英伟达GB300有望引入超级电容方案，这家公司MLPC电容（一种在CPU和GPU附近安装的特殊类型电 容）已通过国内AI服务器客户认证、三季度开启小批量生产，MLPC能够实现MLCC不能实现的部分功 能，同时公司其他产品亦可用于服务器电源模块。 江海股份 (002484) 精要： ①近期市场关注GB300关键更新，有望引入超级电容方案，华泰证券电子团队认为，在AI服务器规格升 级趋势下，有望带动AI服务器相关被动元件量价齐升； ②公司的MLPC（固态叠层高分子电容，一种在CPU和GPU附近安装的特殊类型的铝电解电容）可在Al 服务器内使用，此外公司的薄膜电容器和超级电容器亦可用于服务器电源模块； ③目前公司MLPC已顺利通过国内AI服务器客户认证，2024年三季度开启小批量生产，未来若超级电容 方案在数据中心中得以采用，有望带动需求侧增长，利好公司超级电容方案进一步商业化落地； ④中泰证券王芳预计公司2024/2025/2026年归母净利润分别为7.19/9.03/10.94亿元，同比增长 2%/26%/21%，对应PE为22/18/15倍； ⑤风险提示：下游需求不及预期、市场开拓不及预期等。 英伟达GB30 ...

这家信创芯片供应商毛利提升，服务器芯片将在2025年二季度完成产品化并正式发布，公司在研终端 AI推理加速芯片力争明年上半年流片。 调研要点： ①这家信创芯片供应商毛利提升，服务器芯片将在2025年二季度完成产品化并正式发布，公司在研终 端AI推理加速芯片力争明年上半年流片； ②风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分 析师公开报告为准。 龙芯中科于11月13日接待机构调研时表示，电子政务市场需求回暖，随着政策性市场逐步启动，龙芯 芯片销量提升，Q3信息化芯片的毛利率也随之提升。2024年前三季度龙芯信息化芯片营收同比大幅提 高，增了有1倍多。公司认为，随着3C5000/3D5000服务器的成熟，龙芯服务器在信创市场中开始有一 席之地，相信随着明年3C6000系列服务器芯片的推出，它性价比优势能够带动龙芯服务器芯片收入进 一步增长。 在通用CPU方面，公司开始在桌面、服务器、终端CPU三方面并行发展，三颗大芯片3A6000、3C6000 系列、2K3000（在终端领域名称为3B6000M）均已完成研制，分别处于产品、样品、流片阶段，预计 2025年Q2完成3C6 ...

这家科创板细分芯片龙头企业卡位端侧AI设备SoC，在产品均应用于AI智能音箱、耳机、眼镜等领域， 有望受益于AI带动的可穿戴设备新一轮市场爆发，重要客户华为、小米表现突出，市场份额有望持续提 升，明年业绩增速近50%。 恒玄科技（688608）精要： ①公司快速成长为无线超低功耗计算SoC芯片的独角兽企业，在智能可穿戴市场表现突出，TWS耳机芯 片份额仅次于苹果，达到22%； ②公司在智能手表SoC市占率有较大提升空间，重要客户华为和小米表现突出； ③AI技术有望成为智能音箱市场成长的新引擎，公司BES2600系列芯片支持鸿蒙系统，在智能家居芯片 领域表现突出； ④东方财富证券李双亮预计公司2024-2026年归母净利润分别为4.08/6.08/8.54亿元，2025年利润增速 为49%，公司卡位AI端侧设备SoC，AI智能体眼镜与耳机处于爆发前期； ⑤风险提示：新推出的芯片产品不能迅速响应市场变化等。 这家芯片公司卡位端侧AI设备SoC，产品均应用于AI智能音箱、耳机、眼镜等领域，重要客户华为、小 米表现突出助力市场份额提升，明年业绩增速近50% 东方财富证券李双亮最新覆盖智能可穿戴SoC芯片设计企业恒玄科 ...

