2月7日，上证指数、深证成指、科创50指数早盘探底冲高，午后震荡回落，尾盘再度回升；创业板指早 盘震荡上扬，午后震荡回落，尾盘再度回升。截至收盘，上证指数报3303.67点，涨1.01%，成交额 7576.14亿元；深证成指报10576.00点，涨1.75%，成交额12026.31亿元；创业板指报2174.35点，涨 2.53%，成交额5898.09亿元；科创50指数报1018.80点，涨0.75%，成交额1685.04亿元。沪深两市合计成 交19602.45亿元，成交额较上一交易日增加4248.84亿元。 DeepSeek、华为等概念走强 新炬网络连收7个涨停板 盘面上来看，行业板块、概念涨多跌少。其中，计算机、汽车、证券、电力设备、钢铁、房地产、通 信、保险、教育等行业涨幅靠前；DeepSeek、华为、AI制药、算力、BC电池、信创、纳米银、网络安 全、发电机、激光雷达等概念走势活跃。仅有银行1个行业下跌；噪音防治、稀土永磁等少数几个概念 走弱。涨停个股主要集中在电子、计算机、医药生物、电力设备、建筑装饰等行业。 个股涨跌情况，截至收盘，沪深两市合计3908只个股上涨，1085只个股下跌，平盘个股131只 ...

Summary of Conference Call Notes Industry Overview - The discussion primarily revolves around the **AI supply chain** and its implications for the **semiconductor industry** [2][3] - The focus is on the **Chinese internet companies** and their advancements in AI applications [5] Key Points and Arguments - **AI Model Development**: The trend shows that large models are becoming smaller, which is essential for AI development. The performance of new models from Chinese companies like Tencent, Alibaba, and Baidu is competitive with foreign products [2][5] - **MediaTek's Performance**: The demand for DPC (Data Processing Center) equipment is high, supporting basic computing power. MediaTek's earnings report is being closely monitored due to government demand [2][3] - **Intel's New Product**: Intel's new product has advantages due to its low dependency on cooling systems, leading to a recommendation for **Lattice Semiconductor** [2][3] - **Market Sentiment**: The panic in the market has subsided, and there is optimism among Production Service Providers (PSPs) regarding large-scale investments [2][3] - **Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC)**: TSMC and its surrounding companies are seen as good buying opportunities in the Greater China region [2][3] - **Chip Transition**: The GP300 chip is expected to replace the GB chip as the mainstream option in the second half of the year, with TSMC already starting the tape-out process [2][3] - **Tariff Implications**: Potential tariffs could lead to a lose-lose situation for TSMC's clients and the U.S. economy [2][4] Additional Insights - **AI Application Layers**: Chinese internet companies' AI applications are categorized into three layers: internal optimization, C-end user applications, and B-end enterprise applications. The internal optimization is currently the most visible and quickest return on investment [5] - **Performance Outlook for Amotong**: The overall performance outlook for Amotong is positive, particularly for the a6s segment, although some impacts from voice and e-commerce investments are difficult to assess [6] - **Macroeconomic Stability**: Tariffs and chip export restrictions are causing macroeconomic instability, but they are not expected to significantly impact iPad performance this year [7] - **Data Center Demand**: The demand for inference is leading, requiring high bandwidth and typically deployed in urban areas, while training can be done in remote areas due to its high energy consumption [8][9] - **Tencent's Stock Performance**: Tencent's stock has underperformed compared to the Hang Seng Tech Index and Alibaba due to investor preference for AI concept stocks. However, Tencent's overall game revenue showed a year-on-year growth of nearly 10% during the Spring Festival [10]

2月7日，两市主要股指盘中全线走高，沪指涨超1%站上3300点，创业板指涨超2.5%，北证50指数大涨 约5%；全A成交额再度放大，场内超4100股飘红。 继续看好科技成长，尤其是强产业趋势品种。复盘过去十年春节前后的风格切换，节后60个交易日得益 于活跃资金的"重回躁动"，成长风格往往表现更优，建议关注AI与泛AI等方向的强产业趋势品种，有望 具备更高弹性。两会之前，面向2025年的政策预期难有证伪风险，市场逻辑将沿着"预期政策拐点—预 期斜率过高—预期斜率向下修复—预期斜率向上空间重新打开"的逻辑演绎。关注化债，消费新增长点/ 政策潜在增量，及"两重""两新"结构性增量。 校对：李凌锋 盘面上看，软件、券商、钢铁、地产板块涨幅居前，汽车、保险、医药、酿酒等板块均上扬， DeepSeek概念、新型电池、算力概念等表现亮眼。 东吴证券表示，继续看好2月"春季躁动"行情。从季节效应看，2月处于经济数据、业绩的真空期，同时 新的政策预期开始逐步发酵，流动性改善、活跃资金兴起，带动市场风险偏好提升，是春季做多的黄金 窗口期。历史上，A股2月单月上涨概率及涨幅均处于领先位置：近20年，2月上涨概率达76%，平均及 中 ...

