研发同比增长 124%！发力晶圆级先进封测，打造第二增长 极，AI 浪潮下佰维存储深耕研发封测一体化 导语：营收高速增长的正向回馈给予了公司更多地投入研发的信心和决心。 作者：市值风云 App：观韬 AI 模型的效果取决于输入数据的数量及质量已是共识，在第四次工业革命时代， 数据就是第一生产力。 物联网、大数据、人工智能、智能车联网等新一代信息技术既是数据的需求者， 也是数据的生产者。根据 IDC 发布的预测报告，全球数据总量将从 2018 年的 33ZB 增长至 2025 年的 181ZB，年复合增长率接近 30%。 有个例子能让我们对这个数据量级有一个更形象的认知，在 4 月份的中关村数据 安全治理与发展论坛上，新加坡资讯通信媒体发展局局长柳俊泓预计全球今年将 产生 147 ZB 的数据，这相当于地球上每个人手捧大约 150 部 iPhone 的数据量。 不得不说，存储这些数据真是一门大生意，而想要在这门大生意里赚到钱，则要 凭真本事。 10 月 30 日，佰维存储（688525.SH）正式发布 2024 年三季报，前三季度累计 实现营收 50.25 亿，同比增长 137%；归母净利润 2.28 亿，同比 ...

销售费用过高? 格局要打开! 海尔智家: 老牌家电龙头, 海外风生水 起，国内高端局也遥遥领先! 导语： 把美国品牌从第二带到第一。 作者：市值风云 App：萧瑟 房产购置后的家具配套曾是冰箱、洗衣机、空调等各类大家电的主要消费场景， 而近年来受到房地产市场持续低迷的影响，国内家电市场规模的增长也陷入停 游。 10000 0.15 8910 8761 9000 8565 8,498 8385 8,204 8066 0 1 8000 6750 7000 6505 0.05 6000 5000 0 4000 -0.05 3000 2000 -0.1 1000 -0.15 .0 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 中国家电市场零售额(亿元) (来源：奥维云网，制图：市值风云 APP) 从这个角度看，家电行业亦是政策加码下地产修复的受益者。 更重要的是，经过多年厮杀后，家电行业的竞争格局逐渐明晰，各大细分领域均 呈现出一家独大或寡头垄断的局面。 存量市场下，这些家电寡头的增长空间何在？又是否有投资价值呢? 恰逢昨日海尔智家三季报发布，前三季度营收、净利润 ...

三季度盈利大增！全球便携储能龙头华宝新能：业绩拐点确 认，降本增效成果显著 导语：有望开启新的增长极。 作者：市值风云 App：扶苏 近年来，国内兴起的"户外热"、"露营热"，带动了人们户外用电的需求。 在此背景下，便携储能这类"黑科技"产品，进入了不少消费者的视野。 便携储能，也叫做"户外储能"，被视为一种替代传统小型燃油发电机的绿色能 源系统，广泛应用于房车露营、户外钓鱼、自驾、家庭应急、救灾等场景。 目前，便携储能的主力消费市场，仍以欧美日等发达国家和地区为主。 1 / 14 原因是与发达国家相比，我国户外活动尚不算普及。据中国户外联盟数据，我国 居民户外活动参与率为 9.5%，与美国约 50%的参与率相比差距较大。 不过，由于我国储能行业的上下游产业链较为成熟，全球有超过 90%的便携储 能设备，都是"中国制造"。 据《2023 全球便携储能行业洞察》报告，2021 年，全球便携储能出货量排名 前五的企业中，有四家来自国内，其中华宝新能（301327.SZ，"公司"）为领 军者。 按 2021 年出货量计，公司在全球便携储能行业的市占率为 16.6%，同时是唯一 一家市占率逾 10%的参与者。 （来源 ...