①"千帆星座"计划2026年开始在巴西开展业务，意味着中国商业航天产业加速发展，这家公司卫星核 心网业务已经服务于他国合作卫星； ②工信部将引导光伏企业减少单纯扩大产能的光伏制造项目，机 构称未来两个季度行业过剩产能将加速出清，这家公司有年产10GW的N型TOPCon电池技术产能； ③ 海外映射：英伟达盘后一度跌超5%，公司第四财季业绩指引没有达到最高预期。 【个股竞价和连板数据（新版）】 【市场主线】 周三市场全天震荡反弹，深成指领涨。盘面上，化工、AI应用板块开盘走强，固态电池、机器人概念股 维持强势，此外高位连板股时隔一日再度迎来大爆发。指数层面，随着周二首板家数回到了60家以 上，昨日指数明显稳了不少，尽管盘中也有过回落的情况，但幅度都不大，指数和个股之间是相辅相成 的关系。此外，昨日两市成交额为1.61万亿，较上个交易日放量562亿，看来1.5万亿还是多数资金对 应"地量"的一个心理预期。展望下今天，其实昨日113只的首板数量已经很多了，10月至今比这明显多 的除了10月8日外，也仅仅只有10月28日的147只，以及11月7日的144只。换言之，过去三连阴的时 候犹豫了，周二和周三上午有回暖迹象的时 ...

①分析师看好AI应用持续，具备三大预期差，且后续催化较多； ②公司单壁管产品已送样包括太蓝、 卫蓝等在内的主流固态电池厂商，已获得某固态电池厂商订单，并小批量出货。 【研选·大事件——读懂大市】 1、国家能源局：10月份全社会用电量同比增长4.3%。 2、美国要在AI赛道上"火力全开"？国会收到建议：启动"曼哈顿式计划"。 3、国新办11月22日举行国务院政策例行吹风会，介绍促进外贸稳定增长的有关政策措施。 4、量化大厂幻方有员工被抓？求证：确有员工个人原因协助调查。 5、中国证监会科技监管司原司长、信息中心原主任姚前被开除党籍和公职；中国证监会原法律部副主 任吴国舫接受纪律审查和监察调查。 【研选·行业】 AI应用|分析师看好AI应用持续，具备三大预期差，且后续催化较多 申万宏源洪依真看好AI应用持续，具备三大预期差： 1、市场认为AI方向仅为短期炒作，洪依真认为背后存在推理技术明显迭代，大模型功能从"简单对 话"到"复杂任务规划"的较大进步。后续催化较多，预计技术变化带来的行情可以持续。 OpenAI正在开发一款名为"Operator"的AIAgent，计划于明年1月发布，微软宣布将为Dynamics 3 ...

①华为+机器人+飞行汽车+低空经济！这家公司为华为提供机器人产品，产品可直接用于飞行汽车、低 空经济相关产业链的生产制造过程中；②华为+光刻胶+机器人+军工！这家公司是航天七院唯一上市平 台，在国家载人航天工程等国家重大工程及商业卫星发射任务中承担大量科研生产任务；③鸿蒙+机器 人+AI眼镜！公司AIPC产品已具备量产出货能力。 【重点公告解读】 拓斯达：与华为签署合作备忘录 拓斯达发布异动公告，公司于2024年11月15日与华为（深圳）全球具身智能产业创新中心完成合作备 忘录签署，该合作事项处于初步启动阶。 点评：公开资料显示，拓斯达的主营业务为工业机器人及自动化应用系统，注塑机、配套设备及自动供 料系统业务，数控机床，智能能源及环境管理系统。公司的主要产品及服务包括工业机器人及自动化应 用系统，注塑机，配套设备及自动供料系统，数控机床(CNC),智能能源及环境管理系统。 拓斯达今日在互动平台表示，公司有为华为及供应商提供工业机器人产品，以及围绕底层控制、AI工业 机器人、具身智能等相关技术进行交流验证。公司与国创工软合作开发，依托欧拉操作系统 （openEuler），开发了适用于公司新一代运动控制平台的嵌 ...

①市场调整期间，哪些方向更具性价比；②数据出海！网信办发布《全球数据跨境流动合作倡议》，当 前相关制度保障已逐步建立，未来数据出海将快速推进，产业实践有望持续涌现；③今日全市场机构研 报共发布127篇，恒玄科技评级得到上调，7家公司获得首度覆盖，其中有宗申动力获新财富分析师深 度覆盖；④在个股机构关注度排行中，德业股份首次上榜，前五名依次为隆基绿能>芒果超媒>阿特斯> 百济神州>德业股份。 | --- | --- | --- | |---------------------------|-------------------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ ...

