证券研究报告 非金融公司|公司深度|锐捷网络（301165） 国产 ICT 设备创新先锋 2024年10月16日 请务必阅读报告末页的重要声明 glzqdatemark1 证券研究报告 |报告要点 公司是国内领先的 ICT 厂商，布局网络设备、网络安全、云桌面三大业务。公司为国内少数具 备高端交换机研发能力的企业，已规模交付 200G/400G 数据中心交换机，助力大型互联网公 司构建 AI 训练基础设施，紧抓白盒交换机发展机遇，与互联网头部厂商共同研发交换机。公 司服务能力快捷，渠道布局完善，通过直销服务大客户，并持续中标运营商集采。鉴于公司紧 跟 AI 发展趋势，积极布局高速以太网交换机，深耕运营商和政企市场，首次覆盖，我们给予 公司"买入"评级。 |分析师及联系人 张宁 张建宇 SAC：S0590523120003 SAC：S0590524050003 请务必阅读报告末页的重要声明 1 / 34 锐捷网络(301165) 国产 ICT 设备创新先锋 | --- | --- | --- | |----------------------------|----------|---------------| ...

编号：2024-03 1 证券代码：301165 证券简称：锐捷网络 锐捷网络股份有限公司 投资者关系活动记录表 | --- | --- | |------------------------------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

[Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 股票数据 | --- | --- | |---------------------------------------------|-------------| | 08[Table_StockInfo 月 27日收盘价（元）] | 30.96 | | 52 周股价波动（元） | 24.90-49.20 | | 总股本/流通 A 股（百万股） | 568/68 | | 总市值/流通市值（百万元） | 17591/2111 | | 相关研究 | | | [Table_ReportInfo] 《业绩环比修复，充分布局 | 静候行业春 | | 风》2023.11.07 | | | 《运营商市场份额继续显著增长，加码研发盈 | | 利短期承压》2023.08.28 市场表现 [Table_QuoteInfo] 锐捷网络 海通综指 -42.48% -31.48% -20.48% -9.48% 1.52% 2023/8 2023/11 2024/2 2024/5 | --- | --- | --- | --- | |--------------------- ...

编号：2024-02 1 证券代码：301165 证券简称：锐捷网络 锐捷网络股份有限公司 投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | --- | |---------------------|------------------------------------------------------------------------------------------------------|-----------------------------------|----------------------------------| | 投资者关系活 动类别 | □ 特定对象调研 □ □ 媒体采访 √ □ 新闻发布会 □ □ 现场参观 □ 其他 \n北京诚盛投资管理有限公司 | 分析师会议 业绩说明会 路演活动 \n | 建信金融资产投资有限公司 | | | 彬元资本有限公司-彬元大中华基金 | | 金信基金管理有限公司 | | | 财通基金管理有限公司 | | 民生加银基金管理有限公司 | | | 财通证券资产管理有限公司 | | 鹏华基金管理有限公司 | | | 创金合信基金管理有限 ...

公司研报 证券研究报告 2024.08.24 锐捷网络 高速数通交换机收入高增，费用管控成效显著 郑欣怡 分析员 李诗雯 分析员 陈昊 分析员 科技硬件 SAC 执证编号：S0080524070006 xinyi.zheng@cicc.com.cn 科技硬件 SAC 执证编号：S0080520120009 SFC CE Ref：BQS925 hao5.chen@cicc.com.cn 维持跑赢行业 科技硬件 SAC 执证编号：S0080521070008 SFC CE Ref：BRG963 shiwen.li@cicc.com.cn 业绩回顾 股票代码 股票评级 目标价 301165.SZ → 跑赢行业 人民币 40.90 股票代码 301165.SZ 最新收盘价 人民币 31.45 52 周最高价/最低价 人民币 48.36~24.47 总市值(亿) 人民币 178.7 纵轴：相对股价（%） 301165.SZ 沪深300 58 72 86 100 114 2023-08 2023-11 2024-02 2024-05 2024-08 发展趋势 | --- | --- | --- | --- | --- | ...

