＃ investSug gestionCh ange＃ 维持 ） ＃分析师： emailAuthor＃ 增持 ( | --- | --- | |----------------------------|--------------------------------------| | | | | ＃市场数据 marketData ＃ | | | 日期 | 2024-04-30 | | 收盘价（元） | 17.14 | | 总股本（百万股） | 471.89 | | 流通股本（百万股） | 308.78 | | 净资产（百万元） | 3392.83 | | 总资产（百万元） | 4671.22 | | 每股净资产（元） | 7.32 ，兴业证券经济与金融研究院整理 | 李阳 杨尚东 | --- | --- | --- | --- | --- | |---------------------------------------|---------|------------|---------------------------------|--------| | ＄ 会计年度 zycwzb\| 主要财务指标＄ | ...

（3）2023 年度拟每 10 股派发现金红利 1.1 元，合计分红 0.52 亿元， 分红率为 23.9%。 相对沪深 300 表现 2024/04/26 投资要点: 流通股本（万股） 30,877.50 （2）2023 年毛利率 24.36%（同比提升 3.99pct）；期间费用率 10.78%， 同比提升 2.6pct，其中财务费用率同比提升 1.52pct，主要系净汇兑 收益同比减少 6797 万元。 日均成交额（百万） 465.09 近一月换手（%） 5.32 证券研究报告 风险提示：市场竞争加剧，估值中枢下移，媒体资源采购成本上升， 客户拓展不及预期，广告主投放不及预期，信用减值风险，新业务 拓展不及预期，AI 技术演进不及预期等风险。 证券研究报告 请务必阅读正文后免责条款部分 3 姚蕾，传媒教育行业首席分析师，同济大学本科，香港大学硕士，从业 9 年，曾获新财富、水晶球、保险资产 管理业最佳分析师。主要研究方向为游戏、视频、营销、潮玩、出版、教育、体育等赛道。 方博云，传媒教育行业分析师，西南财经大学本科，上海财经大学硕士，从业 6 年，主要研究方向为影视、潮 玩、营销、泛娱乐等赛道。 谭瑞峤 ...

2、国际贸易摩擦及国际形势变动风险。 | --- | --- | |-------------------------------------------------|-------------| | 公司基础数据 | | | [Table_BaseData] 当前股价 ( 元 ) | 16.48 | | 总股本 ( 万股 ) | 47,189 | | 流通 A 股 /B 股 ( 万股 ) | 30,878/0 | | 每股净资产 ( 元 ) | 7.32 | | 近 12 月最高 / 最低价 ( 元 ) | 27.60/13.32 | | 注：股价为 2024 年 4 月 25 日收盘价 | | 更多研报请访问 长江研究小程序 1、AI 技术发展不及预期风险。AIGC 新技术仍处于探索和发展期，技术和数据迭代速 度存在不及预期风险，因此 AIGC 对广告行业赋能存在提升广告主体验不明显、提升广 告主投放 ROI 不明显风险。 | --- | --- | --- | --- | |----------------------------------------------------------------- ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company with a target price of 26.40 yuan per share [6] Core Views - The company's Q1 2024 performance exceeded expectations, with revenue of 481 million yuan, up 1.66% YoY, and net profit attributable to the parent company of 50.09 million yuan, up 21.23% YoY [1] - The company's AI marketing tool, Kreado AI, has over 1 million registered users and a monthly user visit volume of over 1 million, with a monthly paid rate growth of about 20% and a monthly renewal rate growth of about 50% [2] - The company's core advertising business remains stable, with revenue from effect advertising reaching 2.028 billion yuan in 2023, accounting for 94.63% of total revenue [2] Financial Performance - In 2023, the company achieved revenue of 2.143 billion yuan, a decrease of 7.04% YoY, and net profit attributable to the parent company of 217 million yuan, a decrease of 17.20% YoY [1] - Excluding the impact of exchange rate losses and equity incentive payments, the adjusted net profit attributable to the parent company in 2023 was 212 million yuan, an increase of 8.99% YoY [1] - The company's gross profit margin for effect advertising in 2023 was 20.80%, an increase of 4.57 percentage points YoY [2] Business Segments - Revenue from e-commerce advertisers in 2023 was 491 million yuan, a decrease of 54.27% YoY, accounting for 22.91% of total revenue [2] - Revenue from application, entertainment agency, and other businesses in 2023 was 1.646 billion yuan, an increase of 34.25% YoY, accounting for 76.79% of total revenue [2] Valuation and Forecast - The report forecasts the company's revenue for 2024-2025 to be 2.643 billion yuan and 3.213 billion yuan, respectively, with net profit attributable to the parent company of 292 million yuan and 352 million yuan [2] - Using a sum-of-the-parts valuation method, the report assigns a 35X PE multiple to the core business and a 15X PS multiple to the AI new business, resulting in a total fair value of 12.459 billion yuan [2] Dividend Policy - The company plans to distribute a cash dividend of 1.1 yuan per 10 shares for 2023, totaling 51.9074 million yuan [2]

