①突破服务器领域关键技术+供货华为，分析师看好公司四季度高价值新品放量带动全年业绩翻番，并 上调2024-26年盈利预测； ②端侧AI智能时代，这家机器视觉算法龙头迎来新机遇，去年前三季度能驾 驶及IoT业务翻倍增长，与高通、联发科等合作紧密。 《风口研报》今日导读 1、海达尔（836699）：①公司发布2024年业绩预增公告，预计实现归母净利润8100-8200万，同比 增长106.34%-108.88%；②公司滑轨产品主要应用于家电、服务器等领域，2025年"以旧换新"+家电补 贴政策延续，AI服务器市场发展前景广阔；③开源证券诸海滨指出公司四季度高价值新品逐步放量，因 此上调2024-26年盈利预测至0.81（原0.66）/0.92（原0.75）/1.06（原0.89）亿元，对应PE分别为 27.4/23.9/20.7倍；④风险因素：原材料波动风险。 2、虹软科技（688088）：①公司深耕机器视觉领域，是全球视觉算法龙头，安卓系统手机的主流机型 均有搭载公司视觉人工智能解决方案；②端侧智能时代为公司带来新的发展机遇，在VR/MR/AR智能可 穿戴设备上，公司从标定、感知、交互和视觉呈现四大方向布局算法 ...

系统厂商面向终端应用提供硬件设备或软硬一体的整体解决方案，其直接触达终端市场需求。随着新兴 应用场景的不断涌现与场景需求的差异化、个性化发展趋势，标准化的芯片产品难以满足系统厂商对产 品差异化竞争、知识产权保护与供应链安全等方面的迫切诉求。 依托完善的技术体系与全面的设计服务能力，公司不断帮助客户高质量、高效率、低成本、低风险地完 成芯片设计开发与量产上市。公司为客户提供芯片设计服务最终转化为客户品牌的芯片产品被广泛应用 于物联网、工业控制、消费电子、网络通信、智慧城市、高性能计算等行业。 公司已经实现DDR、Serdes、PCIE、MIPI、ONFI、USB等较为全面的高性能接口IP研发验证及产业 化，且相关IP在兼容性、最高速率等关键指标达到业内领先水平。目前，公司致力于提升公司DDR、 Serdes、PCIE、MIPI、USB、ONFI等接口IP在速率、带宽、功耗等关键性能的持续提升与优化，以满 足数据中心、智慧城市等应用领域对于高效互联的需求。 风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析 师公开报告为准。 这家一站式芯片定制服务商打造"大型SoC定制+半 ...

①央企巨头溢价收购19%股份、12个月内或进一步收购10%股份，这家公司行业综合市占率仅2%具备 广阔替代空间，技术性能指标对标海外龙头；②美国加州大火后房屋修缮或带动手工具需求增长，这家 龙头公司北美收入占比达70%、海外产能有望实现对美需求全覆盖，目前行业库存逐步消耗有望迎来复 苏。 主题一 央企巨头溢价收购19%股份、12个月内或进一步收购10%股份，这家公司行业综合市占率仅2%具备广 阔替代空间，技术性能指标对标海外龙头 事件：川仪股份公告，公司直接控股股东四联集团将所持公司19.25%股份协议转让给国机集团或其新 设全资企业，转让价格为24.206元/股（现价22.55元/股）。 国机集团本次受让股份的目的是获得川仪股份控制权，将在本次《股份转让框架协议》签署后12个月 内，并在12个月内进一步转让不低于10%的股份，连同本次交易不超过30%。全部转让完成后，公司 有望从地方性国企纳入国机集团央企体系。 国投证券郭倩倩看好公司有望在中央、地方共同赋能下，进一步巩固国产仪表龙头地位。公司主流产品 包括智能执行机构、压力变送器、流量仪表、分析仪器等，下游客户主要为石油石化、钢铁冶金、电 力、环保等事关国 ...

