2024年10月28日 云南能投 (002053.SZ) 买入(维持评级) 公司点评 证券研究报告 新能源支撑 Q3 业绩，盐与天然气业务 公共事业与环保组 分析师:张君昊(执业S1130524070001) zhangjunhao1@gjzq.com.cn 暂承局 业绩简评 10 月 28 日晚间公司披露 24 年三季报业绩,公司 1~3Q24 实现 ■ 营收 25.8 亿元，同比+31.7%;实现归母净利润 5.7 元,同比 +71.7%。其中,单 Q3 实现营收 7.3 亿元,同比+8.6%;实现 归母净利润 6700 万元，同比-97.98%。 经营分析 I 装机推动电量增长，新能源板块支撑 3Q24 业绩。永宁、涧水 塘梁子、金钟一/二项目的陆续并网贡献电量同比增长,3Q24 公司新能源售电量 5.4 亿千瓦时,同比+67.8%;实现营收 1.5 亿元,同比+27.9%;实现归母净利润201.8万元,同比+145.8%。 Q3 为传统小风季,同时是云南丰水期;伴随新增市场化平价 项目的投运、加权平均电价有所下滑,但装机成本下降、新 投机组试运行阶段暂不计折旧成本等因素叠加下利润端仍实 现高增。公司未 ...

云南能源投资股份有限公司 2024 年第三季度报告 1 证券代码：002053 证券简称：云南能投 公告编号：2024-120 云南能源投资股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、 完整。 3.第三季度报告是否经过审计 □是 否 云南能源投资股份有限公司 2024 年第三季度报告 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------------|-------------------|-------------------------|-------- ...

证券代码：002053 证券简称：云南能投 公告编号：2024-112 云南能源投资股份有限公司 2024 年前三季度业绩预告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确、完整，没有虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏。 一、本期业绩预计情况 （一）业绩预告期间 2024 年 1 月 1 日至 2024 年 9 月 30 日 （二）业绩预告情况 1、2024 年前三季度业绩预计情况 扭亏为盈 同向上升 同向下降 | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------|-------|-------|-----------------------------------------------------------|-------------------------| | | | | | | | 项 目 | | | 2024 年 1 月 1 日 —2024 年 9 月 30 日 | 上年同期 | | 归属于上市公司股东 | | | 盈利： 56,800.00 万元 —57,100.00 万元 | | | 的净利润 | | | 比上年同期 ...

证券代码：002053 证券简称：云南能投 云南能源投资股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2024-010 | --- | --- | --- | |-----------------------------|---------------------------------------------------|--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | | | | | 投资者关系活动 | 特定对象调研 □ | 分析师会议 | | 类别 | □ 媒体采访 □ | 业绩说明会 | | | □ 新闻发布会 □ □ 现场参观 其他 （腾讯会议） | 路演活动 | | 参与单位名称及 | 国金证券：李蓉 张君昊 | 唐执敬 | | 人员姓名 | 首创证券：张露 | | | | 永赢基金：黎一鸣 | | | | 盛宇投资：吴雨佳 | | | 时间 | 2024 年 9 月 ...

云南能源投资股份有限公司投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | |----------------|-----------------------------------------------------------------------|----------------------------------------------------------| | | | | | 投资者关系活动 | 特定对象调研 □ | 分析师会议 | | 类别 | □ 媒体采访 □ | 业绩说明会 | | | □ 新闻发布会 □ | 路演活动 | | | □ 现场参观 | | | | 其他 （电话会议） | | | 参与单位名称及 | 国泰君安证券：于鸿光 | 孙辉贤 | | 人员姓名 | 海通资管：李冬 远信基金：钟思怡 深圳泰石投资：林平 深圳钧晟锐泽：齐伟 | | | 时间 地点 | 2024 年 8 月 30 日 （周五） 公司 办公室 | 下午 3:00~4:00 | | 上市公司接待人 | 425 副总经理、董事会秘书：李政良 | | | 员姓名 | 证券事务代表：刘益汉 1 、请简要介绍 ...