易点天下网络科技股份有限公司 2024.04.25 尊敬的易点天下投资者： 在 2023 年，易点天下明确了"以 AIGC 引领品牌出海新浪潮"为全新战略，于技术之变、市场之变、产业之变中，持续 打造与筑高我们标杆化和差异化的产品服务能力，以拓展出更广阔的成长空间。那么，今天我就从技术之变、市场之变、 产业之变来谈谈易点天下在 2023 年的所思所想与所做。 2023 年，我们在率先接入了包括 GPT-4、StableDiffusion、Midjourney、文心一言、通义千问等通用大模型后，结合营销 数字人模型、企业知识库模型、素材生成模型、AI 问答客服模型等具体业务场景，对内部技术中台进行 AI 化改造，并 帮助我们的电商客户实现了广告 CTR 点击率超过 35%的提升，单次点击成本 45%的降低，以及单月广告效果 KPI 完成 度达到 123%。随后，我们在 2023 年 7 月，将 AIGC 对广告素材的变革性提效能力以数字营销创作平台 KreadoAI 的形式 发布出来，供全球创作者与企业使用。短短不到 10 个月的时间里，KreadoAI 的用户已经覆盖全球 203 个国家，注册用 户与单月用户 ...

1 易点天下网络科技股份有限公司 2024 年第一季度报告 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------------|-----------------|-----------------|----------| | 报表项目 | 2024 年一季度 | 2023 年一季度 | 同比增减 | | 利润总额 | 56,944,719.82 | 48,476,202.46 | 17.47% | | 净利润 | 49,204,455.25 | 40,776,456.14 | 20.67% | | 归母净利润 | 50,094,256.02 | 41,323,216.78 | 21.23% | | 汇兑收益（损失以" - "号填列） | -9,708,238.83 | -5,927,838.84 | -63.77% | | 汇兑收益税后（损失以" - "号填列） | -8,174,536.08 | -5,041,014.68 | -62.16% | | 股份支 ...

易点天下网络科技股份有限公司2023年第三季度报告 证券代码：301171 证券简称：易点天下 公告编号：2023-072 易点天下网络科技股份有限公司 2023 年第三季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、 完整。 3.第三季度报告是否经过审计 □是 否 ...

54 易点天下网络科技股份有限公司 2023 年半年度报告全文 易点天下网络科技股份有限公司 2023 年半年度报告全文 6、母公司现金流量表 二、报告期内公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 易点天下网络科技股份有限公司 2023 年半年度报告全文 注册情况在报告期是否变更情况 2021年至2027年全球移动互联网广告市场规模 单位: 亿美元 6, 612 6, 063 5, 514 4,972 4, 439 4,007 3,672 2021年 2022 年 2023 年E 2024年E 2025 年E 2026年E 2027年E 2023 年半年度报告 1 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容 的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担 个别和连带的法律责任。 公司在本报告第三节"管理层讨论与分析"中"十、公司面临的风险和 应对措施"，详细描述了公司经营中可能存在的风险及应对措施，敬请投资 者关注相关内容。 易点天下网络科技股份有限公司 2023.08.10 第一节 重要提示、目录和释义 本报告所涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承 ...

易点天下网络科技股份有限公司 2023-016 1 2022 年年度报告 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的 真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个 别和连带的法律责任。 本报告所涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺， 投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，应当理解计划、预测与 承诺之间的差异。 公司在本报告第三节"管理层讨论与分析"中"十一、公司未来发展的 展望"之"（三）可能面对的风险"部分，详细描述了公司经营中可能存在 的风险及应对措施，敬请投资者关注相关内容。 2 3 一、载有公司负责人邹小武先生、主管会计工作负责人杨晓鸥女士、会计机构负责人韩茹菲女士签名并盖章的财务 三、报告期内公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 4 | --- | --- | --- | |------------------------|-------|------------------------------------------------------------| | | | | | 释义项 | 指 | 释义内容 | | 报告期 ...

重要内容提示： 一、主要财务数据 | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------------|------------------|------------------|--------------------------------| | □是 否 | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减 （%） | | 营业收入（元） | 473,089,504.43 | 790,010,147.98 | -40.12% | | 归属于上市公司股东的净利 润（元） | 41,323,216.78 | 93,233,103.50 | -55.68% | | 归属于上市公司股东的扣除 非经常性损益的净利润 （元） | 36,951,445.18 | 88,562,902.57 | -58.28% | | 经营活动产生的现金流量净 额（元） | -94,628,835.60 | 89,441,522.36 | -205.80% | | 基本每股收益（元/股） | 0.09 | 0.24 | -62.50% | ...