1，公司 汇兑收益约 1,931 万元，而 2024H1 的汇兑损失约为 115.8 万元，剔除汇兑后， 公司 2024H1 归母净利润同比增 56.3%。 ➢ 2024H1 设备营收增速加速，数码渗透率提升逻辑开始兑现。 ...