云南能源投资股份有限公司投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | |-----------------------|---------------------------------------------------|----------------------------------------------------------| | | | | | 投资者关系活动 | 特定对象调研 | □ 分析师会议 | | 类别 | □ 媒体采访 | □业绩说明会 | | | □ 新闻发布会 | □ 路演活动 | | | □ 现场参观 | | | | 其他 （电话会议） | | | 参与单位名称及 | 国投证券： 周喆 | 朱昕怡 姜思琦 者思琪 | | 人员姓名 | 方正自营： 刘斐 | | | | 泰信基金： 张瀚文 | | | | 广东海辉华盛证券投资基金：朱淑仪 | | | | 博时基金：顾恒轩 | 李亚斌 | | 时间 | 长信基金：梁浩 2024 年 8 月 29 | （周四） 下午 3:00~3:30 | | 地点 | 公司 433 会议室 | | | 上市公司接待人 员姓名 | ...

股 票 研 究 云南能投 2024 年半年报点评 市场电价同比上行，新投项目盈利优异 云南能投(002053) [Table_Industry] 电力/公用事业 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------|-------------------------------------|----------------------------|--------|-------------------------|-------|-------|-------|-------|-------| | | | | | | | | | | | | | [table_Authors] 于鸿光 ( 分析师 ) | 分析师 ) | 汪玥 ( | 研究助理 | | ) | | | | | | 021-38031730 | 021-38038670 | | 021-38031030 | | | | | | | | yuhongguang025906@gtjas.co m | sunhuixian026739@gtjas.com | ...

来源：公司年报、国金证券研究所 业绩简评 8 月 28 日晚间公司披露 24 年中报业绩，公司 1H24 实现营收 18.5 亿元，同比+38.8%；实现归母净利润 5.7 元，同比+83.5%。 其中，单 Q2 实现营收 8.8 亿元，同比+32.7%；实现归母净利 润 2.1 亿元，同比+67.1%。实际业绩接近前期预告上限。 经营分析 多因素作用，1H24 公司新能源板块表现优异。1H24 新能源板 块电量增长 127.1%，营收增长 75.9%（营收增速慢于电量增 速主因平价项目电价低于存量带补贴项目），归母净利增长约 113%（测算值）。诸多因素起到贡献：（1）装机：1H24 永宁风 电场、涧水塘梁子风电场全容量并网发电及金钟一期 30 万千 瓦风机陆续并网发电贡献装机增量；（2）利用小时数：1H24 公司风能资源禀赋优势凸显，存量和增量风电的综合平均利 用小时数为 1591.66 小时，高于全国均值 40%；（3）市场化电 价：同比上浮 0.0114 元/KWh；（4）环境溢价：1H24 公司绿证 交易实现突破，成交金额 837 万元；（5）试运行收益：1H24 风电毛利率达 77.1%（同比+5 ...

云南能源投资股份有限公司 2024 年半年度报告全文 云南能源投资股份有限公司 2024 年半年度报告 披露日期：2024 年 8 月 29 日 1 云南能源投资股份有限公司 2024 年半年度报告全文 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容 的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担 个别和连带的法律责任。 公司负责人周满富、主管会计工作负责人刘希芬及会计机构负责人(会计 主管人员)代进能声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本半年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承 诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险意识，并且应当理解计 划、预测与承诺之间的差异。 | --- | |--------------------------------------------------------------------| | | | 公司存在经营周期性波动风险、产业政策变动风险、行业竞争风险、项目 | | 建设风险、气源依赖风险、气候条件变化风险、重大 ...

图表 8: 图表 10: 某商业园区典型负荷曲线 图表 12: 图表 19: 公司深度研究 投请参阅最后一页特别声明 公司深度研究 综合毛利率/净利率情况 公司在运风电项目风资源优于同行 图表 24: 投资成本、综合电价对项目全投资收益率的敏感性分析 图表 27: 图表 32: 图表 33: 图表 34: 图表 35: 图表 37: 风电业务考虑并网节奏的装机容量预测 . 风电业务营收预测 . 公司分业务营收、毛利率预测（百万元，%） 投请参阅最后一页特别声明 1、新能源入市背景下，为何看好云南风电资产？ 榕耀新能源控股资产情况 ... .. . 近两年云南盐业净利润规模稳定在约 1.7 亿 天然气公司建成管道情况 建成管道设计输气量达 33.9 亿方/年 ... ... ... ... ... . 公司 23 年天然气销量 2.5 亿方 23年单方毛利边际改善 图表 39: 金钟项目并网节奏对平均电价及营收的敏感性分析 图表 42: 3 现货市场交易结果表明地区供需、资产类型为出清电价的重要因子。以燃煤基准价为 比较对象，22 年现货交易结果显示风光普遍折价、火电普遍溢价；23 年现货交易结 果显示供需紧张 ...