Investment Rating - The report maintains a positive investment rating for the company, indicating a favorable outlook [1] Core Views - The company is positioned as a leader in the high-performance new materials sector, particularly in modified plastics, with a comprehensive product portfolio and integrated industrial chain [1][2] - The company's profitability has significantly improved, with a notable increase in both revenue and net profit, signaling a potential reversal in the industry cycle [3][4][6] - The company's core business, modified plastics, continues to grow steadily, supported by increased orders and reduced losses in the green petrochemical sector [7][8] - The company is expanding into emerging fields such as drones and robotics, leveraging its expertise in new materials to open up new growth opportunities [18][20] Financial Performance - In the first three quarters of 2024, the company achieved revenue of RMB 404.6 billion, a year-on-year increase of 18%, with Q3 revenue reaching a record high of RMB 171.2 billion, up 23% YoY [3] - Net profit attributable to shareholders in the first three quarters of 2024 was RMB 683 million, a 41% YoY increase, with Q3 net profit surging 1886% YoY to RMB 303 million [4][6] - The modified plastics segment contributed RMB 223.8 billion in revenue, accounting for 55% of total revenue, with a 15% YoY growth [8] - The company's R&D expenses in the first three quarters of 2024 were RMB 1.6 billion, a 33% YoY increase, with an R&D expense ratio of 4.0%, significantly higher than the sales expense ratio of 1.4% [21][22] Business Segments - The modified plastics segment achieved sales of 67.6 million tons in Q3 2024, generating revenue of RMB 8.5 billion, with a production-to-sales ratio of 99.9% [10][11] - The green petrochemical segment saw reduced losses, with Ningbo Jinhua and Liaoning Jinhua reporting a 30% and 36% reduction in losses, respectively, in H1 2024 [16] - The new materials segment, including fully biodegradable plastics, special engineering plastics, and carbon fiber composites, achieved full production and sales in Q3 2024, with revenue of RMB 980 million [18][19] Emerging Opportunities - The company is developing high-performance carbon fiber composites for drones and low-altitude vehicles, addressing challenges such as corrosion resistance, lightweighting, and high strength [20] - Special engineering plastics are being applied in robotics, particularly in servo motors and connectors, with potential applications in industrial and service robots [20] - The company is exploring the humanoid robotics sector through strategic investments, such as its stake in Yushu Technology [21]

三季报披露步入尾声！海内外存储业绩齐修复，钴业绩大涨 不靠钴？ 导语：吃不到肉，跟着喝汤没问题。 作者：市值风云 App：萧瑟 10 月 25 日至 28 日盘前，沪深京三市合计 820 家公司发布三季报，随着业绩期 步入尾声，披露数量也多了起来。 其中有 379 家前三季度实现净利润同比增长，326 家公司净利润过亿，最吸引 眼球的要数贵州茅台（600519.SH），稳健增长的态势进一步维持。 （制图：市值风云 APP，仅展规模超 8 亿+同比增长标的） 而我们要重点关注的，还是那些利润规模和增长幅度兼备的标的。 一、钻企大涨不靠钻? 手里有矿才有本钱 先来看看有色金属板块，与金属钴相关的几家公司引起了风云君的注意，ST 盛 屯 (600711.SH)、腾远钴业 (301219.SZ) 的前三季度利润增幅分别高达 637%、 156%，增长相当迅猛。 但寒锐钴业 (300618.SZ)、华友钴业 (603799.SH) 却掉队明显, 利润增幅不 敌 30%，后者甚至近乎为 0，是什么造成了如此大的差距? | --- | --- | --- | --- | --- | |----------|-------- ...

万亿赛道"中国智驾科技龙头"地平线：收入 3 年翻 3 番高增 长，毛利率高达 80%，百亿级现金储备有望扭亏为盈 导语：新质生产力代表，万亿智驾赛道稀缺科技龙头。 作者：市值风云 App：木盒 近年来，中国政府大力支持自动驾驶技术的发展并加速其商业化落地，汽车产业已 进入 AI 智驾的大浪潮时代： （1）2020 年国家发改委、科技部、工信部等 11 个部门发布了《智能汽车创新发展 战略》，勾勒出中国智能汽车未来 30 年的发展蓝图； （2）2023 年启动了智能网联汽车的准入和上路通行试点，为在中国测试自动驾驶 技术提供了便利，目前首批确定由 9 个汽车生产企业和 9 个使用主体组成的联合体， 将在北京、上海、广州等 7 个城市展开试点。 如果说汽车产业发展的上半场是新能源的话，那么下半场是智能化，其中自动驾驶 是智能车联网的终极目标。 地平线，则是中国在自动驾驶方面成功孕育出来的明星企业，也是我国首家和最大 的前装智驾科技龙头企业，最近在港股上市（地平线机器人-W，代码为9660.HK) 。 10 月 24 日地平线 IPO 发行价为 3.99 港元/股，募资额达 54.07 亿港元，为今年港股 最大的 ...

Group 1 - The report highlights that the company, known as the largest home repair platform in China, claims a market share of 2.4% in the online home repair industry, with a total transaction volume of RMB 714.9 billion in 2023, projected to reach RMB 931.8 billion by 2027, reflecting a CAGR of 6.8% [8][11][12] - The company operates primarily in the home appliance and home repair services, covering over 300 cities in China, and offers a wide range of services including appliance repair, plumbing, and electrical work [3][4][8] - The company has a high commission rate of 37%, significantly exceeding that of competitors like Didi and Meituan, which have commission rates of 29% and 22%-26% respectively [15][16][18] Group 2 - The online home repair market in China is characterized by low penetration rates, with only 14.5% in 2023, expected to rise to 25.4% by 2027, indicating significant growth potential [8][9] - The competitive landscape is fragmented, with hundreds of online home repair platforms, where the top five platforms hold only about 5% of the market share [11][12] - The company has faced compliance issues, with an estimated 830,000 orders potentially involving unqualified engineers, raising concerns about service quality and safety [22][24][25] Group 3 - The company has shown substantial revenue growth, with revenues increasing from RMB 400 million in 2021 to RMB 1.01 billion in 2023, and a projected revenue of RMB 622.8 million for the first half of 2024 [11][12][32] - The gross profit margin remains high at 84% in 2023, although the sales expense ratio has also increased, indicating a reliance on third-party platforms for customer acquisition [28][31] - The company has a strong cash flow position, with net cash from operating activities of RMB 149.5 million in 2023, and a cash balance of RMB 620 million as of mid-2024, suggesting no immediate need for IPO fundraising [36][39]