江海股份（002484）精要： ①1月13日，公司发布股权转让公告，权益变动后，浙江省国资委将成为公司的实际控制人，国金证券 樊志远认为，未来公司有望依托国企背景，获得一定程度上的政府资源和政策支持； ②NVGB300AI服务器有望引入超级电容BBU方案，公司2013年收购的日本ACT，其技术路径和储备契 合AI高功耗市场需求，有望成为AI服务器超容主力供应商； ③此外，新能源汽车有望拉动公司铝电解电容需求，樊志远看好公司有望迎业绩拐点，预计2025-26年 归母净利润为8.31/10.22亿元，同比增长22.24%/23%，对应PE为29/24/20倍； ④风险因素：原材料涨价风险、下游需求不及预期风险、薄膜电容客户导入不及预期。 AI服务器功耗提升，传统铅蓄电池无法满足较高的功率密度需求，NVGB300AI服务器有望引入超级电 容BBU方案。分析师指出公司此前收购的日本企业技术路径和储备契合AI高功耗市场需求，有望成为AI 服务器超容主力供应商。同时国资入驻落地，未来公司有望依托国企背景，获得一定程度上的政府资源 和政策支持。 事件：1月13日，江海股份发布关于公司控股股东股份协议转让事项完成过户登记暨公 ...

这家玩具制造商拥有宝可梦等头部IP，AI玩具处于"0到1"市场阶段，公司新一代AI玩具已开启预售，搭 载豆包作为基础大模型。 此外，目前已取得国际IP宝可梦、游戏IP蛋仔派对、手游IP贪吃蛇大作战、动画IP超级飞侠、国漫IP奶 龙、表情包IP小刘鸭、奇魔猪、萌二、乖巧宝宝等热门IP的正版授权，并开发打造多款热销IP玩具。 公司与宝可梦IP达成合作后，已推出宝可梦场景摆件、可达鸭可动玩具等产品。2024年，实丰文化不 仅在拥有宝可梦IP场景套装玩具系列和可达鸭款电动玩具的中国内地与中国港澳台地区授权，更获得前 述玩具的新加坡、马来西亚、越南、印度尼西亚等国家的授权。 风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析 师公开报告为准。 实丰文化于1月7、8日连续接待机构调研，目前，公司新一代AI玩具——AI魔法星已经正式开启预售。 公司新一代AI玩具是基于AIGC技术，运用豆包先进的大模型底层，进行二次训练出符合儿童对话习惯 且脱离敏感话题的后台的模式。公司选择豆包作为基础大模型，主要是基于其在自然语言处理、智能推 荐等方面的优势。 随着AI技术的不断进步，可以预见AI玩 ...

公司所处区域已形成新能源汽车与机器人产业集群，当前响应号召成立机器人子公司切入打造新成长动 能，有望与原新能源车相关业务形成协同效应。 瑞鹄模具（002997）精要： ①公司设立机器人子公司芜湖瑞祥智能机器人有限公司，投资金额2000万元，出资比例100%，打造成 长新动能； ②公司位于芜湖，《安徽省人形机器人产业发展行动计划（2024—2027）》明确指出，打造合肥、芜 湖两个产业先导区，以鸠江为核心的芜湖机器人产业综合实力排名全国第七，已集聚上下游企业220 家； ③传统新能源车零部件业务公司持续拓展各类轻量化产品产能，有望通过绑定奇瑞加速产能爬坡，从而 通过规模效应带动毛利率提升； ④国盛证券丁逸朦预计公司2024-2026年归母净利润分别为3.5/4.5/5.6亿元，对应PE分别为23/18/14 倍； ⑤风险提示：客户销量不及预期；行业竞争加剧。 国盛证券丁逸朦最新跟踪瑞鹄模具，公司设立机器人子公司芜湖瑞祥智能机器人有限公司，投资金额 2000万元，公司出资比例100%，打造成长新动能。 一、轻量化布局顺利推进，产能释放加速在手订单落地 新能源车销量不断提升，2019年-2023年新能源车销量由12 ...