开年以来，国产AI大模型DeepSeek持续火爆，英伟达、阿里云、华为云、腾讯云、百度云等相继宣布 上线DeepSeek大模型，银行业也开始积极探索DeepSeek应用。 多家银行积极探索应用DeepSeek大模型 2月5日，江苏省金融业联合会金融科技专业委员会主办的"江苏金融科技"发布消息称，江苏银行依 托"智慧小苏"大语言模型服务平台，成功本地化部署微调DeepSeek-VL2多模态模型、轻量DeepSeek-R1 推理模型，分别运用于智能合同质检和自动化估值对账场景中，通过对海量金融数据的挖掘与分析，重 塑金融服务模式，实现金融语义理解准确率与业务效率双突破，为业务发展注入强劲动力。 据介绍，结合DeepSeek的模型特性，江苏银行"智慧小苏"应用在不同场景实现智能化创新。包括运用多 模态模型实现合同质检智能化，筑牢企业信贷防火墙；运用推理模型实现托管资产估值对账自动化，优 化流程提质增效。 记者了解到，目前多家银行计划在已有大模型基础上引入DeepSeek大模型。 一家股份行的资深软件架构师向记者透露，由于他们专设了大模型团队，后续可能会在大模型能力平台 上设立相关通道，接入DeepSeek应用，辅助 ...

编者按： 当硅谷巨头们仍在算力军备竞赛中重兵鏖战，中国工程师用"更聪明、更便宜、更开放"的三重创新公 式，在算法效率、开源生态与能耗成本三个维度同步撕开突破口。 一支来自"中国的AI力量"，一再震撼硅谷和华尔街，以算法打破了算力神话，重构AI叙事。 1月24日，在国外大模型排名Arena上，DeepSeek-R1基准测试已经升至全类别大模型第三。在Arena放榜 之后，全球关于DeepSeek的讨论再次升级。惊叹，溢美，甚至质疑论都层出不穷。与此同时，美股市 场AI经济的狂欢，也开始在DeepSeek的影响下颤动。 DeepSeek：突破、重构与未来 一定程度上，中国公司开始在全球AI叙事中拿到话语权。但这场"智能奇点"的狂欢背后，关于技术伦理 的隐忧、算力依赖的困局以及开源商业模式的可持续性争议，犹如达摩克利斯之剑高悬。 DeepSeek现象既是折射中国AI突围路径的多棱镜，也是观察全球智能产业格局剧变的切片。 它究竟改变了什么？哪些底层逻辑正在重构？还有什么是外界尚未看到，但终将发生的？ 21世纪经济报道团队针对DeepSeek现象，梳理出了AI产业变迁与趋势的十大走向。 图片来源：本报记者 梁远浩 摄 ...

在美股AI芯片概念股受DeepSeek影响而开始调整后，芯片巨头发布的业绩和短期展望就更受关注。这 些厂商如何看待新的技术趋势和挑战？ 当地时间2月4日，AMD（超威公司）发布第四季度财报显示，期内实现收入77亿美元，毛利率为 51%，净利润4.82亿美元。2024年全年营收达到创纪录的258亿美元，毛利率49%。其中数据中心业务成 为支撑公司50%业绩的核心。 AMD在当日收盘后虽然股价上涨4.58%，但盘后迅速转向下跌，2月5日开盘继续下跌，跌幅一度超过 10%。 21世纪经济报道记者梳理发现，导致AMD股价下跌的原因在于，虽然在2024年第四季度和全年，该公 司数据中心业务都实现创纪录的收入表现，但第四季度显然增速收窄。根据公司预计，2025年一季度受 季节性因素影响，数据中心收入甚至将环比下滑7%。这与近日受DeepSeek影响，华尔街对AI芯片进行 价值重估的情绪相应和。 在随后举行的业绩交流会上，针对如何看待DeepSeek公司、GPU芯片的"劲敌"ASIC芯片的挑战等话 题，AMD董事长兼首席执行官苏姿丰都进行了回应，她也谈到对后续AI芯片市场走势的看法。据透 露，2024年AMD数据中心GPU ...