锐捷网络股份有限公司 2024 年半年度报告全文 锐捷网络股份有限公司 2024 年半年度报告 公告编号：2024-069 2024 年 8 月 23 日 1 锐捷网络股份有限公司 2024 年半年度报告全文 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的 真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别 和连带的法律责任。 公司负责人黄奕豪、主管会计工作负责人刘弘瑜及会计机构负责人(会计 主管人员)徐继勇声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本报告中涉及的公司未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质 性承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并应当理解计划、 预测与承诺之间的差异。敬请广大投资者注意投资风险，理性投资。 公司在经营管理过程中可能面临的风险，请参见第三节"管理层讨论与分 析"之"十、公司面临的风险和应对措施"的相关内容。敬请投资者注意投资风 险。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 2 锐捷网络股份有限公司 2024 年半年度报 ...

锐捷网络（301165.SZ）2024年一季报点评 Q1 业绩承压，顺应 AI 浪潮夯实产品竞争力 2024年04月26日 ➢ 事件：2024年4月26日，公司发布2024年一季报，24Q1公司实现营业 推荐 维持评级 收入21.47亿元，同比-0.24%；归母净利润0.02亿元，同比-98.07%；扣非归 当前价格： 34.98元 母净利润-0.13亿元，同比-111.66%。 ➢ 利润短期承压，静待下游需求恢复。宏观经济环境的不确定性给ICT 产业带 来巨大挑战，据 IDC 数据统计，市场容量近 4 年来首次下降。但是长远看，公 [Table_Author] 司所处的 ICT 基础设施行业仍将受益于数字经济增长浪潮的驱动。2024 年，随 着数字中国建设规划逐步落地，将推动各细分行业数字化转型进程，从而继续拉 动信息与通信设备需求。今年初，国务院推出大规模设备更新和以旧换新行动方 案，也将带动相关产业智能化、数字化、信息化升级。 ➢ 随经营规模扩大，公司加大费用投入。Q1 实现毛利率 38.52%，同比下降 3.82pct，环比下降 0.94pct，我们认为主因下游需求疲软，产品价格承压；Q1 分析师 马 ...

证券研究报告 | 2024年04月26日 锐捷网络（301165.SZ） 增持 一季度经营承压，加大投入迎 AI 新机遇 核心观点 公司研究·财报点评 2024年一季度公司经营业绩承压。2024年一季度公司营收21.47亿元，同 通信·通信设备 比下降0.24%；归母净利润0.02亿元，同比下降98.07%；扣非净利润为-0.13 证券分析师：马成龙 证券分析师：袁文翀 亿元，同比下降111.66%。国际形势复杂多变，相关行业需求不足，给公司 021-60933150 021-60375411 machenglong@guosen.com.cn yuanwenchong@guosen.com.cn 业务拓展带来较大压力。 S0980518100002 S0980523110003 公司投入加大，成本费用有所提升。行业竞争愈发激烈，产品价格有所波动， 基础数据 公司2024年一季度毛利率为38.52%，同比下降3.82pct，环比下降0.94pct。 投资评级 增持(维持) 合理估值 面对新AI等新产业发展趋势，公司在过去两年持续扩大经营规模，2021-2023 收盘价 36.08元 总市值/流通市值 2050 ...

锐捷网络股份有限公司 2024 年第一季度报告 1 证券代码：301165 证券简称：锐捷网络 公告编号：2024-061 锐捷网络股份有限公司 2024 年第一季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、 完整。 3.第一季度报告是否经过审计 □是 否 锐捷网络股份有限公司 2024 年第一季度报告 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------------|-------------------|------------------|---------------------------- ...

[Table_StockInfo] 持有 2024年 03月 31日 （首次） 证券研究报告•2023年年报点评 当前价： 38.48元 锐捷网络（301165） 通信 目标价： ——元（6个月） AI 带来新增量，业绩持续修复 投资要点 西南证券研究发展中心 [T a事ble件_S：u公m司ma发ry布] 2023年年报，2023年实现收入115.42亿元，同比+1.9%；实 [分Ta析bl师e_：Au叶th泽or佑] 现归母净利润 4.01 亿元，同比-27.26%；扣非归母净利润为 3.51 亿元，同比 执业证号：S1250522090003 -29.17%；其中单Q4实现收入35.91亿元，同比-5.99%，实现归母净利润1.22 电话：13524424436 亿元，同比+233.02%，扣非归母净利润为0.99亿元，同比+374.6%。 邮箱：yezy@swsc.com.cn  业绩短期承压，网络设备、云桌面市占率领先。2023年公司实现归母净利润4.01 亿元，同比-27.26%，短期内业绩承压主要系下游需求低迷叠加公司经营规模扩 [相Tab对le指_Q数u表ot现eP ic] 大，管理费用有 ...