①全球首个！华为与中国联通联合发布，5G-A关注度逐步提升，这家公司的子公司正积极推进5G-A、 6G、星链通信等射频芯片研发工作； ②国家新闻出版署公布11月份网游审批信息，机构称游戏行业 2025年会出现强劲反弹，这家公司是业内少有的具备PC端游、移动游戏、主机游戏、云游戏等多端并 发的厂商，公司已将AI应用于游戏的多个环节； ③这家公司的高速连接器材料和光模块屏蔽罩是通讯 及算力服务器所用的关键材料，公司通过安费诺等供货给下游客户。 【大头条】 一、5.5g|全球首个！华为与中国联通联合发布，5G-A关注度逐步提升，这家公司的子公司正积极推进 5G-A、6G、星链通信等射频芯片研发工作 据媒体报道，北京联通与华为11月20日在京发布全球首个5G-A规模立体智慧网，该网络目前已在北京 四环内及城市副中心等区域实现5G-A连续覆盖，覆盖体育场馆、学校、景区、地铁、商圈及居民区等 多种重点场景。 点评：5G-A（5.5g）是5G向6G演进的关键技术，也被称为5G增强版。相比于5G，5G-A的速度快了10 倍。银河证券认为，5.5的关注度逐步提升，新应用场景带动基站产业链，天线、滤波器、功率放大 器、PCB等关 ...

①特朗普与马斯克共同观摩SpaceX星舰发射，这家卫星领域重要供应商已成功给北美大客户供货，是 为数不多能直接受益海外卫星加速渗透的A股上市公司； ②AI+商业航天带动高品质PCB需求扩张，公 司处于产业链"微笑曲线"前端，兼具特殊性和高附加值，客户包括Intel、Apple、NVIDIA等知名企业。 《风口研报》今日导读 1、信维通信（300136）：①SpaceX全球用户数量突破400万，公司是卫星领域重要供应商，已成功给 北美大客户供货，未来计划切入更多大型厂商，相应领域收入规模预计将进一步扩大；②在传统消费电 子智能终端领域，目前依然是公司主要的下游应用市场，公司与国内、外大客户持续保持积极合作，有 望受益于AI技术的发展推动智能终端设备的加速创新；③光大证券刘凯看好公司在天线等成熟业务的竞 争力，以及卫星通信、LCP、BTB、UWB、被动元件、汽车互联等新业务的布局和成长性，预计2024- 26年归母净利润为6.81/8.77/10.87亿元，同比增长30.69%/28.66%/23.98%，对应PE为37/29/23倍； ④风险因素：新产品研发或客户导入进度不及预期。 2、一博科技（301366） ...

这家公司是中国电信天通一号核心网独家供应商，核心网系统产品平均毛利率超50%。 调研要点： ①这家公司是中国电信天通一号核心网独家供应商，核心网系统产品平均毛利率超50%； ②风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分 析师公开报告为准。 震有科技董事长等公司高管于10月31日至11月7日期间接待多家机构调研，公司是市场中为数不多的可 以提供卫星5G核心网的公司之一，包括高轨卫星和低轨卫星核心网；是国内少数掌握卫星互联网核心 网技术能力并将其成功产品化的企业，多项核心网技术具备壁垒。卫星互联网业务是公司的主营业务之 一，也是公司发展战略的主要方向。 公司参与卫星建设可提供三类业务：一是传统的地面核心网业务；二是星载业务，例如星载链路、星 载?UPF；三是卫星的产业化应用，例如卫星的接入终端业务比如在渔船、车载等的终端。 在卫星互联网项目拓展方面，公司是中国电信天通一号核心网独家供应商，天通一号总用户数超?200? 万，是全球在网用户数最大的卫星移动通信网络；此外，公司在今年上半年获取某国卫星通信项目的设 备及服务项目合同，合同总金额为?1.12?亿美元，中标多个卫 ...