小红书推出算法向上向善的九项措施 ①小红书推出算法向上向善的九项措施，机构看好其国际版持续"出圈"打开平台变现空间，小红书已成 为这家公司旗下摄影社区官方摄影合作平台； ②越南与俄罗斯签署核能合作备忘录，且俄罗斯已计划 投产核电机组38台，分析师看好核电具有无可比拟的优势和不可或缺的作用，这家公司产品已应用 于"田湾核电站5，6号机组"； ③海外映射：Richtech Robotics涨超22%，美股机器人概念股集体飙 升；Arm计划提高最新架构的授权费用多达300%。 【市场主线】 周二市场全天高开高走，创业板指领涨，沪指收复3200点。盘面上，小红书概念股开盘集体大涨，机 器人概念股再度爆发，大金融股同样展开反弹，全市场超5300只个股上涨。指数层面，周一盘前说 到"当前更合理的是等待反弹的节点"，昨天更是几乎全文围绕着"10月16日"这个关键词展开，回过头 看，最后的放量大涨也颇像10月18日的走势，后续无论是对标去年10月下旬抑或是春节后的反弹行 情，结果都不会太差，一般来说都是第一天先一步到位（大涨），然后连续涨几天后开始横盘，关键还 是看市场的量能变化，像昨天全天便是一个持续温和放量的过程，下图截 ...

①部分军工上市公司披露新订单，"建军百年奋斗目标"任务进入下半场，军工行业订单有望迎来拐点； ②公司有望受益于奇瑞、吉利新品周期，未来或持续高增长，迎来量价利三重共振。 【研选·大事件——读懂大市】 1、习近平同欧洲理事会主席科斯塔通电话：中欧要相互扩大开放，打造新的合作增长点。 2、央行：增强外汇市场韧性稳定市场预期，坚决防范汇率超调风险。 此外，1月10日，国科军工和大立科技披露新订单。国科军工全资子公司先锋公司与九江国科收到与某 单位签署的两型主用弹药等弹药产品2025年年度订货合同，合同金额合计7.39亿元，相当于公司2023 年收入的71%。大立科技收到公司与某一客户签订的某型光电系统研制合同，合同金额7100万元，相 当于公司2023年收入的28%。 中邮证券鲍学博表示，"建军百年奋斗目标"任务进入下半场，军工行业订单有望迎来拐点，在服务于提 升装备性能或降低装备成本的新技术、以新域新质作战力量为代表的新产品、军贸和军用技术转化带来 的新市场方向或蕴含更大弹性。 鲍学博看好以下两条投资主线： （1）航空航天主线和"查漏补缺"新重点：包括菲利华、中国海防等。 （2）蕴含更大弹性的新技术、新产品、新市 ...

①今年春季躁动行情的行业线索；②多家军工企业披露新订单+关联交易预计额，行业订单有望迎来拐 点，分析师看好2025年作为"十四五"收官之年或迎军工订单补发，景气度复苏趋势已现；③今日全市 场机构研报共发布160篇，海光信息评级得到上调，6家公司获得首度覆盖，其中圣泉集团、奥锐特获 新财富分析师深度覆盖；④在个股机构关注度排行中，牧原股份首次上榜，前五名依次为新集能源>道 通科技>长江电力>温氏股份>牧原股份。 | 《风口研报》01月14日要点 | | | --- | --- | | 评级机构 核心逻辑 | 行业/公司 | | ①经东吴证券计算机团队测算,党政信创尚未替换的存量规模超过2000万台,而2025年作为 | | | 第一年,规模占比较大,信创招标将在3月两会前后迎来重大节点; | | | 2中泰证券孙行臻看好公司在信创产业的核心地位,参股的麒麟软件自研服务器及桌面操 | | | 作系统,覆盖党政、金融、通信、能源、气象、网安等多个领域,已与2.55万家生态厂商建 | 中国软件 | | 中泰证券 立合作关系,携手推动操作系统的高质量生态建设; | | | 3公司作为中国电子信息产业集团的重要成员,紧扣 ...