强生致癌风波后，巧克力巨头好时也沦陷了？做空机构：四 成产品检出高浓度致癌物 导语：问题出在包装材料。 作者：市值风云 App：扶苏 好时（英文名"Hershey"，HSY.N，"公司"）是美国最大的巧克力生产商，也 是全球领先的巧克力和糖果企业之一，目前市值接近 370 亿美元。 公司拥有庞大的品牌组合，除了家喻户晓的"好时"外，还包括 Reese's、KitKat、 Almond Joy、Mounds 在内的逾 90 个品牌。 10 月 24 日，公司遭到美国做空机构 Grizzly Research（"做空机构"）的做空， 后者称在公司多款畅销产品的包装中，检测到了高浓度的 PFAS 致癌物。 做空机构称，其已将检测报告送达美国多家监管部门，并要求进一步调查。公司 或将面临大量法律诉讼。 1 / 10 这难免让人联想到此前的强生（JNJ.N）婴儿爽身粉致癌风波。 该事件直接导致了强生旗下子公司的破产，并且强生预计将在未来 25 年内支付 高达 89 亿美元的赔偿款，以和解消费者提出的大量索赔诉讼。 ● 环球网 为解决产品没嫌致炮包，美国强生公司拟赔偿费89亿美元 为解决产品没嫌致炮包，美国强生公司拟赔偿 ...

新消费三季报专场：医美行业迎新品迭代，国产宠物品牌初 露锋芒！ 导语：医美行业的格局，风云君提前一年已预见。 作者：市值风云 App：萧瑟 10 月 23 日至 24 日盘前，沪深京三市共 202 家公司发布三季报，规模进一步扩 大。 其中有 99 家前三季度实现净利润同比增长，73 家公司净利润过亿，整体公司质 量和业绩表现较前几日都有所下滑。 （制图：市值风云 APP，仅展规模超 2 亿+同比增长标的） 长川科技（300604.SZ）净利润实现惊人的 270 倍增长，虽说存在上年同期低 基数的影响，但也反映了半导体产业链的回暖。 新和成 (002001.SZ)、歌尔股份 (002241.SZ) 两家头部公司的增长，也验证 了我们不久前对维生素、消费电子的行业逻辑。 累计分红超130亿，巴斯夫工厂 业绩预告隐藏信息:煤炭下游盈 爆炸后产能全球登顶，维生素新 利修复, 智能手机市场回暖! 王景立! 萧瑟 回落之后,煤价仍居历史高 说相声的都盼着死同行。 产业竞争逻辑亦然。 t 中值风云 (来源：市值风云 APP) 当然，我们今天要看的还是新机会。 一、只听新人笑，未闻旧人哭 要论人气，医美龙头爱美客（3008 ...

六九一二：千亿市场弄潮儿，军工新质生产力代表！ 导语：公司成功研发并量产的搜索器、野战光通信装备、多型号模拟训练装备等 多款新一代武器装备，已成为军方认证定型产品。 作者：市值风云 App：beyond 10 月 14 日，东部战区发布动画视频《勒》，并配字幕：挑衅越甚，勒得越紧， 重锤落地，利剑穿心。 （来源：东部战区官微） 打开我们的国防部官网也会发现，各类联合军演、联训充斥了 2024 年的每个月 份。"二十大"报告中明确提及了要"深入推进实战化军事训练，深化联合训练、 对抗训练、科技练兵"。 面对这场百年未有之大变局，军事战略之争开始从大规模杀伤性武器为代表的传 统战略威慑能力，逐渐向太空、网络、海洋等新领域和远程精确化、智能化、隐 身化、无人化等新技术维度扩展。 常态化演训也会对各类军事训练装备催生出旺盛的需求，随着我国军队建设、装 备发展、军费投入的增加，军事训练需求呈现持续快速增长，是毋庸置疑的。 如今，随着作战形式的深刻变革，对应军事装备更新将持续快速推进，其中军事 训练领域正朝着"复杂化、精细化、交互式"的方向发展，行业未来有望迎来黄 金发展时代。 在这场行业发展与技术变革的浪潮中，有一些国 ...