一家人工智能初创企业浅浅扇动两下翅膀,即掀起全球科技界的一阵"海啸"。 短短30天,中国初创企业深度求索(DeepSeek)先后发布两款性能比肩GPT-4o的大模型,"1/18的训练成本、 1/10的团队规模、不分伯仲的模型性能"令硅谷大受震撼。 最新一期《经济学人》封面文章第一时间让位给这一土生土长的国产大模型:《低成本中国模型的成功 动摇美国科技优势》。 很快,华尔街也同样感受到了这种被动摇的震感。 事实上,这匹黑马的贡献绝非"低成本"这一个标签所能概括。 它不仅重新定义了大模型的生产函数,还将重新定义计算。 不论开源与闭源未来的优势如何,这股冲击波都将迫使全球科技界重新思考:当"规模定律"与"生态壁 垒"不再绝对,什么才是下一赛季AI竞争的核心?或许我们能从中获得新的启示。 击穿三大定式1月下旬,DeepSeek在中区、美区苹果App Store下载榜单中登顶,超越ChatGPT、谷歌Gemini 等全球顶尖科技巨头研发的模型产品。 具体而言,它颠覆了什么?――打破"越强越贵"的成本诅咒价格感人是让DeepSeek快速出圈的第一个标 签。 DeepSeek-R1的API服务定价为每百万输入tokens ...

中国人工智能（AI）企业深度求索（DeepSeek）日前发布其最新开源模型DeepSeek-R1，用较低的成本 达到了接近于美国开放人工智能研究中心（OpenAI）开发的GPT-o1的性能。这一进展破解了全球人工 智能产业长期以来"堆算力"的路径依赖，其影响波及资本市场。业界人士认为，DeepSeek模型有望激发 一波创新浪潮，推动全球AI继续进步。 摩根士丹利认为，DeepSeek的模型表明，前沿AI能力可能不需要大量计算资源就能实现。通过巧妙的 工程设计和高效的训练方法，高效利用资源可能比纯粹的计算能力更重要。这可能会激发一波创新浪 潮，各家企业会探索具有成本效益的AI开发和部署方法。 DeepSeek的模型是开源共享的。近日，全球知名开源平台抱抱脸公司等多个团队已宣布复现了 DeepSeek-R1的训练过程。美国"元"公司首席AI科学家杨立昆在社交媒体上发文说，DeepSeek-R1的面 世，意味着开源模型正在超越闭源模型。 英国《金融时报》的评论文章说，开源模型DeepSeek-R1对全球用户产生极大吸引力，有利于推动人工 智能技术的开发和应用。文章说，对于大多数商业用户来说，拥有一款足够可靠并且好用 ...

最新一期《经济学人》封面文章第一时间让位给这一土生土长的国产大模型：《低成本中国模型的成功 动摇美国科技优势》。很快，华尔街也同样感受到了这种被动摇的震感。 事实上，这匹黑马的贡献绝非"低成本"这一个标签所能概括。它不仅重新定义了大模型的生产函数，还 将重新定义计算。 不论开源与闭源未来的优势如何，这股冲击波都将迫使全球科技界重新思考：当"规模定律"与"生态壁 垒"不再绝对，什么才是下一赛季AI竞争的核心？或许我们能从中获得新的启示。 击穿三大定式 1月下旬，DeepSeek在中区、美区苹果App Store下载榜单中登顶，超越ChatGPT、谷歌Gemini等全球顶 尖科技巨头研发的模型产品。具体而言，它颠覆了什么？ ——打破"越强越贵"的成本诅咒 价格感人是让DeepSeek快速出圈的第一个标签。DeepSeek-R1的API服务定价为每百万输入tokens 1元 （缓存命中）/4元（缓存未命中），每百万输出tokens 16元，而o1模型上述三项服务的定价分别是55 元、110元、438元。 一家人工智能初创企业浅浅扇动两下翅膀，即掀起全球科技界的一阵"海啸"。 短短30天，中国初创企业深度求索（Dee ...